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富拓FXTM:市场已经开始消化比美联储暗示的更多的加息

2021-10-29 15:28:13
 
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  随着通胀加剧,交易员预计,美联储方面的反应将比政策制定者目前表示的更为激进。

  周四早盘,市场短暂地认为,随着价格压力的增加,美联储在2022年加息三次的可能性略高于平均水平。在他们最近的经济预测中,美联储官员表示明年将略微倾向于加息,但只有一次。

  根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具,交易员认为,第一次加息有65%的可能性在6月到来,第二次最早在9月(51%),第三次加息有51%的可能性在2023年2月到来。最新的概率是2022年12月的45.8%,但早上早些时候的概率已经超过了50%。

  这种转变伴随着通货膨胀,以不包括食品和能源的消费价格指数衡量,通货膨胀率同比增长4%,以个人消费支出价格衡量,通货膨胀率同比增长3.6%。

  高盛(Goldman Sachs)表示,由于住房价格上涨,“核心”CPI和个人消费支出(PCE)之间0.4个百分点的差距可能在未来一年扩大。个人消费支出是美联储首选的衡量指标。

  一项衡量住房成本的指标,衡量业主的住房租金水平,占住房总成本的23.6%,而住房总成本约占通货膨胀指标的三分之一。

  虽然9月份业主等价租金同比仅增长2.9%,但预计明年将加速增长,并扩大CPI和PCE之间的差距。

  高盛表示,这一价差还将扩大,因为汽车价格上涨可能需要一段时间才能回落,而根据劳工部的CPI计算,医疗保险成本将“飙升”,这一差距也将扩大。商务部测量PCE的价格。

  总的来说,该公司预测,从2022年开始,消费者价格指数(CPI)将在5%左右,然后在年中和年底分别降至4%和3.1%——仍然比美联储青睐的指标高出整整一个百分点。

  高盛经济学家大卫·梅里克(David Mericle)和斯潘塞·希尔(Spencer Hill)在一份报告中表示:“虽然PCE指数是美联储首选的通胀指标,但美联储官员关注的是许多指标,而且越来越多的迹象表明,明年年中左右缩减结束时,整套通胀数据将看起来相当热。”

  “正如我们最近指出的,这增加了2022年提前加息的风险。”

  大多数曾就通胀问题发表言论的美联储官员表示,他们认为通胀是暂时的——“暂时的”是更合适的说法——一旦供应链问题消失,对商品的需求超过了对服务的需求,通胀可能就会消失。

  市场周五将再次关注美联储的主要通胀指标,道琼斯(Dow Jones)预计9月份核心个人消费支出同比增长3.7%。


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