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ATFX港股:动力煤延续跌势,中国神华难言支撑

2021-11-02 15:17:11
 
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ATFX摘要:中国神华的主要业务虽然围绕煤炭展开,但其股价受到煤炭价格的影响相对有限,因为中国神华除了煤炭开采之外,还有运输、发电、煤化工、新能源等多元业务。基于此,中国神华与动力煤期货之间虽然存在正相关关系,但中国神华(港股)的股价更加稳定(或者叫钝化),不像动力煤期货那般波动剧烈。

 

▋动力煤期货,日线

神华.png 

▲ATFX供图

 

动力煤期货在过去三个月时间里,做出了非常标准的过山车行情。

8月13日~10月19日,累计涨幅108.59%,动力煤价格从764元/吨飙升至1982元/吨。

10月19日~11月2日,累计跌幅52.9%,动力煤价格从1982元/吨迅速跌至861元/吨。

动力煤价格的涨跌,体现的是供需层面的变动。前期价格高涨,主要是因为进入冬季后,用电量大幅飙升,发电厂库存不足,无序抢购/囤积导致动力煤价格迅速异化。之后的价格回落,主要是发改委主导的增产保供手段发挥了作用。

 

▍中国神华 港股 日线

神华1.png

▲ATFX供图

 

中国神华的股价走势,与动力煤期货的价格走势,存在显著的不同。中国神华在9月13日就已经进入高位震荡区间,之后的一个半月时间里,都没能有效突破区间束缚。

 

动力煤价格相比最高点已经跌去了一半,虽然空头趋势较难改变,但预计跌势将显著放缓。由中国神华前期的表现来看,其对动力煤价格异常波动不敏感,在动力煤跌势放缓之后,更有可能维持当前的震荡态势。

 

需要提醒的是,动力煤价格的“异常波动”消失后,煤炭行业将失去吸引资金入场的热点,中国神华的关注度也将下降。在没有新的业绩增长点出现的情况下,中国神华较难保持高位,缓慢下行可能性较高。

 

▍中国神华 A股 日线

神华2.png

▲ATFX供图

 

A股市场的中国神华已经跌破震荡区间下沿20.83,预计空头波段将会延续,且下跌幅度会偏大。

 

▍总结:ATFX分析师团队认为:煤炭领域的价格异动周期趋于结束,中国神华单边型行情走势接近尾声,后续参与价值较小。当然,以“高分红”为选股思路的参与者,仍可逢低介入中国神华。

 

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