每股2.8港元私有化 金嗓子拟从联交所退市

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　　曾邀请巴西足球巨星罗纳尔多、卡卡代言的金嗓子控股集团有限公司（下称“金嗓子”，6896.HK）于2021年10月29日上午公告：公司决议启动私有化，并从香港联合交易所（下称“联交所”）退市。

　　11月2日收盘，金嗓子的股价为每股2.67港元，总市值19.7亿港元。

　　退市对于金嗓子来说并非是一件坏事。毕竟金嗓子的退市并非是破产清算，而是该公司进行私有化的一种主动安排。而且金嗓子目前仍然是一家盈利企业。今年上半年该公司的营收3.7亿元，净利润也达到了8150万元。

　　将于12月15日在港交所退市

　　根据公告显示，要约人（一间由创办人控股公司及亚赋控股公司间接全资拥有之公司）与广西金嗓子通过协议安排方式将其私有化，私有化价格为每股2.80港元，这一价格较金嗓子10月28日的收市价溢价3.7%。

　　金嗓子方面预计，将于12月15日上午9时撤销股份在港交所的上市地位。

　　这也意味着

　　广西金嗓子将结束

　　近7年的“港股上市路”

　　针对退市原因，金嗓子方面透过公告表示——

　　此次私有化建议，是在公司首次公开发售五年后提出的，“在此期间，公司财务业绩喜忧参半，推出的新产品吸引力不足，导致股价下跌，股份交易流动性日益不足”。

　　截至1日下午收盘，金嗓子股价报2.68港元跌0.37%，与其私有化价格相接近。记者留意到，今年8月5日披露临时停牌时，金嗓子股票受到资金大幅买入，停牌前从1.8港元拉升至2.23港元。

　　8月5日临时停牌前，金嗓子股价出现被大幅买入情况。

　　退市原因

　　业界分析：或因产品单一、依赖性强

　　作为一家以润喉片为主营业务的公司

　　金嗓子自上市后

　　业绩却一直停滞不前

　　甚至还出现下滑情况

　　根据金嗓子2015至2020财报数据显示，该公司营收分别为7.08亿元、7.68亿元、6.24亿元、6.94亿元、7.97亿元和6.47亿元；净利润分别为1.55亿元、1.03亿元、0.61亿元、1.02亿元、1.68亿元和1.54亿元。

　　今年上半年，金嗓子营收为3.733亿元，相较去年同期增加83.1%，净利润为8150万元，同比增长415.8%。其大幅上扬主要系去年疫情原因导致的营收低基数，在2019年上半年，该公司营收为3.546亿元左右，去除疫情因素影响对比2019年同期，金嗓子营收增长仅在5%左右；与此同时，其净利润数据不及2016年同期。

　　业绩停滞原因或为：业务单一

　　实际上，广西金嗓子业绩持续停滞，主要原因还是与业务较为单一有关。

　　据悉，该公司的喉片（OTC）和喉宝（糖果）两款产品是支柱产品，常年占该公司的营收80%以上，其中今年上半年，喉片和喉宝合计占据了金嗓子营收的98.7%。

　　业界分析：缺乏管线多元化

　　业界分析认为，常年依赖这两大产品，且缺乏管线多元化，是金嗓子业绩进入增长天花板的重要原因之一。

　　此前金嗓子曾试图通过产品多元化进行突围。2016年金嗓子推出了草本植物饮料，但是该产品却拖累了该公司当年净利润表现。

　　为维持业绩和应对成本增长等，金嗓子主要通过提价来拉动业绩表现，该公司主营产品金嗓子喉片单盒产品售价从2014年的4.3元升至2020年的6.4元，提价幅度为48.83%。但是产品提价也影响了销量，金嗓子喉片销量从2015年的1.29亿盒，下滑至去年的0.91亿盒。

　　公司回应

　　拖欠广告费纠纷双方已达成和解

　　“金嗓子”一直是大众认可的国民品牌，广告词更是脍炙人口。邀请罗纳尔多、卡卡等知名足球运动员代言，创始人江佩珍港股上市时“销魂敲钟”等，这些都加强了广西金嗓子的国民品牌地位。

　　但随着历年来业绩停滞增长，围绕该公司的负面消息也越来越多。例如业界流传甚广的“30万套路罗纳尔多拍广告”，以及2019年因拖欠广告费纠纷，创始人江佩珍被列为“老赖”。

　　记者了解到，针对相关传言，今年10月9日，广西金嗓子“罕见”地对相关情况进行回应。

　　针对“套路罗纳尔多拍广告”，公司回应称——

　　广告合作有双方签署的协议作为合法基础；而广告纠纷方面，金嗓子称双方早已达成和解，且金嗓子食品履行了全部付款义务。