USGFX联准:空头对赌央行,韩元1500见?
多家华尔街机构认为,韩国央行在加息方面的速度要远远落后于美联储。由于韩国和美国之间的利差不断扩大,韩元兑美元汇率在年底可能会跌至1美元兑1500韩元。
由于韩国与美国的利差不断扩大、韩国债市动荡等多重风险因素,韩元可能进一步下跌。
目前,多家华尔街机构认为,韩国央行在加息方面的速度要远远落后于美联储。由于韩国和美国之间的利差不断扩大,韩元兑美元汇率在年底可能会跌至1美元兑1500韩元:掉期市场交易显示,韩国央行将在未来6个月内将政策利率上调至3.5%,为14年来的高点,而美联储的联邦基金利率将在2023年初达到5%左右的峰值。
另外,随着利率迅速上升、出口增长停滞和贸易赤字不断增加,韩国经济面临的压力越来越大:韩国第三季度GDP环比仅增长0.3%,是自2021年第三季度以来的最低增速。
这推动了韩元贬值到了2008年金融危机时的水平——韩元是今年亚洲除日元以外表现最差的货币,今年以来贬值了超过16%。
野村、瑞穗金融集团、荷兰国际集团以及美国银行最为悲观,他们预计韩元兑美元汇率将跌至1500,而媒体调查的预测中值为1450。美国银行策略师Claudio Piron和Adarsh Sinha等表示,在美联储停止加息和韩国经济再次复苏之前,韩元的疲软将持续下去。
债市危机不断韩元恐难挽救跌势
企业债券市场的动荡也加剧了市场对韩元的悲观情绪。
韩国和美国利差或将进一步扩大
分析师还称,即便韩国国内经济状况有所改善,韩元的前景也将主要取决于美联储的行动。
而在美联储大幅收紧政策之际,有分析师甚至预计韩国央行将开始转向鸽派立场。
截至今年8月的数据显示,韩国楼市已经出现萎缩迹象,全国房价连续九个月下跌,上半年公寓成交量较去年同期下降50.6%,而韩国央行自去年8月起的加息是造成楼市降温的重要原因之一。
尽管韩国央行行长维持鹰派论调,称本轮紧缩周期的终端利率将高于3.5%,但野村亚洲团队认为,有65%的可能性见证韩国央行“明年比市场预期更早地迅速转向宽松货币政策”,通过大幅降息来应对迫在眉睫的房地产市场衰退。
如果韩国央行在明年开始转向鸽派立场,这可能使韩元的跌势“覆水难收”。
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