分析认为美国经济衰退不可避免

　　美元在周三重拾升势，此前美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，讨论暂停加息以对抗不断上涨的消费者价格还为时过早，因为“没有感觉到通胀正在下降”。

　　正如市场所预期的那样，美联储在为期两天的政策制定者会议后，连续第四次将其关键贷款利率提高了75个基点。

　　市场最初将美联储在会议结束时的声明解读为鸽派，即暗示未来为抑制高通胀率的加息可能会以较小的幅度进行。

　　然而，鲍威尔在声明后的新闻发布会上明确表示，如果不充分收紧货币政策，就会有应对根深蒂固的通胀的风险，他说，“如果你紧缩不力，那么在一两年后你就会意识到你没有控制住通胀。”

　　鲍威尔表示，美联储在12月的下一次会议上可能会改变加息的步幅。但他提醒说，在需要利率升得多高的方面仍然存在广泛的不确定性，而且最终的利率可能高于决策者之前的想法。

　　华盛顿Convera的高级市场分析师Joe Manimbo说，“在美联储政策和美元走向方面仍有很多缺失，因为在我们下次听到美联储的消息之前，我们将有两份就业报告和通胀调查。”

　　在美联储声明发布后，股票和其他风险资产起初上涨，但在鲍威尔讲话后，华尔街股市大幅收跌，因为对美联储将放松加息活动的希望迅速消散了。Manimbo说，“我们没有看到出现转变，转变将发生在更远的未来，近期的前景将是美元保持强势和韧性，因为即使美联储接近加息的终点线，预计在很长一段时间内都不会转向降息。”

　　欧元兑美元最初上涨，但后来转跌，纽约尾盘下跌0.5%，报0.9825美元。日元兑美元走强0.31%，报147.79日元。美联储为应对持于40年高位的通胀，祭出了十多年来最激进的加息行动。

　　未来市场对美联储在12月13-14日的下一次会议上将加息多高存在分歧。CME Group的FedWatch工具显示，加息50个基点的可能性为56.8%，加息75个基点的可能性为43.2%。

　　最近几周，对美联储将调低加息积极性的预期不断增强，这对美元构成了压力；英镑兑美元尾盘下跌0.82%，报1.1389。预计英国央行周四也将宣布加息75个基点。

　　今年以来，日元兑美元已经下滑了约22%，导致交易员对可能的干预措施保持警惕。人们普遍认为，日本当局自9月以来已数次干预外汇市场，将日元从32年的低点拉回。

　　日本财务大臣铃木俊一周二表示，日本最近的汇市干预一直是秘密操作，希望使其对市场的影响最大化。

　　分析认为美国经济衰退不可避免

　　根据国际知名会计专业服务机构毕马威(KPMG)最近对1325位首席执行官的调查，91%的人认为美国经济正在走向衰退。其中51%的人表示，他们正通过裁员来为经济下滑做准备。分析表示，在经济衰退中，新员工是公司裁员的首批目标之一。新员工往往更年轻、经验更少。员工在公司的时间越长，其价值就越高。如果公司要裁人，宁愿裁掉一个没有积累公司所有专门知识的人。

　　分析表示，只要美联储试图将通胀率拉回2%的目标，美国经济衰退就“不可避免”。分析预计明年美国通胀率将降至3.5%-4%，这将给美联储一个暂停加息的“借口”。不过，美联储推进紧缩政策的时间将超过人们的预期。随着通胀回落，你可能会看到美联储松开刹车，但在某个时刻，美国将陷入衰退，这在某种程度上是不可避免的。

　　分析称，由于投资者缺乏应对通胀和衰退的经验，许多资产组合建立在错误的假设之上。其中包括持有债券将对冲股票，私募投资将优于公共证券的观点。在经历了“最容易投资的十年”后，人们变得非常自满。在通胀环境下，债券和股票的关联性将更为紧密，因此债券和股票无法有效对冲通胀。在经济衰退期间，私募投资将受到公司破产的打击。经济不确定性和市场波动加剧为积极的资产管理创造了机会。

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