FXCG凯石|日本央行明年可能调整其收益率曲线控制政策，还可能放弃负利率？
11月3日报道日本前央行官员Makoto Sakurai（樱井真）周三表示，如果经济能够实现1.5-2%的增长，日本央行明年可能调整其收益率曲线控制政策（YCC），例如扩大长期利率目标的区间。
Sakurai虽退出央行，不再担任央行政策委员会成员，但他仍与现任央行行长黑田东彦保持密切联系。他强调，央行的任何变化都将是温和的，不太可能启动全面的加息周期，因为日本国内消费不足以强到成为诱发通胀的原因。
他透露，虽然存在调整YCC的可能，但日本央行的政策总体上仍将保持宽松。
缓慢改变
按照目前的YCC政策，日本央行将短期利率目标定在-0.1%，将长期利率目标定在0%左右，希望通过宽松的货币政策来实现其2%的通胀目标。
Sakurai进一步解释，如果明年经济足够强劲，日本央行可能会扩大其10年期国债收益率上限，上调50个基点左右。或者将目标转向较为短期的债券，从而进一步放开对长期利率的限制。
他还补充道，日本经济状况相当好，如果能保持稳定，日本央行也可能放弃负利率。
日本央行今年的宽松政策与国际主流的加息周期相悖，也引起了今年来日元的大幅贬值，但即便如此，日本央行行长黑田东彦也一力支持宽松到底。
然而一些投资者认为日本央行很可能在明年4月行长换届时改变目前的政策态度，在新行长的领导下调整YCC。
Sakurai对此表示，即使日央行迎来新领导层，也不可能对YCC进行全面改革或全面退出宽松政策。
财务大臣的担忧
周三，日本财务大臣铃木俊一表示，日本不仅担心日元过度贬值，还担心日元缓慢贬值，因为进口费用的增加导致生活成本的上升。
他指出，日本政府的政策关注重点是解决物价上涨给家庭和企业带来的痛苦，日元疲软是其中的一个问题。
“我们应该牢记，由于日元疲软导致的进口价格飙升正在推高通胀，从这个角度来看，日元逐渐走弱是一个很大的担忧。”
他警告，政府已经准备好应对因投机交易导致的日元过度下跌，并称将在汇率大幅波动时进入市场。他并没有评价什么会构成投机交易，认为这样会向市场透露政府的策略。但铃木强调，一旦政府认为有这样的举动，会立即做出反应。
10月，日本政府花费了创纪录的430亿美元支撑日元。而在9月，日本政府宣布，自1998年以来首次干预日元市场。
虽然宽松政策不改，但日本政府似乎在汇率上不再打算让步，计划与空头们的“寡妇交易”对抗到底。
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