抄底非美的一些碎碎念

    来看一些数据对比，全球主权债务三年从52万亿---65万亿---72万亿接近10%年增长率。其中美国国债31万亿，占据半壁江山。全球广义债券今年接近300万亿美元，全球货币量换算成美元是100万亿，全球去年GDP85万亿美元，相当于全球经济加了2.5倍杠杆来撬动---大概3%的年增长率。而且债券的发行量几乎是10%的年增长，杠杆率会不断增加，但经济增长基本停滞，这不就是滞涨吗。英国养老金3倍杠杆就差点引发金融危机，全球性的危机估计也快了。杠杆不断增加，增长接近于0，这是一个非常可怕的事实。资本越来越庞大却没有回报，后面发生什么我都不敢想。这轮通胀的本质就是货币滥发，商品价格爆涨是必然的。但可惜大宗商品价格涨，劳动力价格却涨不起来，因为劳动力没有稀缺性，呵呵。最终被收割的当然是打工者啦，你又么有资本，又缺乏独特性，只能内卷了。通胀的世界里，贫富差距会迅速扩大，财富会加速聚集到富人手里。

      美联储资产负债表上今年隔夜逆回购增加了0.6万亿美元，你非要说这0.6万亿美元能拉涨美元涨20%，我觉得你有病。Reserve balances with federal reserve bank这一项下降了1万亿美元，我盲猜一下，今年股市债券都下跌这么多，大概是拿去填坑了吧。所以说好的美元回流呢，去哪里了啊喂。如果你说是因为美国信用下降引发资本警惕，我觉得多多少少有这么点原因，你看美债占比全球主权债快50%了，稀缺性在哪里，便宜点正常。我更怀疑是资本在观望，美国到底能不能抗得住一年增加1万亿规模的美债规模。借钱就跟吸毒一样，必须越洗越多，美国必须要证明自己仍然有收割全球的能力，有扩大债务的能力。不然资本是没有国界的，美国也不是资本的老家，如果无利可图大厦将倾，肯定是跑路为先。虽然我们看到的利率期货画出来的曲线都是明年升息见顶，但8%的通胀是实打实的存在的。有没有可能资本心知肚明，5%的利率控制不住8%的通胀。这样的话债券价格还要跌，现在抄底为时过早。美国加息收割这件事有没有可能同样的招数对圣斗士不起作用了。被割一次两次，被割的国家肯定要往防御方面加天赋点的，一开始被割100%，现在是不是有可能只被割30%。但美国这种体量，100%都不够吃，30%吃下去有什么用，吸不到血的美国怎么继续跟资本共舞。跟同事闲聊，我俩都觉得日本庞大的资产（日本gdp的两倍）是日本对抗美联储加息的最好武器，你加息无非就是汇率跌，但海外资产回流换成日元那简直了，不管在外面收益如何，换回日元就是年收益30%的利润，世界上竟然还有这等好事。就跟程咬金一样，挨打越狠，血回的越多，岂不是一件美事。所以BOJ有足够的底气来维护自己独立的货币政策，日本根本不惧怕日元贬值。我不相信明年BOJ换个行长就会改变现在的货币政策。但这个货币政策确实不适合其它没有什么海外投资的国家。

      实事求是这四个字太难做到了。你看日本常年0cpi，为什么要跟在美国后面把利率提到5%，国家货币政策难道不应该匹配本国的实际情况吗。适合的才是最好的。不是美国加息那一套就一定是最适合的。澳洲房地产两个月前开始下行，澳洲联储马上放慢了加息幅度，它不睿智吗，它做出了最适合本国的货币政策决策。英国上一次加息也说了经济脆弱不适合大幅度加息，市场一厢情愿认为它应该跟市场预期的一样暴力加息，一旦不符合自己的想法，就sell英镑sell澳元，不跟随美联储步伐就是原罪。这些国家如果一定要打肿脸充胖子跟着美国把利率加到天上去，他们经济一定会崩的比美国早。不过这世界看来不能说实话，北溪一号管道是谁炸的，新冠后遗症到底是什么样子，已经死亡的那120万美国人，这些都可以看不见，只要不说就没发生。不说实话才是最佳生存策略的话，那这是个什么世界。从小学的课文，掉水里的铁斧子，仙女拿出金银斧子问，这是你的吗。如果你说实话，最后不仅有铁斧子还收获金银斧子从此走向人生巅峰。现在的情况是你照实说铁斧子，仙女拿斧子直接砍你，cnm有机会发财你不珍惜活该去死。Aud和gbp下的时候我不想参与，这种非要别的国家跟美国走同一条道直到崩溃才是资本市场的zzzq的行情，可以不做啊。毕竟这跟黑人骂黄种人没人吱声，黑人骂犹太人直接被全网封杀其实是一个性质。

      所以现在aud涨gbp涨，我觉得挺好的，是符合我朴素价值观的正能量。虽然我long的是nzd和eur。今天看到cny又在跌，我只能含恨平掉拿了三周的头寸。而且欧元它碰到了百日均线了，所以我也不想拿了。但也不会反手买美元，仍然再找机会重新卖美元。因为我没看到美元回流，以前每次美国升息，美债美股和美元都会涨，但这次只有美元涨了，当然美股现在其实也从底部回弹超过10%，不过全年表现仍然不好。那种buy美股sell欧股的策略也完全不好使，因为欧股也挺强的，甚至比美股更强。而且上升点高度，今年全球GDP按美元计价至少应该下跌10%，说明现在的国际秩序已经对经济没有助力了，改变肯定是要发生的。另外美国现在这个吃相太难看了，当年马歇尔资助欧洲的政策就是为了让欧洲能有钱买自己的商品，如果美国升息真的拉爆了自己盟友的经济，盟友没钱接盘美债，美国怎么继续发债，涸泽而渔如何长久我很好奇。

      当然如果真的又发生了美股美债美元三方齐涨的情形，那我会买日元和澳元。美债收益率下行的话，日元会爆涨；如果美股爆涨，最先反应的肯定是aud和nzd。反正现在来看他们之间的正相关性还是挺强的。反正我也不买美元。