NAG Markets快讯|NAG-weekly-1107
NAG-Research Weekly
2022-11-7
Thinking
如市场所料,美联储延续了前几个月激进加息75个的步伐,将政策利率联邦基金利率的目标区间从3.00%至3.25%上调到3.75%至4.00%。这是美联储连续第四次加息75个基点。至此,美联储自今年1月起已连续六次加息,并且从6月开始,保持着1994年11月以来最大的单次加息幅度。决策声明暗示鸽派转向渐进,鲍威尔虽承认12月会议可能放慢加息,但又称利率峰值将高于预期,且不宜过早考虑暂停加息,美联储没有过度加息。
尽管美联储的实际行动依然是驯服通胀,但高企的利率不但将美国经济的整体融资成本与国债付息大幅提高,而且最具明显的是将除美国外的不同经济周期的国家卷入被动加息的漩涡,最终将先掀起除美国外的国家衰退潮,所以美元依然将保持兑所有货币的高度利差与经济周期的背离,美元将继续保持强势状态。
欧元区通胀继续走高,10月调和CPI同比上涨10.7%超预期,再创历史新高,并且预计到2024年仍将保持在2%之上,这增加了衰退的风险。随着利率上升,抵押贷款账单增加,企业贷款更难,银行现在的处境比2008年危机爆发前更为艰难。即使如此,欧央行也不会停下加息的脚步,通胀保持在高水平的时间越长,其在整个经济中蔓延的风险就越大。
在越来越承重的成本端的影响,欧洲的诸多工厂停工或迁至低成本国家,去工业化的态势逐步强烈,在未来将加剧欧洲实体经济的空心化问题,进而又将激化现已动荡的政治局面,最终将强化欧洲经济结构性问题的恶性循环与负反馈机制,欧系货币长期压力将逐渐加大。
本周重点关注(北京时间):
11月10日21:30美国10月季调后CPI月率
美国10月未季调核心CPI年率
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