FXCG凯石:鸽声洪亮,黄金上周冲高
上周,鲍威尔鸽派发声提振,全周COMEX黄金从1755.0美元/盎司涨至1811.4美元/盎司(周环比3.21%),AU9999从406.3元/克涨至410.0美元/盎司(周环比0.91%)。美国十年期国债收益率跌至3.51%,实际利率跌至1.08%。
鲍威尔鸽派发声提振,但“强非农”阻碍黄金进一步上涨。美联储主席鲍威尔上周在布鲁金斯学会上称,应该放缓加息脚步,且认为防止经济崩溃是重要的职责。本次讲话是继11月议息会议纪要后,美联储再发鸽派声音,目前市场预期12月将加息50bp并将于明年2月加息25bp,逐步缓慢加息速度。但上周五公布的非农就业数据大超预期,且薪资增速较此前一周有所加快,数据公布后黄金回落。
展望后市,华安基金指数与量化投资部表示,美联储主席及各大官员积极定调后,市场对联储12月及明年加息路径有更清晰的预期。短期内最大的靴子已落地,后续随着租金粘性下降,市场或继续修正货币政策预期,若通胀读数超预期下降,黄金或迎来配置机遇。中长期来看,随着通胀高位回落和经济衰退概率加大,黄金驱动逻辑逐渐由滞胀向衰退转变,机构资金或加大黄金配置,黄金配置价值逐步提升。
基于上述分析,结合当前基本面情况,华安基金指数与量化投资部对于黄金投资价值保持乐观态度。未来一周黄金投资中重点关注的信号:(1)美国11月PPI数据;(2)欧盟会议。
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