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特斯拉为什么会跌得这么狠?

2023-01-15 05:12:28
 
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  据报道,特斯拉董事会正面临着越来越大的压力,因为投资者要求他们证明:特斯拉已经为失去像CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)这样的关键人物做好了准备。

  众所周知,马斯克是一位反复无常的CEO,也是特斯拉股价暴涨和大跌的主要幕后推手。如今,特斯拉股东卡伦·罗伯茨多蒂尔(Karen Róbertsdóttir)提交了一份提议,希望投资者在5月份的年度股东大会上投票决定,特斯拉董事会是否应该准备和维护一份“关键人物风险”报告

  在提议中,罗伯茨多蒂尔呼吁特斯拉记录关键人员的继任程序和过程,从而减轻这些人员离职后给公司带来的潜在财务影响。

  罗伯茨多蒂尔在提议中写道:“特斯拉被广泛认为存在‘关键人物风险’,因为其CEO位高权重,名声显赫。即便如此,特斯拉还是缺乏明确的公开继任计划或战略,以缓解失去这样一位人带来的不利影响。到目前为止,这种风险也没有得到改善。”

  如果罗伯茨多蒂尔的提议被通过,还将给投资者提供一种切实的方式,迫使像马斯克这样的核心高管更加透明。之前,因为马斯克以440亿美元收购Twitter,以及550亿美元的史无前例的薪酬,让投资者担心不已。

  收购Twitter给马斯克的个人财务带来了不小的压力,导致他出售了价值近400亿美元的特斯拉股票,让几家知名的特斯拉投资者感到不满。有投资者指责特斯拉董事会失职,还有投资者称马斯克以过高的价格收购了Twitter。

  当地时间周四,特斯拉股价收于110.34美元,下跌2.9%。自马斯克去年4月初披露买入Twitter股票以来,特斯拉股价已下跌70%多。

  在5月份特斯拉召开年度股东大会前后,投资者可能还会从特拉华州的一名法官那里得知,董事会决定向马斯克发放价值高达550亿美元的薪酬,是否存在利益冲突和披露不当。之前,投资者已对此提起诉讼。

  马斯克到了最危险的时候吗?马斯克想说不。去年12月28日,他在发给特斯拉员工的邮件中表示,不要被疯狂的股市所干扰;从长远来看,相信特斯拉将成为地球上最有价值的公司。可股市却用跌跌不休“捂”住了他的嘴。

  马斯克的遭遇,其实是全球头部科技企业及其掌门人2022年处境的投射。回看2022年,全球科技行业都不怎么好过:以美股科技股为主的纳斯达克指数经历了好几次狂泻式暴跌,全年大跌了33.1%,创下2008年金融危机以来最大跌幅,就连平日里最抗跌的苹果,市值也累积跌去了27%。但一跌更比一跌惨,马斯克仍是科技大佬中的“最大输家”。

  马斯克也不淡定了。他祭出了三板斧:一是大骂美联储加息,二是安抚股东,三是承认错误——坦承入主推特初期犯了错误,称“今后会少犯”。但这很难冲散罩在特拉斯头顶的乌云。

  特斯拉为什么会跌得这么狠?很多人将其归结为推特的拖累,抑或是马斯克的套现。推特跟特斯拉虽是两个主体,但马斯克之前就是拆特斯拉的骨头去熬油供养(收购)推特,现在更是住在了推特总部,这受到大量股东质疑。他的数次套现,也挫伤了不少股东的信心。

  可这些终究是表面原因,更深层次的原因可以归为几点:需求萎缩、股价回调、全球经济形势严峻、美联储加息等。

  特斯拉2021年面临的最大难题是产能不足,所以马斯克要在上海超级工厂大搞扩产,但到了今年下半年,情况已变成了“产能过剩”——因为特斯拉的产品条线相对单一,加上林志颖车祸等负面舆情事件的影响和来自中国新能源车的竞争,特斯拉在蓝海中积累的优势在红海中被加速蚕食。2022年特斯拉卖出了131.39万辆汽车,是其全球交付量首度突破百万辆,可这低于市场预期。

  在汽车消费市场的盘子增速放缓的当下,销量被比亚迪赶超,是特斯拉发展史的标志性节点,这意味着特斯拉的FSD自动驾驶选装包、OTA服务价值变现的规模化路径会迎来瓶颈。特斯拉选择降价促销,但以价换量的效果逊于预期——同等价位上,消费者可选的空间太大了。

  股价回调也是一个重要因由。特斯拉2020年至2021年股价一飞冲天,但“市梦率”总有下调的时候。即便跌成了现在这样,特斯拉的动态估值仍高达33倍,比苹果的21倍还高。就算粉丝再肯为信仰充值,也得担心被踩踏的风险。

  而外部形势也是“时不利兮”:就经济形势而言,马斯克2022年6月就预警美国经济衰退将更严重,前不久,他再度预言2023年全球将面临一场严重的经济衰退,此次经济放缓的规模可能与2009年相似。他认为“任何非刚性需求,特别是昂贵的消费需求,将会降低”。特斯拉作为全球化程度很高的车企,必然大受影响。

  美联储加息则让特斯拉的处境雪上加霜。马斯克已屡屡炮轰美联储,原因就在于加息让人们负债欲望更低了,借贷买特斯拉的人就少了。

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