CWG Markets：离1900美元大关越来越近！新年第一周，金价再“暴走”

　　截至当地时间周五收盘，伦敦现货黄金报1865美元/盎司，盘中一度触及1870美元/盎司的高点，创下了半年多新高，距离1900美元/盎司的大关越来越近。

　　近期，美国期市对黄金的看涨情绪持续升温。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，1月3日当周，COMEX黄金净多头头寸增加5473手合约，至72805手合约，为近七个月多的新高。

　　不久前公开的美国12月非农数据好于市场预期，美联储最新会议纪要亦释放坚持加息的信号。

　　中信建投期货认为，短期内美国经济的显著下滑及远期通胀预期的下降拖累美元走势，侧面推动了金价反弹。此外，地缘政治的不确定因素也推动贵金属持续走强。

　　业内关注一大“趋势性因素”

　　去年四季度以来，国际金价持续攀升。本周，伦敦现货黄金一度上涨至1870美元/盎司，创下了近半年新高。

　　上海山金实业发展有限公司贵金属产业部总经理蒋舒对上海证券报记者表示，2022年四季度后半段，随着美元加息力度放缓，金价出现一轮上扬行情，反映市场对于美联储后续加息缓和的预期正在不断升温。未来，对金价影响最大的仍是一个趋势性因素和一个突发性因素。趋势性因素是全球经济周期运行下的美联储加息进程，突发性因素则是国际地缘政治局势可能紧张。

　　宏观政策方面，近一周市场对于美联储维持高利率、坚决遏制通胀的预期不断“加固”。美国劳工部1月6日公布的数据显示，2022年12月美国失业率环比降至3.5%，非农业部门新增就业人数为22.3万，好于市场普遍预期。

　　分析人士认为，去年12月美国非农新增就业人数有所放缓，但仍好于市场预期，表明美联储为遏制通胀而采取的激进加息举措并未在劳动力市场产生明显效果，这或推动美联储在2023年继续上调联邦基金利率水平以便为通胀降温。

　　不久前公布的美联储会议纪要也释放“鹰派”信号。美联储公布的2022年12月货币政策会议纪要显示，其短期内不降息。美联储官员重申降低通胀的决心，警告市场不要低估其将在一段时间内维持高利率的意愿。美联储愿意冒着失业率上升和经济增长放缓的风险，将通胀率拉回2%的长期目标。

　　近期，市场对于全球经济衰退的担忧持续升温。国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃不久前表示，今年全球三分之一地区的经济将陷入衰退，新的一年形势比去年更艰难。美国、欧盟等最大经济体的增长率同时放缓。

　　世界黄金协会最新发布的年度展望报告显示，从历史上看，温和的经济衰退以及承压的公司盈利一直是利好黄金的因素。通胀降温背景下美元进一步的走弱将为黄金提供支撑，地缘政治冲突能凸显黄金作为有效尾部风险对冲工具的作用。

　　“2023年中国经济增长有望得到改善并刺激黄金消费需求。长期债券收益率可能会维持较高水平，但历史数据表明这一高位并不会影响黄金表现。”世界黄金协会认为，不过，经济放缓对大宗商品造成的压力可能会给2023年上半年的黄金表现带来不利影响。

　　央行增持黄金

　　作为一种超越主权的“准货币”，黄金也持续受到央行的青睐。

　　在三年多没有增持黄金后，中国人民银行连续第二个月报告了增持黄金。

　　中国人民银行数据显示，截至2022年12月末，央行黄金储备报6464万盎司，环比上升97万盎司——这是中国央行黄金储备连续第二个月增加。

　　2022年11月，中国央行黄金储备环比上升103万盎司。而在2022年年11月之前，中国央行黄金储备连续三年多保持不变。

　　与此同时，各国央行增持黄金的动向仍十分显著。世界黄金协会最新数据显示，截至2022年10月（当前数据滞后两个月），全球央行黄金储备已提升至1974年11月以来的最高水平，为36782吨。

　　贺利氏发布的2023年贵金属预测报告显示，美联储将在2023年期间对货币政策进行微调。通胀水平可能会继续下降，而美国经济的疲软将成为“货币守护者”的关注重点。如果美联储保持利率稳定或者降息，则给金价提供支撑。而如果黄金反应“过激”，那么欧元金价很有可能再创历史新高。贺利氏预测，黄金价格将维持在1620美元/盎司至1920美元/盎司之间。

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