中国减持1591亿美债，首单人民币跨境支付完成，或将不再需要美债

　　美联储公布的最新会议纪要和随后几位美联储理事们的鹰派声明表明市场对美联储今年政策转向的押注不受政策制定者欢迎，只会迫使美联储把降低通胀带来的痛苦延续下去，投资者在美国经济衰退预期飙升、通胀仍然高得无法接受及美联储无情地粉碎了货币政策转向宽松希望的背景下，料将对美国国债的兴趣会继续低迷，使得美债延续跌势。

　　1月6日公布的新数据显示，美国劳动力市场比预期更吃紧，提振了美联储将持续加息至“更高更久且保持更长时间”的预期，紧接着，包括美联储大鹰王布拉德、亚特兰大联储总裁博斯蒂克、堪萨斯城联储主席乔治等在内的多位重要理事也继续发声力挺鹰派立场，“仍然决心将通胀降至其2%目标”。

　　而就在1月5日，美联储还公布了一份长达14页的被视为七个月以来最鹰派的会议纪要，无情地粉碎了货币政策转向宽松的希望。

　　尽管，华尔街交易员们并不相信美联储所谓对抗通胀的决心，但这仍是不受欢迎的发展，更让处于草木皆兵中的美国金融市场站到了岌岌可危的悬崖边上，这更意味着投资者可能会从美国的金融市场持续撤出。

　　据美国财政部在1月6日公布的数据显示，截至2022年12月31日当周，外国央行抛售了70.4亿美债，这也使得外国央行持有美债量再次暴跌。

　　另据全球基金分析机构理柏在6日发布的数据，截至1月5的一周内，包括美国高收益债券、投资级债券和美国市政债券在内的基金共遭遇82.5亿美元的资金撤出，延续了此前数月的净流出状态。

　　摩根大通进一步表示，随着美联储继续维持鹰派，1月6日，美元兑日元已经短线拉升约40点，重新达到135元，这也使得日本央行可能将会最早于今年1月开始收紧货币政策，将会进一步加剧美国金融市场的巨震，料将推动十年期美债基准收益率持续上升100个基点，可能会再次对美国金融系统发起一场珍珠港式的袭击，引爆美债市场，为美国国债将会再次出现的历史性抛售做出贡献。

　　最新数据显示：

　　•央行正在大幅减持美债

　　2022年9月、10月，央行连续减持382亿美元、240亿美元，合计622亿美元，在连续大幅减持之下，截止2022年10月中国持有美国国债规模9096亿美元，为2010年以来的最低值。

　　•央行同时大幅增持黄金

　　2022年11月、12月，央行连续两个月增持黄金103万盎司、97万盎司，合计200万盎司，央行自2019年9月把黄金储备增持到6264万盎司（约1948吨以来），连续三年多都是按兵不动的，直到最近两个月大幅增持62吨。

　　中国央行的出手，必然给全球金融市场重大遐想！

　　中国作为全球第二大经济体，中国人民银行作为全球资产规模第二大央行，最近几个月的大幅减持美债、并大幅增持黄金，这必然令一些民族情绪渲染者大发感慨——中国央行正在狙击美联储，中国正在狙击美国！

　　事实果真如此吗？

　　这是一个结构性的问题，且一一道来。

　　首先，我国央行的外汇储备为什么这么多？

　　数据显示，全球央行外汇储备排名，最近15年，中国央行长期是美债第一大持有国，日本只是在短期及最近三年多才重回榜首。

　　主要是因为中国央行与全球主要央行不太相同，我国外汇结售汇一直是由央行主导，而且，我国外汇政策一直存在管控（重点是资本项）。

　　央行主导外汇结售汇，必然会导致我国央行拥有庞大的外汇规模（民间持有外汇规模甚少），这显然有进行保值增值、资产配置的需求。

　　其次，美国为什么是我国央行配置的重点？

　　理论上，我国央行持有外汇储备，可以配置特别提款权（SDR）、黄金、或者美债、欧债、日债等等，哪个配置得多些、哪个配置得少些好像都可以。

　　但是，实际不然，我国央行持有外汇储备的配置方向，特别是其中的重点资产配置，一要考虑具体资产的存量规模，二要考虑具体资产的流动性。

　　因为，我国外汇规模是巨大的，如果一项所配置资产的规模有限，而我们又去过多配置的话，大概率我们自己会将这项资产价格炒高，比如我们将一半左右的外汇储备拿去买黄金，那几乎可以买下全世界所有的黄金，全球黄金价格至少因此会暴涨三至五倍——如此，自己高价炒上去，肯定得不偿失。

　　更重要的是，我国外汇储备规模的庞大，对重点资产的配置，对资产流动性的考虑相当重要——之于金融资产，流动性本身就具有一定溢价，本身就具有重要价值。

　　而从这个维度看，美债无疑是当下全球流动性最好的资产，对美债的配置，不仅是中国央行的选择，也是全球其他国家央行的重点配置。

　　换句话说，只要美元的全球地位没有发生质变，那么，美债就必然是全球央行的重点资产配置，因为，你不配置一定比例的美债，在美元主导全球金融秩序之下，你的本币汇率就不具备稳定性和安全性。

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