无惧外围大跌，A股演绎“独走行情”

　　近日，南非发现新型新冠病毒变异株B.1.1.529，研究称其比“德尔塔”更具传染性。当地时间11月26日，世卫组织将该变异株列为“需要关注的变异株”，并将其命名为“奥密克戎（Omicron）”。

　　受此影响，全球金融市场出现震荡，11月26日，欧美股市及大宗商品全线重挫。一时间，A股能否“挺住”成为投资者们热议的话题，而新冠检测、新冠疫苗等行业也成了关注的焦点。

　　两市午后小幅震荡，新冠检测概念股全天强势，次新医药股异动，拓新药业再度拉升封板。锂电、汽配板块活跃，个股掀起涨停潮，鹏辉能源、德迈仕、京泉华等约20股涨停。沪深两市成交额连续第27个交易日突破万亿。

　　截止收盘，沪指跌0.04%，深成指涨0.22%，创业板指涨1%。北向资金全天净买入32.84亿元，其中沪股通净买入5.8亿元，深股通净买入27.04亿元。

　　今日A股在外围大跌、新冠变异病毒奥密克戎等消息持续刷屏的情况下，展现出了自己的韧性。这个韧性最大的来源就是我国一直坚持的“动态清零”政策。

　　在今日市场上，新冠检测概念股迎来集体爆发，天瑞仪器、硕世生物、之江生物等个股涨幅均超过10%。

　　值得注意的是从11月27日开始，先后有硕世生物、热景生物、之江生物、东方生物四家A股公司在公众号发文，称旗下新冠试剂检测相关产品可以有效检出“奥密克戎”变异株。

　　至于奥密克戎对A股的整体影响，中金公司则表示，对于A股市场，短期可能也会受海外情绪影响，但中国市场可能相对更有韧性。

　　中金对此给出了四大依据，一是过去两年以来中国防疫模式整体效果显著；二是中国相对完整的经济体系，使经济受到的冲击相比海外经济体相对小。

　　三是中国股市所处的周期位置相对有利，2022年中国经济增长率先回归常态化且政策有望逐步放松，海外则处于增长临近高位而政策面临退出，该特征与2021年截然相反。

　　四是2021年中国股市的估值压力明显缓解，当前沪深300前向市盈率略低于历史均值且股权风险溢价也处于历史均值，相比高位的海外股市有更多缓冲空间。

　　此外，北向资金今日也是净买入超30亿元，这说明在外围恐慌情绪的影响下，A股有望成为全球资本的“避风港”。

　　热门高景气赛道继续火爆

　　与此同时，今日各大热门赛道依然火爆。锂电、光伏逆变器、军工板块迎来大涨。

　　其中动力电池龙头宁德时代盘中更是创下历史新高，而在今日的上涨后，宁德时代市值已经直逼工商银行。

　　在消息面上，11月26日晚间，中证指数公司公布了多个指数的样本调整方案，市场议论较多的创业板巨头宁德时代被纳入沪深300指数。

　　与此同时，宁德时代(贵州)新能源科技有限公司成立，注册资本20亿人民币，经营范围包括新兴能源技术研发，电池制造，电池销售，工程和技术研究和试验发展，资源循环利用服务技术咨询，信息系统运行维护服务等。

　　交易数据还显示，宁德时代为上周北向资金增持金额最大的股票，增持宁德时代456.79万股，合计加仓金额达30.42亿元。从明细数据来看，上周北向资金有4个交易日加仓宁德时代，其中11月22日加仓金额超16亿元。

　　此外，光伏逆变器板块的上涨则是受能源局的一份文件影响。

　　国家能源局11月26日发布《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知(征求意见稿)》，明确提出分布式光伏要安装电弧故障断路器，“反孤岛装置”，并具有安全关断保护功能，能实现电弧智能检测和快速切断功能和反孤岛效应。

　　最后这些高景气赛道继续火爆的原因，还在于奥密克戎出现后，市场普遍预期欧美收紧流动性的动作将放缓，这对于高景气成长股而言自然也是一个好消息。

　　A股后市展望

　　今日两市三大股指集体低开后快速拉升，深成指与创业板指率先翻红，沪指跌幅逐渐收窄，午后市场有所调整，但临近尾盘三大股指快速反弹至收盘。

　　关于上周五的外围暴跌，广发证券认为，上周五资产表现超过7月德尔塔病毒冲击，而随着航线封锁，部分板块表现与2020年3月较为接近。判断本轮大类资产的表现或介于2020年3月与2021年7月之间，因此风险资产短期仍有波动风险，需要密切跟踪未来全球是否会重新开展封锁限制。

　　至于A股后市，兴业证券则指出，新变异株对A股影响有限，最多是短期“虚惊一场”，跨年行情仍将继续。在国内防疫机制下，海外新变异株难造成国内疫情系统性反弹，对A股市场也影响有限。

　　因此，跨年行情的大逻辑并未改变，如若新变异株下全球动荡导致A股短期波动，反而是一个值得把握的买点。

　　具体来看，机构更加看好疫苗、线上办公等行业，建议规避旅游、餐饮、航空等容易受到影响的行业。

　　国信证券指出，根据Omicron的突变情况和初步证据，其变异毒株的免疫逃逸能力、传播能力和致病性等可能更强，不排除将有可能突破已经建立起来的群体免疫，引发全球新一轮疫情。新冠直接相关标的(新冠检测、预防、治疗等)、上游原材料及外包企业(IVD耗材、CDMO等)、进口替代/装备出海逻辑进一步加强的制药装备相关标的将受益。

　　广发证券表示，A股“真空期”遭遇变异毒株，全球大类资产表现或介于20年3月与21年7月之间，短期权益资产仍有波动风险，板块配置向“防疫”主线倾斜。行业配置或再次回到“防疫”下的轮动线索，短期寻找“防疫交易”与“双碳宽信用稳增长”的交集——1。短期的“防疫交易”升温(疫苗、线上办公)；2。“双碳宽信用”+新基建稳增长(风电、光伏-电站/组件、新能源汽车-零部件)；3。景气预期与基金配置双双触底下的提价线索(食品加工)。

　　安信证券则认为，近期新冠病毒变异体B.1.1.529受到市场广泛关注，投资者关心新型毒株对市场造成的影响。配置上注重明年的业绩稳定和高景气的确定性，建议暂时避开可能受到疫情爆发影响的部分行业。当前重点配置以“宁组合”为代表的高景气长赛道，包括光伏、新能车(汽车零部件、锂资源、锂电池)、CXO、军工等。继续关注食品饮料等板块估值修复的机会。规避旅游、餐饮、航空等可能受到疫情爆发影响的行业。

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