鲍威尔重申抗通胀任务艰巨凸显下周CPI报告的重要性

　　美联储主席鲍威尔重申，让通胀率回到2%是美联储面临的巨大挑战。对美债市场而言，这只会凸显下周二CPI报告的重要性，意味着收益率进一步下跌的空间有限。与美联储6月和7月会期挂钩的掉期利率保持在5.13%的政策峰值预期附近。

　　在上周五美国1月非农数据公布前几天，英镑兑美元再次试探1.24的水平，跌至目前1.2050左右的水平，引发了是否已经触底的问题。

　　2月7日，City Index市场分析师拉扎克扎达(Fawad Razaqzada)表示:“美国1月非农意外大涨51.7万，意味着市场可能倾向预期美联储延长加息，这可能有助于在下跌时为美元提供支撑。”

　　事实上，在数据发布之前，有关美联储将在今年年中开始降息的押注已经上升。所有这些事态发展都令美元兑大多数主要货币承压。但强劲的就业数据与这些假设背道而驰，迫使投资者削减看空美元的头寸。

　　法国兴业银行技术分析师普罗希特(Tanmay G Purohit)称：“英镑兑美元在第二次尝试形成双顶时未能收复12月份的峰值1.2450。日MACD指标已开始出现负背离，表明上行势头正在消退。不排除短期回调的可能性。”

　　普罗希特对1.1840这一形态的领口尤其感兴趣，据说这是一个关键的支撑位。他认为，若英镑兑美元跌破1.1840，恐进一步下滑至1.1640和1.1250。

　　随着美元成为英镑兑美元背后的驱动力，现在所有人的目光都转向了将于2月14日发布的美国1月CPI数据。

　　如果1月CPI高于市场预期，美元将进一步上涨，因为这将强化就业报告传达的信息；也就是说，美国的经济仍然强劲，足以产生令人不安的高通胀率。

　　然而，若1月CPI再次低于共识，可能导致美元走软，因为投资者更倾向于将劳动力市场数据走强视为暂时现象，经济放缓和美联储结束加息的说法仍未改变。

　　鲍威尔周二表示，最新的美国就业报告显示，尽管有迹象表明通胀压力正在缓解，但要让通胀率回落至央行2%目标水平的过程将需要“相当长的时间”。

　　鲍威尔表示，通胀趋缓的过程（deinflation）已从约占美国经济四分之一的商品领域开始，但还有很长的路要走，这些都是非常早期的阶段。

　　鲍威尔表示：“我们（在上次会议上）传达的讯息是，（通胀趋缓的）过程可能需要相当长的一段时间，并且不会一帆风顺，但正如我们所说，需要进一步升息并在一段时间内将政策利率保持在限制性水平。”

　　在周二的访谈中，鲍威尔没有就何时停止加息表明立场，但他表示通货膨胀可能需要到2024年才能达到美联储“感到舒适”的程度。

　　“我们预计2023年将是通胀率大幅下降的一年。实际上，我们的工作是确保情况确实如此。”鲍威尔说。“我的猜测是，不仅是今年，明年也大概率会下降近2个百分点。”

　　1月12日，美国劳工部发布12月消费者物价指数（CPI）报告，显示通胀继续降温。去年12月，美国CPI同比上涨6.5%，为2021年10月以来的最小涨幅，较前值7.1%大幅回落0.6个百分点。

　　鲍威尔：持续加息是适当的

　　另一方面，美国持续强劲的劳动力市场，恐意味着美联储在未来不得不采取更多行动。

　　上周五（3日），美国劳工统计局发布非农就业报告显示，1月新增非农就业人口51.7万，远超预期值18.7万和前值26万，失业率跌至3.4%，为1969年5月以来的最低水平。

　　对此，鲍威尔表示，上周公布的1月份非农就业报告“肯定强于我认识的任何人的预期”。

　　“我们没想到报告会如此强劲。”鲍威尔进一步解释称，它也“表明了为什么我们认为这（通胀趋缓的过程）将是一个漫长的过程”。

　　当被问到，若就业报告在货币政策会议之前出炉，是否会促使美联储选择升息50个基点而非25个基点时，鲍威尔说：“不幸的是，我们无法这样做。”

　　当地时间1日，美联储新年首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议闭幕，以全票通过的方式决定上调联邦基金利率目标区间25个基点，至4.50%-4.75%。

　　鲍威尔表示，如果数据显示通胀比美联储预期的要高，那将意味着更高的利率。

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