相比衰退更担心通胀，外资机构看空美股

　　美元周三走强，此前美联储公布会议记录显示，决策者决心利用较慢的加息步伐来抑制持续的高通胀，金价下跌；油价下跌至两周最低，因投资者更加担心，最近的经济数据将意味着各国央行将更激进地加息，这将重压经济增长和燃料需求。

　　本次会议纪要比之前更偏鸽派，至少是两年来鸽派倾向最大的。不过，在纪要内容中，还有些或是有鹰派倾向或是体现对金融市场担忧的“雷点”。

　　几乎所有决策者支持放缓加息至25基点少数支持加50基点纪要提到国外有央行称处于或接近适合暂停加息

　　此次会后美联储宣布决定连续第二次放慢加息，暗示还要加息。不同于前次的是，这次利率指引称，判断未来加息程度时要考虑到加息影响的滞后性等一系列因素，而上次说，判断未来加息速度时要考虑到这些因素，而且，这次在重申通胀仍高时新增了通胀已一定程度上缓和的说辞。市场由此认为这次决议偏鸽派，暗示加息行动接近尾声。

　　本周三的会议纪要显示，虽然这次会议上，全体美联储与会官员都投票支持放缓加息至25个基点，但有少数官员当时倾向加息50个基点。纪要写道，与会联储决策者一致认为，最近有迹象表明，货币政策委员会FOMC收紧货币的累积效应已开始缓和通胀上升的压力，而通胀率还远高于2%FOMC的长期目标，美国劳动力市场供应仍非常紧张，导致工资和物价持续上涨。

　　鉴于上述背景，考虑到货币政策对经济活动和通胀影响的滞后性，“几乎所有与会者都认为”，加息25个基点是合适的。“其中多人（many）指出，进一步放慢加息步伐将更好地让他们评估，经济在实现（FOMC）委员会的充分就业和价格稳定目标方面取得怎样的进展，因为他们要判断，为实现这些目标而达到足够限制性的（货币）立场，未来政策需要紧缩到什么程度。

　　少数（a few）与会者表示，赞成在这次会议上将联邦基金利率的目标区间提高50个基点，或者他们本可以支持将（利率）目标提高50个基点。支持加50个基点的与会者指出，考虑到他们认为及时地实现价格稳定存在风险，加息幅度越大，（利率）目标区间就会越快地接近他们认为能够实现充分限制性立场的水平。”

　　华尔街见闻此前提到，上周已有两名官员给加息50个基点敞开大门。其中梅斯特称，本月初就认为，在经济方面有令人信服的理由继续加息50个基点，布拉德称，不排除支持3月加息50基点。

　　华尔街见闻注意到，在本周三的纪要中，有一次提到“暂停”加息，是在介绍国际前景时指出，今年有些国外的央行表示，他们已经或接近处于适合暂停加息、评估紧缩累积影响的阶段。

　　更早时候，不少资管巨头也已大幅降低美股持仓水平或加仓美股看跌期权。最新披露数据显示，截至去年四季度末，高盛对标普500指数ETF的看跌期权增持幅度为30%，同时对标普500指数ETF减持27%；知名对冲基金桥水的美股最新持仓规模为183.2亿美元，较去年三季度末的197.55亿美元进一步下滑；花旗集团去年第四季度持仓总市值达1255.86亿美元，较去年三季度末的1397.26亿美元总市值环比下降10.1%。

　　摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊领导的团队近日表示，昂贵的美国股市正在发出至关重要的警告信号，即今年上半年美股基准股指——标普500指数可能会下跌大约26%至3000点左右。

　　在摩根士丹利发布最新预测报告之前，摩根大通同样给出了悲观的预期，摩根大通的全球股票策略主管米斯拉夫·马特卡认为，标普500指数第一季度的最高点可能就是今年全年的最高点。

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