加拿大央行维持利率不变，成为首个暂停货币紧缩行动的主要央行

　　加拿大央行周三一如预期将关键隔夜利率维持在4.50%不变，成为首个在预期高通胀缓和的情况下暂停货币政策紧缩行动的主要央行。

　　在过去的一年里，加拿大央行连续八次加息，总共加了425个基点，以抑制通胀。加拿大去年的年化通胀率达到8.1%的峰值，1月份放缓至5.9%，仍然是加拿大央行2%目标的近三倍。

　　加拿大央行上次在1月份开会制定政策时，宣布加息25个基点，并表示只要价格放缓符合其预期，它希望将暂时保持利率不变，让之前的加息发挥作用。

　　它在一份声明中说：“总体而言，最新的数据仍然符合该行的预期，即CPI通胀率将在今年年中回落到3%左右。”

　　这像是央行在按兵不动，除非他们在未来几个月的数据中看到一些重大的意外，”BMO Capital Markets首席经济学家Doug Porter说：“我们预计他们将在今年余下的时间内保持不动。”

　　加拿大央行在其声明中重申，它“准备在必要时进一步提高政策利率，以使通胀率回到2%的目标”。

　　在其声明中，央行承认第四季度的增长低于其预期，并放弃了经济处于“需求过剩”的说辞，这一说法在其宣布1月加息时曾两次使用

　　“限制性的货币政策继续对家庭支出造成压力，”声明说：“随着未来几个季度经济增长的疲软，产品和劳动力市场的压力预计会缓解”

　　加拿大央行利率决议声明宣布，维持基准利率在4.50%不变，符合该行此前的承诺。这是自去年3月加拿大开启加息周期以来，经历了连续八次加息后，首次暂停加息。

　　虽然暂停加息，加拿大央行仍为未来加息留有余地。该行最新表示，如果有必要压低通胀，准备好再度加息。“管理委员会将继续评估经济发展和过去加息的影响，并准备在必要时进一步提高政策利率，以将通胀率恢复到2%的目标。”

　　对于本次会议上暂停加息，经济学家们早有预期。加拿大央行在此前1月的会议上，如期加息25个基点，政策利率升至4.5%，为近15年新高。加拿大央行当时表示，其正在进行的量化紧缩（QT）计划，能够补充政策利率的限制性立场，预计未来将维持利率政策不变，并评估以往加息的影响。

　　加拿大央行在周三的政策声明中，删除了加元汇率稳定的表述，取而代之的是承认近期美元走强；删除了关于经济“存在过剩需求”的表述。

　　加拿大央行表示，最新经济数据仍然符合央行预期，预计CPI将在今年年中回落至3%左右、明年回落至央行的目标区间；预计今年前三个季度经济接近零的增长。该行还指出，就业市场非常紧俏，通胀正在缓和但仍然偏高，价格压力和通胀预期需要进一步下降。

　　加拿大央行利率决议公布后，两年期国债收益率短线跳水6个基点，日内整体转而跌超5个基点，刷新日低至4.27%下方。美元兑加元短线拉升不到30点，至1.3770上方，日内整体涨超0.1%，加元跌至去年11月以来最低。

　　去年年底，由于企业削减库存，加拿大产出停滞不前。尽管消费和家庭支出的反弹表明加拿大消费者们仍保持韧性，但他们是以负债累累的方式在进行。加拿大就业市场火爆，大多数经济学家认为软着陆是基线情景。房价已较去年初的峰值下跌了15%，不过现在有复苏的迹象。

　　自去年3月以来，加拿大央行已将利率提高了超过4个百分点，这是该国央行历史上最激进的紧缩周期之一。去年4月，加拿大成为G7中首个大幅加息50个基点的国家，当时宣布两周后开始缩表。加拿大在7月更是一口气加息一个百分点。9月的会议上加息步伐放缓，但仍有75个基点。

　　在去年10月底的会议上，加拿大央行意外加息50个基点，不及市场预期的75个基点。加拿大央行行长Tiff Macklem在当时声明发布后的新闻发布会上表示，加拿大正不断接近本轮紧缩周期的终点。市场认为这是其政策可能转弯的迹象。

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