富拓FXTM：随着经济接近充分就业，美联储可能会加速缩减购债并提前加息

　　FxGecko：吃紧的劳动力市场让美联储决策者做出反应，他们在本月晚些时候开会时有可能加速缩减债券购买规模，并为较原预期更早加息埋下伏笔。

　　美国劳工部上周五的就业报告显示，11月非农就业岗位增加21万个，还不到经济学家预期的一半。但11月平均时薪较上年同期增长4.8%，失业率也降至4.2%，进入劳动力市场的人数创13个月来最高。分析师认为，就业岗位增长不温不火，未能充分反映劳动力市场的强劲程度，而且日后还有可能会被上修。

　　圣路易斯联邦储备银行行长布拉德借此机会强化对美联储政策制定委员会加快行动的呼吁，称迅速变强的经济数据正在使越来越多他的同僚能够安心考虑美联储加快缩减购债并为升息铺平道路。9月份时，美联储18位决策者中有略偏多数认为至少要到2023年才有必要加息。

　　“现在的危险在于，通胀率太高了...如今是(美联储)在即将召开的会议上做出反应的时候了。”布拉德说，他认为美联储应该在3月前结束其缩减购债的计划，并重申了他的观点，即美联储明年至少应该加息两次。

　　“通胀数字足够高，我认为(在3月前结束缩减)可以真正帮助我们，如果未来几个月通胀不能像预期的那样消散，我们不得不采取行动时，可以有更多的选择。”他告诉记者。

　　6月前升息？

　　自2020年3月以来，美联储一直将利率保持在接近零的水平。11月，它开始减少每月1,200亿美元的债券购买量，按照其步伐将在2022年6月前完全结束。

　　但是，由于通胀率是美联储2%目标的两倍多，而且通胀率明年不会像决策者希望的那样迅速消退的风险正在上升，美联储主席鲍威尔上周表示，在美联储12月14-15日的下一次政策会议上，他们将考虑加快缩减速度，提前几个月结束购债。

　　富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)的高级全球市场策略师Sameer Samana表示，上周五的就业市场报告“对美联储加快缩减购债的打算没有任何影响”。

　　几个月来，布拉德一直处于美联储政策谱系的鹰派一端，但在过去几周，更多的美联储官员加入了他的行列，希望至少可以选择在6月份之前加息。

　　美联储决策者普遍认为，只有在美联储停止购买债券后，才能开始上调接近零的利率。

　　上周五的就业报告显示，劳动参与率上升至61.8%，是疫情早期从高位跌落以来的最高值。女性以3月以来的最快速度进入劳动力市场，此前许多女性留在家中以填补育儿、教育和照顾老人的空缺。

　　“我们的观点是，美联储将认为经济接近充分就业。”巴克莱分析师在一份报告中写道，并称他们预计美联储不仅将在12月加快缩减购债的步伐，而且还将在3月开始加息。

　　利率期货市场交易员预期6月加息，认为在2022年底前会再加息两次。

　　高盛分析师在报告发布后指出，就业数据调查的回复率创13年来的11月最低值。今年有几个月的数据后来上修，部分原因是疫情期间数据收集存在困难。从5月到9月，就业岗位增幅比劳工部最初公布的水准多出74.8万个。

　　布拉德在对记者的评论中也认同这一观点，并补充说预计就业数据将上修。

　　他淡化了奥密克戎变种的潜在影响，称经济已经适应了之前的病毒株，他预计这次的情况也差不多。

　　不过，一些分析师指出，即使美联储在几个月内结束量化宽松计划，这也不一定意味着必然会连续加息。

　　“我们认为，量化宽松显然已经不再受欢迎了。”贝莱德(Blackrock)首席投资官Rick Rieder在一份投资者报告中写道，但他补充说，“未来几个月将会有大量消息，涉及奥密克戎风险、供需影响、商品和服务需求或略微减缓、大规模财政和货币刺激措施已进一步撤除，以及推高物价上涨的供应链压力可能部分缓解。”