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美联储加息就此终结?

2023-03-19 05:15:59
 
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  北京时间13日晚9点,拜登就美国银行业形势发表了讲话。

  拜登表示,针对硅谷银行和Signature Bank事件,美国政府在过去几天采取了迅速行动,美国人可以对美国银行系统有信心。

  “上周,当我们了解到银行的问题以及它们可能对就业、企业和银行系统整体产生影响时,我指示我的团队迅速采取了行动。”拜登强调,美国联邦存款保险公司已经控制了Signature Bank和硅谷银行的资产,美国纳税人不会承担任何损失,资金将来自存款保险基金。

  与此同时,上述银行的管理层将被解雇,银行的投资者也得不到保护。“投资者了解风险并选择冒险,当风险没有回报时,投资者就会赔钱。”拜登说。

  “没有人凌驾于法律之上,最终必须降低这种情况再次发生的风险。”拜登称,将要求国会和银行监管机构加强对银行的监管,以减少类似银行倒闭事件再次发生的可能性,并保护美国的就业市场和小企业。

  美国银行流动性危机愈演愈烈,对美国经济至关重要的通胀报告也将于今晚出炉。

  据道琼斯公司数据,经济学家预期,美国2月消费者物价指数(CPI)将同比上涨6%,较前值6.4%有所下降;环比来看,预计2月CPI月率为0.4%,前值为0.5%。

  剔除波动性较大的食品和能源价格后,市场预期2月核心CPI将同比上涨5.5%,仍远高于美联储2%的政策目标,前值为5.6%,是2021年12月以来的最小涨幅;环比来看,经济学家预计2月核心CPI将环比上涨0.4%,与前值持平。

  惠誉评级对第一财经记者表示,虽然整体通胀看起来已经见顶,但核心通胀仍然居高不下,1月数据显示,服务业CPI同比涨幅依然高达7.2%,薪资压力的来源—劳动力市场失衡—没有改善,美联储更加担忧通胀将会根深蒂固,该机构预计,利率峰值为5.5%。

  “今年开年以来,就业市场强劲和名义工资增长使得家庭持续开支,进而推高通胀,不过疫情期间建立的超额储蓄已经显著减少,不大可能在今年三季度之后继续提供缓冲,届时美国也将步入衰退。”惠誉评级首席经济学家库尔顿(Brian Coulton)表示。

  在美国银行流动性危机发生之前,市场曾经预期,如果上述报告依旧火热将促使美联储加息50个基点。然而,8日至12日短短五日间,Silvergate银行、硅谷银行以及Signature银行接连倒闭,且事件正在引发连锁效应,华尔街也迅速调整预期。

  截至记者发稿,据利率观察工具(FedWatch Tool),3月22日美联储宣布不加息的概率陡升至31.4%,加息25个基点至4.75%~5.00%的概率为68.6%,交易员不再押注加息50个基点,要知道就在一天前,预期加息50个基点的概率高达40.2%。

  隔夜指数互换(Overnight Index Swap,OIS)最新定价显示,交易员押注联邦基金利率将在5月会议达到4.83%左右的峰值,到12月,则会有大约三次每次25个基点的降息。

  知情人士称,加息50个基点将面临更强烈的反对,鸽派官员可能会辩称,经济环境已经发生变化,有必要更加谨慎。

  自去年7月结束长达8年的负利率政策以来,欧洲央行连续五次大幅加息,累计加息300个基点。三项主要利率中再融资利率升为3.00%,边际贷款利率为3.25%,存款利率为2.50%。

  由于硅谷银行暴雷冲击全球金融市场,投资者对欧洲央行政策的预期已经发生了变化,交易员目前预计欧洲央行本周加息50个基点的概率约为50%左右。他们还预计,存款利率将达到3.40%的峰值,比一周前低了约80个基点。

  尽管投资者减小了欧洲央行本周加息50个基点的押注,但目前似乎没有充分的理由证明,欧洲央行管理委员会的大多数成员将被说服,从而改变加息50个基点的计划。就在上周,欧洲央行行长拉加德还信誓旦旦地表示,3月加息50个基点“非常、非常有可能”。

  Neuberger Berman投资组合经理Fredrik Repton指出,欧洲央行本周将面临非常棘手的抉择,无论是坚持50个基点,还是改变计划,都有政策失误的风险。Repton表示:“在我看来,从风险管理的角度来看,加息25个基点可能是最好的选择。”

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