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最大回撤为什么在我眼里很重要?

2023-03-28 14:51:05
 
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因为它代表不坑客户的钱

打个比方,我管1000万账户,赚10倍,收益率1000%,给客户赚了1个亿;但是我接下来管10个亿,哪怕就算高位只回撤20%,那就是亏掉客户2个亿;但是大家能看到的业绩曲线是1*(1+1000%)*(1-20%)-1=780%的累计收益,但是实际上给客户净亏损1个亿。

通俗的讲,随着基金经理的名气越大规模越大,你之前的净值曲线都是历史,后期稍微大一点的回撤,是很容易消灭客户价值的。

所以,对于基金经理最高的赞美或者说最严苛的要求,并不是年化收益率高或者低,而是不让任何客户亏大钱(除非他主动赎回)、创造正面的客户价值,也就是保持长周期内净值新高的能力。

这才是基金经理最重要的考核指标,所以我个人反而最在意最大回撤这个值能不能归0,也就是净值新高。

赚钱了啥都好说,多少那是另说。

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