DooPrime德璞资本|通胀韧性犹存，加息预期快速升温

　　DooPrime德璞资本|通胀韧性犹存，加息预期快速升温

　　美国财政部准备应对债务违约

　　债务上限谈判悬而未决，越来越逼近期限，迫使美国财政部着手为最终触发债务上限做准备。美国财政部的官员已经通知各个部门，当债务上限被触发后付款流程可能会出现变化，以及可能的应对方式。市场预期财政部会优先兑付国债，但美国财政部的官员在政府间的沟通中并为提及此事，耶伦也在公开场合讲过“设定支付的优先级可能性不大”。

　　DBRS也将美国列入“负面观察”名单

　　在惠誉将美国AAA评级加入负面观察名单后不到一天，全球第四大权威信用评级机构DBRS晨星也将美国列入了可能下调评级的观察名单。此外，评级三巨头之一的穆迪公司表示，一旦美国被下调信用评级，政府信誉将面临严重风险。即使没有真正出现违约，美国的国际地位也可能受到影响。

　　英国4月CPI超预期

　　英国4月总体CPI为8.7%，超过了预期的8.3%，甚至超过了英国央行自己预测的8.4%；剔除能源和食品的核心CPI同比意外跃升至6.8%，高于预期的6.2%，为1992年3月以来的最高水平。这些高企的通胀数据表明，价格压力持续存在，给央行带来了重大障碍。

　　摩根大通收购第一共和后裁员

　　摩根大通向第一共和银行的近7000名员工中的85%提供了全职或过渡性职位，而其余的15%，大约1000名员工则被告知将不会有任何工作机会，即便是临时的过渡性的工作。获得过渡性职位的员工其临时工作的期限为3至12个月不等，具体取决于职位。

　　今日焦点动态

　　美国商务部公布一季度美国GDP和PCE数据，实际GDP较上季度大幅走弱，核心PCE连续第六次超出市场预期。各大通胀数据不见乐观，市场对美联储的加息预期迅速升温，对政策利率更为敏感的2年期美债收益率已连涨十日。

　　GDP走弱，PCE高于预期

　　5月25日，美国商务部公布了一季度美国国内生产总值（GDP）终值和个人消费支出（PCE）。

　　经季节和通胀调整后的实际GDP年率增长1.3%，好于上月公布的初值和预期值1.1%，但较四季度增幅2.6%大幅走弱。

　　图片来源：金十数据

　　衡量商品和服务产量的指标国内总收入GDI环比下降了2.3%，继去年四季度下滑3.3%后近一步收缩，为疫情以来连续几个季度最糟糕的表现。GDP和GDI环比增幅连续第二个季度收缩，表明在仍然高企通胀和紧缩信贷条件的压力下，经济增长正在失去动力。

　　美国一季度PCE年化季环比修正值上涨3.8%，上调了0.1个百分点，略高于预期和前值的3.7%。美联储最爱通胀指标——剔除食物和能源后的核心PCE物价指数年化季环比修正值为5.0%，上调了0.1个百分点，预期为4.9%，而第四季度为4.4%。这是核心PCE连续第六次超出市场预期。

　　图片来源：金十数据

　　此外，同日公布的截止5月20日当周首次申请失业金人数为22.9万，低于预期的24.5万人，暗示美国劳动力市场依旧韧性。

　　加息预期升温，美债收益率连涨十日

　　24公布的美联储5月会议纪要显示，美联储决策者对下月是否继续加息存在意见分歧，但都强调行动取决于数据。如今各大通胀数据不见乐观，增加了美联储进一步紧缩的可能性，因此市场对美联储的加息预期迅速升温。

　　5月25日，交易员们押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，同时对美联储在未来两个月加息25个基点进行了充分定价。与美联储会期挂钩的互换合约显示，交易员预期7月的有效联邦基金利率升至5.37%，比当前有效联邦基金利率5.08%高出了25个基点，而6月合约则高出了14个基点。

　　这与月初的市场预期有着很大的区别。5月3日，美联储宣布了本轮紧缩周期的第十次加息，加息幅度累计达到了500个基点。仅在三周前，期货市场相当笃定那是本轮美联储加息周期中的最后一次，不仅6月将开始暂停加息，而且年底之前美联储还会降息三次。不过，综合美联储主席鲍威尔的近期表态，似乎6月暂停加息、保持观望立场的意见略占上风。

　　根据“芝商所美联储观察工具”（CME FedWatch Tool），美联储6月暂停加息的概率为61%，而再次加息25基点的概率为39%。

　　图片来源：CME Group

　　由于市场的加息预期迅速升温，对政策利率更为敏感的美国2年期国债收益率在近10个交易日内保持了稳定的反弹势头，日内最高升20个基点至4.54%，创3月13日美国银行业危机爆发以来的两个半月最高。

　　图片来源：TradingView

　　关注Doo Prime行业动态，每日为您梳理热门财经消息！文章来源DooPrime德璞资本，更多可上DooPrime德璞资本平台更深入了解。