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外汇市场上的套息行为

2023-05-27 10:49:01
 
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  我们知道期货市场当中的套息交易行为是存在的,由于它也借用了一种“杠杆”的模式所以在外汇市场当中很多人会把它和外汇保证金交易相互混淆,认为在外汇市场尤其是保证金交易当中这种交易方式也是可行的。

  套息交易首先是借入一个低息货币,然后用借来的资金买入一个高息货币,当然套息交易肯定要借用杠杆进行,这样才能极大地提高收益水平。当然借人的也可以是其他低息的金融工具,买人的也不一定是货币。

  套息交易广义来讲就是套取两种资产之间的息差。由于货币的利息是其他金融资产利息的基础,所以套息交易一般都是建立在国别之间的货币息差上的。

  在外汇保证金市场,货币是以货币对的形式进行交易的,如果买入USD/CHF,那么实际上是在买人美元同时卖出瑞士法郎。就像上面的例子一样,卖出的货币需要支付利息,买进的货币可以得到利息。

  外汇保证金现货市场的套息交易的特别之处在于利息的支付根据头寸在每个交易日进行。技术上来讲,所有的头寸在市场结束的时刻都要了结。如果持有一个留到第二天的头寸是不可能的。交易商结束头寸然后再帮我们开始另一个头寸,接着向你支付或者收取过夜利息,这个利息就是两种货币之间的息差。这就是持有一个头寸到第二天所支付的成本,也就是展期费用。当然也有部分交易商会收取这之外的一笔持仓费用,不管持有的是低息还是高息货币都会收取你的费用,这在国内比较普遍。

  外汇保证金虽然在一定程度上有套息的特征,但是我们不能认为这种交易模式本身就是一种套利行为,在理论上套息有着更加严格的定义和适用范围。即使外汇保证金有再多的综合特征那么它也是外汇交易的一种模式,投资者千万不要产生混淆。


  

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