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Exness|金市周评:金价震荡回落,美债务危机担忧降温FED仍有望加息

2023-05-28 17:16:02
 
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金市周评:金价震荡回落,美债务危机担忧降温FED仍有望加息

周五(5月26日)当周金价震荡回落,美国两党接近谈妥债务上限,打压避险情绪。此外,良好的美国经济数据使得美联储继续加息的预期升温,这也施压金价。不过,实物金买盘和央行购金使得金价始终维持在上行趋势中。

下周,投资者将会经历一系列重要美国经济数据的考验。其中包括美国的5月非农就业报告,此外诸多美联储官员还会发表言论。接下来,让我们对本周影响金价的因素做出更详尽的解读。


金价日图走势

美国两党接近谈妥提升债务上限,支持美元施压避险黄金



报道称,民主党籍总统约瑟夫·拜登方面与国会众议院共和党籍议长凯文·麦卡锡方面就未来两年提高联邦政府债务上限、为大部分联邦财政开支设定上限接近达成协议。

据报道,协议有望26日达成。白宫方面称,拜登和麦卡锡分别指派谈判代表25日举行线上会晤。一名要求匿名的知情人士称,协议尚未最终敲定。双方同意增加联邦政府在军事和退伍军人事务方面的可支配开支,并把非防务领域可支配开支维持在当前水平。

另外,白宫正考虑缩减为国家税务局招募更多审计人员、针对富裕阶层收税而增加预算的规模。一名美国政府官员解释,国税局预算增加方案还在讨论中,即便资金规模不大,也会确保拜登的优先政策方向。

据报道,白宫建议重新分配去年经由《通胀削减法案》划拨给国税局的大约800亿美元预算。一名知情人士预估,最终国税局被“砍掉”的预算不太可能超过100亿美元。

知情人士向披露,最终协议只会列明政府在住房、教育等不同领域的财政开支额度,但不会进一步细分。双方目前认可的开支额度仅有大约700亿美元差距,而协议涵盖的开支总额度远超1万亿美元。

共和党谈判代表已从先前要求增加军费开支、减少非防务开支的立场回撤,转而支持白宫立场,推动防务和非防务开支更趋平衡。从公开表态看,拜登当天强调双方就削减哪些开支仍存分歧。麦卡锡同样说,“谈妥协议不容易”,“最后不会所有人都满意”。

据报道,任何协议都需经过分别由共和、民主两党掌控的众、参两院批准。部分右翼共和党人和自由派民主党人已对本党可能做出妥协表达不满。

美国联邦政府因长期财政赤字需要不断提高国会设定的债务上限,目前这一数字为31.4万亿美元。美国今年1月19日已触及债务上限,财政部随后采取“非常规措施”避免债务违约。财政部长耶伦警告,相关措施或只能坚持至6月初。美国债务违约会导致全球金融市场震荡,把美国经济推入衰退。

良好的美国经济数据支持美元施压金价



本周公布的美国经济数据整体向好,推动市场对美联储6月加息的押注上升。据CME“美联储观察”,美联储6月维持利率不变的概率为50.6%,加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为49.4%;到7月维持利率在当前水平的概率为25.5%,累计加息25个基点的概率为50.0%,累计加息50个基点的概率为24.5%。

美国第一季度国内生产总值(GDP)数据从1.1%上调至1.3%,核心个人消费支出季度从4.9%上调至5.0%,证实了美国经济仍然处于良好的健康状态。

此外,芝加哥联储4月全国活动指数从之前的-0.37升至0.07,市场预期为-0.02。与此同时,5月堪萨斯州联储制造业活动指数改善至-2,前值为-21,分析师预估为-11。值得注意的是,美国4月成屋待完成销售数据较上年同期有所改善,但环比有所放缓。

同时,美国劳工部(DOL)周四公布的每周数据显示,截至5月20日当周,美国初请失业金人数为22.9万人,好于市场预期的24.5万。此前两周的请领人数被大幅下修,表明劳动力市场仍很强劲。

美联储可能继续加息支持美元,施压金价


美联储官员强调通胀问题,以捍卫升息轨迹,并推迟有关政策转向的讨论。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利支持加息轨迹。圣路易斯联储主席布拉德周一排除了对经济衰退的担忧,同时表示,他预计今年在达到基准利率之前还会加息两次。

亚特兰大联储主席博斯蒂克称,预计当通胀下降接近目标时,就业市场会面临压力。美联储将依据经济数据表现,制订利率决议。美联储不希望被锁定在一个预先确定的利率路径上。如果美联储没有实现 2% 的通胀目标,经济就会出现问题。最好的情况是美联储在 2024 年之前不考虑降息。

美联储理事沃勒对6月或暂停加息持开放态度,但表示加息周期没有结束。我不支持停止加息,除非我们有明确的证据表明通胀正朝着我们 2% 的目标下降,在6月的会议上,我们是应该加息还是不加息,将取决于未来三周的数据。谨慎的风险管理可能建议不在6月份加息,而是倾向于7月加息,具体取决于通胀数据和银行业状况是否过度紧缩。需要看到劳动力市场进一步放松,以帮助缓解高通胀。担心通胀方面缺乏进展。除非平均时薪增长接近 3%,否则担忧通胀不会下降太多。4月个人消费支出( PCE )和5月CPI数据将至关重要。抗击通胀仍然是我的首要任务。

波士顿联储主席柯林斯周四表示,美联储可能已经处于或接近暂停加息的时机。虽然通胀率仍然过高,但有一些令人鼓舞的缓和迹象。重要的是根据对当时可用信息的整体评估做出每个政策决定——下一次政策会议将在6月中旬举行。将继续监测广泛的数据,以评估经济的情况如何。

此外,里士满联储主席巴尔金和旧金山联储主席戴利最近也支持升息的呼声。

最近一次联邦公开市场委员会( FOMC )会议纪要凸显了政策制定者的分歧,一些人认为加息是合适的,而另一些人则主张政策转向。会议记录显示,美联储官员们在支持进一步加息的问题上存在分歧,其中一些官员称,他们批准的加息 25 个基点可能为本周期最后一次加息。然而," 几乎所有决策者 " 也看到了通胀的上行风险," 许多与会者关注保留选择余地的必要性 ",要么保持利率不变,要么加息。 

一些人认为 " 有可能 " 需要进一步加息。官员们一致认为,通胀仍然 " 高得令人无法接受 ",他们认为今年晚些时候仍将出现 " 温和衰退 "。一些与会者指出,若未能提高债务上限,可能会 " 严重破坏金融体系,并导致金融环境收紧,从而削弱经济 "。

央行购金和实物黄金买盘,支持金价整体处于上行趋势



世界黄金协会数据显示,多国央行购金需求在今年一季度出现大幅增长,令全球央行黄金储备增加228吨。

其中,新加坡、中国、土耳其和印度在总购买量中占据“大头”。数据显示,新加坡金融监管局是一季度全球央行中的最大买家,新购入69吨黄金;中国人民银行购入58吨黄金;土耳其和印度的官方黄金储备分别增加30吨、7吨;捷克和菲律宾分别增加2吨、1吨。

值得注意的是,相比强劲的购买势头,各国央行出售黄金的节奏要温和得多。年初迄今,央行净购金量远超过出售量。

分析人士指出,在银行业动荡、持续的地缘政治紧张局势和充满挑战的经济环境大背景下,黄金作为避险资产的作用不断凸显。在这种情况下,今年黄金的投资需求很可能会增加;央行购金也可能会保持强劲,即使购金量或将低于去年的历史高点,也依然有望成为今年全年支撑黄金需求的基石。

与此同时,多家机构也上调对金价的预测。中金公司表示,随着美国通胀回落,叠加当前逆全球化背景,金价已进入右侧上行通道,有望达到每盎司2300美元至2500美元水平。

东莞证券分析师表示,当下全球经济发展不确定性较大,作为稳定的避险保值工具,黄金的实物投资需求以及央行买入将持续增加。

中邮证券分析师认为,预计6月美联储会暂停加息,流动性边际放松,黄金价格上行压力将有所释放;同时经济衰退预期持续升温,黄金配置价值凸显,金价有望突破每盎司2600美元。

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