明年油价涨or跌？三大国际能源组织发声

　　油价周二走高，但投资者仍然担心Omicron变种在全球迅速蔓延促使各国考虑采取更多限制措施，可能会削弱燃料需求。

　　“每天的新增病例数都在向纪录高点移动，英国在节礼日(12月26日)之后的某个时候重新实施限制措施的可能性也越来越大，”JBC能源公司的分析师周二在报告中写道。

　　英国首相约翰逊周一表示，如有必要他将收紧疫情限制措施，以减缓Omicron变体的传播，此前在荷兰开始第四轮封锁，其他欧洲国家也考虑在圣诞节期间实施限制。

　　Omicron感染病例在欧洲和美国迅速增加，在伦敦和其他地方每两三天就会增加一倍，并对金融市场造成严重损失，金融市场担心这会对全球经济复苏造成影响。

　　尽管如此，莫德纳(Moderna)周一表示，其新冠疫苗的加强剂量在实验室测试中似乎对快速传播的Omicron变体有效，这为投资者带来了一些希望。

　　在供应方面，石油输出国组织(OPEC)和其盟友组成的OPEC+联盟的两名消息人士周一对路透表示，11月减产协议执行率从一个月前的116%提高到117%，表明产量水平仍远低于此前商定的目标。

　　周中美联储和欧洲央行会议一度引发全球关注，宏观重磅事件连续冲击金融市场，疫情局势也不断恶化制造不安氛围，原油市场氛围也从上一周的乐观情绪开始重新表现犹豫，原油价格的走势也比较纠结。随着今年最后一份IEA月报公布给原油多头泼了一盆冷水，IEA预计明年原油市场将会是过剩之年，随着美国原油产量和OPEC+产量的增长，需求端难以匹配供给的增长，全球原油市场大概率将会进入到宽松的局面，其实从最近布伦特月差的表现也能够反映出实货市场的不乐观，布伦特首次行月差以及1-3月差接近平水，BACK结构在最近的油价大跌过程中被抹平，如果IEA的过剩局面预判成真，那么接下来月差结构将会彻底发生转变。

　　周三晚间，美联储会议牵动全球金融市场，在美联储会议之前，全球市场都在谨慎悲观提心吊胆，市场预期美联储大概率将会继续保持鹰派，这对全球大宗商品价格是一个不小的压制作用。因此即便是当晚EIA库存数据大幅利多，油价也保持相当谨慎，多头生怕大好行情被鲍威尔一语戳破。但是在美联储会议之后，市场突然发生情绪转变，美元指数走低，美股原油开始走高，市场在度过这一风险事件之后居然出现了“狂欢”，这样众多交易员一脸懵逼，利空兑现成利多，市场走了一个应激性的反弹动作，随后2天美元大跌更是让市场手忙脚乱找逻辑，加息预期只是预期，美联储加快减码速度对于已经放出去的筹码而言也微不足道，市场依旧在交易通胀，交易经济仍会强劲复苏等等，但随着周五夜盘美元大幅上涨，流动性收紧的大势重新成为了市场各类资产价格波动的主逻辑。

　　周末消息看起来疫情局势仍将在未来几周恶化，流动性会逐步收紧大势下，供应过剩进一步坐实，后面对油价支撑的力量在逐渐消退，越来越能够感受到多头似乎在走钢丝，走得好天下太平，走不好可能会面临到更大的问题。所以对于接下来的一段时间，不论是做多做空都需要谨慎操作，在季节性弱势依然存在的情况下，未来行情大概率维持震荡下行的格局。美联储方面，美联储最新的政策声明中摒弃了通胀是“暂时的”措辞，相反，美联储承认物价涨幅已经“在一段时间内”超过了2%的目标，其通胀目标已经实现，表示将在明年3月份结束大流行时期的购债计划，减码速度加倍至每月300亿美元，为2022年底之前进行三次每次25个基点的加息铺平道路，交易员预计由于疫情的影响，美联储5月会进行首次加息，这比之前预期的3月份延期了2个月。市场预测，到2022年底，利率需要从目前的接近零值水平上调至0.90%，2023年和2024年，利率将分别达到1.6%和2.1%，接近但永远不会超过美联储认为限制经济活动的水平。

　　同时鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，“经济不再需要不断增加政策支持”，“在我看来，我们在实现充分就业的进程中正在取得快速进展。”美联储勾勒出的情境是政策制定者们希望看到的“软着陆”，即通胀在未来几年逐渐放缓，在经济增长的同时，失业率保持在低位。

　　相当有意思的是，在美联储会议之前的EIA数据其实相当利多，其中，美国原油库存大幅下滑458万桶，汽油库存下滑71万桶，精炼油库存下滑285万桶，全口径库存下滑800万桶，这比API数据好太多。但是如此利好的数据公布之后，原油价格并未有较大的反映，市场都在等待美联储会议的最终决议，更像是在担心美联储会议突如其来的利空让多头的努力全部白费。

　　另外，EIA数据显示，美国汽油产品需求达到创纪录的2320万桶/日，原油出口增加137.5万桶/日，美国战略石油储备原油库存最近一周跌至2002年12月以来的最低水平。汽油需求的恢复以及原油出口的增加使得美国原油库存上周大幅下滑。从季节性上来看，美国的原油库存水平进入年末季节性的下滑阶段，但这一轮的下滑并不会持续太久，在明年一月份到四月份这一阶段，原油库存依旧将会进入到累库的周期。

　　过去两周，欧佩克(OPEC)、国际能源署（IEA）和美国能源信息署(EIA)三大能源组织发布了对近期石油需求的预测，各唱各调，分歧明显。

　　欧佩克近日发布了2022年1月份石油市场预测报告，预计随着全球对疫情变化的适应，以及世界各国更好地应对新冠肺炎疫情及其相关挑战，奥密克戎变异毒株的影响将是温和而短暂的。因此，对今年和明年的需求预测保持不变。到2022年，这一数字将比今年增长420万桶/日。

　　欧佩克认为，高通胀可能促使主要经济体的央行采取行动，而收紧货币政策的前景可能给负债累累的新兴经济体带来额外的挑战。此外，由于奥密克戎变异毒株的传播、全球疫苗推广速度以及全球供应链瓶颈等不确定性，世界经济持续强劲增长继续受到挑战，欧佩克对今明两年的全球经济增长预测维持不变。

　　虽然疫情仍在继续，新的Omicron变种增加了经济进程的不确定性，但鲍威尔表示，目前还不清楚Omicron对通胀、经济增长或就业的影响，但“一波又一波的疫情过后，人们正在学着与病毒共存”。市场主流的解读认为，虽然此次美联储鹰派态度十足，但鲍威尔也表达了对美国经济的信心，因此市场并没有出现交易员预期的大波动，反而在会议之前预期阶段美元指数涨，原油价格跌，美股跌，会议之后突然转变为美元指数跌，原油价格涨，美股涨的插曲一度让市场手忙脚乱。金融市场已经很多次上演这样的炒预期卖现实的游戏，而周五夜盘美元大涨告诉投资者，流动性收紧才是中长期交易的主逻辑。

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