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Pepperstone激石|为什么凯利公式不适合用于交易中?

2023-07-17 17:01:55
 
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  Pepperstone激石|为什么凯利公式不适合用于交易中?

  1.假设问题:凯利公式的有效性基于一系列假设,包括每一次交易的回报是独立的、标准差是已知的、投资者只关心长期回报等。然而,在实际交易中,这些假设通常不成立。市场的波动性和相关性会导致回报之间的依赖关系,标准差的估计也不一定准确,而且投资者通常也会关注风险和流动性等其他因素。

  2.过度集中风险:凯利公式的结果可能会导致过度集中投资于某些资产,从而使投资组合过于依赖于这些资产的表现。这样一来,如果这些资产的表现不如预期,整个投资组合可能会遭受重大损失。在交易中,分散投资是一种常见的风险管理策略,而凯利公式没有考虑到这一点。

  3.忽视心理因素:凯利公式仅仅考虑了长期回报最大化的目标,而忽视了投资者的心理因素。在交易中,投资者的情绪和心态对投资决策有重要影响。凯利公式无法考虑到这些因素,因此可能无法提供实际交易中所需的指导。


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