CP Markets|欧元区通胀前瞻：尽管物价压力有所缓解，欧洲央行鹰派仍不会满意
CP Markets|欧元区通胀前瞻：尽管物价压力有所缓解，欧洲央行鹰派仍不会满意
欧盟统计局（Eurostat）将于8月31日（周四）公布影响重大的欧元区通胀数据。
8月份总体HICP同比将降至5.1%，核心数据将降至5.3%。
欧元区通胀数据是欧洲央行下一步政策举措的关键，将动摇欧元走势。
欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德上周五在杰克逊霍尔举行的央行行长年会上说："抗击通胀的斗争尚未取得胜利。"
拉加德补充说，欧盟的利率需要"在必要的时间内"维持在高位，以减缓仍然居高不下的通胀。因此，即将公布的欧元区通胀数据将对欧洲央行下一步的利率走势产生至关重要的影响。
货币市场认为，欧洲央行在9月会议上暂停加息的可能性为51%。彭博全球利率概率（WIRP）显示，下个月加息25个基点的概率接近35%，10月26日加息的概率为50%，12月14日会议加息的概率最高接近70%。
下一份欧洲通胀报告有何看点？
欧盟统计局（Eurostat）将于8月31日（周四）公布欧元区消费者物价调和指数（HICP）的初步估计值。
欧洲央行密切关注的核心HICP通胀年率将从7月份的5.5%降至8月份的5.3%。欧元区8月份消费者物价调和指数预计同比增长5.1%，较7月份的5.3%略有放缓。
按月计算，8月份旧大陆的HICP可能下降0.1%。预计报告月份的核心HICP通胀率为0.3%，而7月份为下降0.1%。
20多个使用欧元的国家的通胀率已从去年最高的10.6%降至上个月的5.3%，这在很大程度上反映了能源价格的急剧下降。但通胀率仍是欧洲央行2.0%目标的两倍多。
道明证券（TD Securities）在预测8月份的通胀数据时解释说："虽然食品和核心商品通胀的持续疲软势头会给德国和经济区的通胀带来进一步的下行压力，但近期油价的飙升将使总体通胀率不会大幅下降。服务业通胀仍是欧洲央行关注的关键，我们认为服务业通胀将再次表现强劲，尽管基数效应将使年同比通胀率略有下降。"
PMI调查数据显示，在欧元区占主导地位的服务业活动出现今年以来的首次萎缩、制造业持续低迷之后，欧洲央行的鸽派预期获得了牵引力。欧元区8月份HCOB制造业采购经理人指数（PMI）升至43.7，高于市场预期的42.6和7月份的42.7。该指数创下了三个月来的新高。然而，8月份服务业采购经理人指数从7月份的50.9降至48.3，创下30个月以来的新低，远低于50.5的预期值。
欧洲中央银行仍致力于在不导致经济衰退的情况下将通胀率拉回到2.0%的目标，这使得该央行在利率前景上陷入困境。
与往常一样，一些成员国已经公布了本国8月份的通胀数据，为整个欧元区HICP数据的走向提供了线索。
西班牙国家统计局（INE）周三公布的初步数据显示，由于燃料价格上涨，西班牙7月份消费者物价指数（CPI）同比上涨2.6%。协调年通胀率攀升至2.6%，而6月份为2.3%，符合2.6%的预期。
德国8月份的总体HICP年率上升了6.4%，而上个月的升幅为6.5%，8月份的预期升幅为6.2%。
由于德国和西班牙8月份的年度通胀率几乎没有出现预期的放缓，因此欧元区通胀数据出现上行意外的可能性增大。
消费者价格协调指数报告何时公布？
欧元区HICP初值定于北京时间周四17:00公布。在欧元区通胀摊牌前，欧元兑美元汇率在1.0800整数关口附近波动，因为投资者倾向于保持观望。此外，美国联邦储备委员会（美联储）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔（Jackson Hole）研讨会上发表的最新鹰派讲话重燃了美联储在2023年再加息一次的预期，从而使美元保持浮动。
高于预期的总体和核心HICP通胀数据可能会加强欧洲央行9月加息的预期。在这种情况下，欧元/美元可能会向1.1000的心理价位回升。然而，如果该集团的通胀下降速度快于预期，主要货币对可能会下行测试1.0700附近。
FXStreet亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta对主要货币对的技术前景进行了简要分析，并解释说："欧元/美元周三日线收盘时未能站上水平的100日移动均线（DMA）1.0925。不过，在欧元区通胀数据即将公布之际，14天相对强弱指数（RSI）守住了50的水平。
Dhwani还概述了交易欧元/美元货币对的重要技术水平："进一步上行需要突破100日移动均线阻力的验证，欧元多头的目标是位于1.0971的50日移动均线，然后是1.1000水平。另外，强支撑位在前一日低点1.0855，跌破后将打开下行空间，看向温和上行的200日移动均线1.0814。
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欧洲央行常见问题
什么是欧洲央行？它如何影响欧元？
位于德国法兰克福的欧洲中央银行（ECB）是欧元区的储备银行。欧洲中央银行为该地区设定利率并管理货币政策。
欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，即把通货膨胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。
欧洲央行理事会每年举行八次会议，做出货币政策决定。决策由欧元区各国银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德在内的六名常任理事国做出。
什么是量化宽松政策（QE），它对欧元有什么影响？
在极端情况下，欧洲央行可以采用一种名为量化宽松的政策工具。量化宽松是欧洲央行印制欧元并用欧元从银行和其他金融机构购买资产（通常是政府或企业债券）的过程。量化宽松通常会导致欧元走弱。
当单纯降低利率不可能实现稳定物价的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行曾在2009-11年大金融危机期间、通胀率持续低迷的2015年以及艾滋病毒大流行期间使用过量化宽松政策。
什么是量化紧缩（QT），它对欧元有何影响？
量化紧缩（QT）是量化宽松的反向。它是在量化宽松之后，当经济复苏和通胀开始上升时采取的措施。在量化宽松政策中，欧洲中央银行（ECB）向金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在量化紧缩政策中，欧洲中央银行停止购买更多债券，并停止将已持有债券的到期本金进行再投资。这通常对欧元是利好（或看涨）的。
