金融市场漩涡中比特币也出现暴跌

　　国际货币基金组织（IMF）周二表示，自新冠病毒危机以来，比特币和美国大盘股的走势更趋同步，这种更紧密的相关性意味着金融稳定面临风险。

　　IMF在一篇博客中说：“我们的分析表明，加密资产不再处于金融体系的边缘。”这篇文章指出，比特币与标普500指数之间的相关性已超过了股票与黄金、主要货币和投资级债券等其他长期资产类别之间的相关性。

　　文章称，这种更强的相关性表明，世界上最有价值的加密货币一直在扮演着风险资产的角色。

　　在新冠肺炎疫情爆发前的2017年至2019年期间，比特币与美股日波动的相关系数仅为0.01。然而，IMF表示，“该指标在2020-21年期间跃升至0.36，这些资产的走势更加同步，涨则同涨，跌则同跌。”

　　截至周二，比特币的市值为8120亿美元。IMF表示，这种数字货币的波动性可以解释大流行期间标普500指数约六分之一的波动，以及标普500指数回报率的变化的约十分之一。

　　“因此，比特币价格的急剧下跌会增加投资者的风险厌恶情绪，并导致股市投资的下跌。反向的溢出效应——即从标普500指数到比特币——的平均幅度相似，表明一个市场的情绪以一种不平凡的方式传递给另一个市场。”

　　在大流行之前，比特币、以太坊和其他加密资产与主要股指几乎没有相关性。但疫情爆发后，全球央行释放了前所未有的资金支持，以减轻这场危机的影响，投资者风险偏好上升，加密货币和美国股市均出现飙升。

　　1月6日中午，比特币交易价格约为42850美元(约合27.3万人民币)，这是除了去年12月的短暂下跌外，2021年9月底以来的最低点。该交易价与前一天相比，下跌超过了9%。而比特币此前的历史高点，即去年11月中旬的69000美元交易价(约合43.9万人民币)，则变得越来越遥远。

　　过去几周与几个月的趋势一再证明，加密货币市场并不独立于股市，这与许多投资者的希望背道而驰。加密金融(Crypto Finance)的交易员Mike Schwitalla表示：“不仅是比特币，其他加密货币也无法在短期内摆脱股市情况的影响。”

　　Michael Hartnett等美国银行策略师认为，在包括加密货币、钯金、长持续期科技股和其他历史性风险市场领域在内的资产中，泡沫正在同时爆裂。Infrastructure Capital Advisors投资组合经理Jay Hatfield称，来自美联储的流动性减少，将导致股票风险溢价和利率上升，这将继续对市场上风险最高的资产产生不成比例的冲击，包括对亏损科技股，网红股，特别是无内在价值加密货币的动能驱动投资。

　　当然，也有不同的声音存在。区块链和加密数字资产行业的研究和从业者谷燕西发文称，不用太关注美联储的政策对比特币的价格影响。比特币价格受很多种因素的影响，但美联储的政策对比特币并不是主要的影响因素，因为市场中已经有足够的资金决定比特币的价格。这就类似于美联储的政策不会影响Tether的增发。即使比特币的价格会因为美联储政策的公布而产生变动，这种因果关系也是虚假的，也是暂时的。

　　“如果一个全球的主要监管机构对一个主要加密数字货币交易所采取监管措施，这对比特币价格影响要大得多的多。但即使如此，这样的影响也是会非常短期的。”

　　来自Emden研究所的Timo Emden也指出：“对提前加息的担忧让加密货币投资者不敢轻举妄动。”一旦美联储调整利率的步调比预期快，比特币就越来越难在日益消失的低利率环境中找到立足之地。Emden认为，切断资金源的举措让这一投资类别不再具备吸引力。

　　但Schwitalla强调，美联储的信号当前影响了金、银及成长型股票等几乎所有投资种类。他认为，考虑到加密投资领域的市场结构正日趋成熟，中长期内的波动将明显降低。“目前的棘手问题在于，加息幅度是否会大到目前的相对负利率被再度转正”，Schwitalla这样强调。若情况并非如此，那么市场环境将继续利好原材料、贵金属以及加密货币投资。

　　近来许多市场观察人士警告称，一旦有关加息的讨论出现新进展，加密货币市场将面临压力。尽管比特币对部分投资者来说是抵抗通胀的对冲工具，但据市场观察人士的说法，加密货币仍是一种相对较新的投资方式，容易受紧缩性货币政策的影响-技术含量高的美股指数纳斯达克也是如此。比如纳斯达克100指数昨日在美国的跌幅超过3%。

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