GMI：2024年最激进降息预期为275bp，最悲观只有50bp
2024年的主题，毫无疑问是美联储何时降息以及降息幅度。在2022年全年快速加息后，美联储现在面临着适时放松货币政策以确保经济软着陆的挑战。
顶级银行和机构对2024年首次降息的预期时间各有不同，而且以及年对到底前的降息次数的预测也大相径庭。虽然利率周期是一种必须谨慎管理的经济平衡行为，但过去的加息和降息通常是陡峭而迅速的。
回顾过去的降息历史背景，可以看到这些宽松周期的发展速度有多快，尤其是20世纪70年代和80年代的宽松周期。
降息通常在美联储确认经济放缓和通胀压力消退后开始，但几乎每个降息周期都会在降息开始之前或之后，经济都会进入衰退。虽然衰退发生在降息前后，但它们通常是加息导致的金融状况趋紧的延迟效应
降息是为了应对紧缩带来的经济收缩，为经济带来了更宽松、更宽松的金融条件。
在2022年历史上一些最快的加息，拉开了最新一轮利率周期的序幕后，市场参与者和投行们正倾向于在2024年进行类似的快速降息。包括摩根大通、德意志银行和摩根士丹利在内的大多数机构预计，美联储的首次降息将在今年6月的年中进行。包括瑞银、美国银行(Bank of America)和高盛在内的机构预计，美联储最早将于3月首次降息。
当谈到2024年我们将看到的降息总量时，大多数机构预测降息幅度约为100至125个基点，这将使联邦基金利率达到4-4.25%左右。其中，瑞银的预测最为基金，认为美联储将在2024年将降息275个基点，使得联邦基金利率达到3.25%-3.5%。
尽管过去几乎每个利率周期都在降息前后经历过衰退，但美联储主席鲍威尔乐观地认为，这次可能会有所不同。
鲍威尔说：“从一开始，我就一直觉得，由于这种不寻常的情况，经济有可能降温，使通胀下降，而不会出现通常与高通胀和紧缩周期相关的大规模失业。到目前为止，这就是我们所看到的。”
联邦公开市场委员会预计，2024年将更保守地降息，预计年底利率中值为4.6%。
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