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海通国际:美国通胀飙升+OPEC增产不给力,原油市场成资金避风港

2022-02-15 18:04:50
 
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2月14日,市场分析师Alex Kimani撰文称,美国的通货膨胀率已经达到40年来的高点,由于原油和大宗商品的保值能力,交易员们正将它们视为避风港。尽管一些分析师已开始呼吁油价大幅回落,但仍有大量理由相信油价将继续上涨。 OPEC仍为实现商定的产量配额苦苦挣扎,就连沙特1月份的产量也低于其目标水平。



美国通胀飙升,原油市场被认为是资金避风港


对看涨原油的分析师来说,这个市场并不缺乏积极的催化剂。

CFRA Research驻纽约的能源股票分析师Stewart Glickman表示,交易员目前在原油等大宗商品中寻求避险,以对冲通胀风险。作为一种实物商品,原油往往更能保值。原油和黄金现在被视为更安全的避风港,而其他资产正在被夸大。

经济数据显示,美国通胀率飙升至7.5%的40年来最高水平,促使圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)主张大幅加息。尽管股市当日下跌,但在成本压力不断上升之际,原油被视为更安全的投资选择。

尽管乌克兰局势引发的地缘政治乐观情绪引发了一些获利回弹,但OANDA分析师Edward Moya称,油价的疲软可能只是短暂的,因为市场仍处于供应短缺状态。

OPEC难以实现增产目标,成为油价一个重要利好因素


OPEC+为自己设定了很高的标准,自2021年年中以来,每月增加40万桶/日的原油产量。然而,该组织一直未能达到这一目标,而且有迹象表明,情况正在变得更糟。

“OPEC 10国”(OPEC成员国,不包括委内瑞拉、利比亚和伊朗)计划在1月份增加25.4万桶/日的产量,剩余的40万桶/日配额分配给俄罗斯和其他国家。上周四发布的官方结果显示,OPEC 10国仅增加了13.5万桶/日的产量,现在的产量比自己设定的配额水平低了整整74.8万桶/日。 安哥拉1月份产量下降,比配额低了25万桶/日,尼日利亚1月份产量仅增加了60万桶/日,比目标低了28.5万桶/日。最有趣的可能是,沙特1月份的产量比目标水平低了12.3万桶/日。

除核心10个国家外,利比亚和委内瑞拉的原油产量下降,而伊朗的原油产量增加。总而言之,这三个国家的原油产量逐月下降了3.3万桶/日。与此同时,俄罗斯1月份的原油产量增加了8.5万桶/日,低于预期的10万桶/日。

很明显OPEC+无法达到产量目标,但对于美国是否有能力满足日益增长的需求,这点仍存在争议。花旗原油策略师Ed Morse本周建议客户做空原油市场,而著名原油投资者Pierre Andurand则表示,以历史标准衡量,经通胀调整的油价相对较低,2008年的高点147美元/桶相当于今天的222美元/桶。

综合以上消息可以看出,因美国通胀飙升,加上OPEC无法实现产量目标,原油等大宗产品成为市场青睐的避险资产,未来有望延续上行,投资者需对此保持关注。



(布伦特原油主力合约日线图)

北京时间2月15日9:36,布伦特原油主力合约价格报95.98美元/桶。

海通证券股份有限公司(以下简称公司)成立于1988年,注册资本130.642亿元。公司始终坚持“务实、开拓、稳健、卓越”的经营理念和“稳健乃至保守”的风控品牌,在三十多年的经营中,成功渡过了多个市场和业务周期、监管改革和行业转型发展,是中国境内二十世纪八十年代成立的证券公司中唯一一家至今仍在运营并且未更名、未被政府注资且未被收购重组过的大型证券公司。


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