原油需求面临上行潜力，高通胀下寻求大宗商品对冲

　　WTI原油期货价格周四在一度上涨2.3%，截至收盘涨幅接近0.4%收于90.05美元/桶，在动荡的交易日勉强实现了连续第二天上涨，布伦特原油期货价格仅小幅下跌0.12%收于91.44美元/桶，市场当前正权衡美联储3月大幅加息50个基点的可能性以及能源需求复苏是否更加强劲。

　　昨日公布的经济数据显示，美国通胀率再次飙升至40年高位，1月CPI同比增幅达到7.5%，这促使圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)主张大幅加息，他昨日表示支持在7月初前累计加息100个基点，包括自2000年以来首次一次性加息50个基点，以应对四十年来最严重的通胀。

　　智通财经APP观察到，1月CPI数据昨日公布之后，10年期美债收益率突破2%大关，美股三大指数转跌，但在成本压力不断上升之际，市场开始押注原油将被视为更安全的投资选择。

　　纽约CFRA Research能源股票分析师Stewart Glickman表示：“当你处于通胀时期时，这通常对大宗商品有利。”“作为一种实物商品，原油往往更能保值。原油和黄金现在被视为更安全的避风港，而其他资产价值正不断被夸大。”

　　除了推动市场波动的宏观经济因素外，投资者也在密切关注旨在重启伊朗核协议的谈判，这可能会为全球市场增加更多原油供给。白宫新闻发言人普萨基在当地时间周三表示，一项解决各方关切的协议达成在即。

　　东欧地区的地缘政治紧张局势也受到投资者密切关注，俄乌冲突升级可能会影响市场的能源供给。美国及其盟友警告称，俄罗斯在乌克兰边境附近集结近13万军队，俄罗斯方面则多次否认有进攻邻国的计划。

　　在一系列上涨因素推动油价升至2014年以来的最高水平后，2022年油价的涨势有所降温。但强于预期的需求和一系列供应中断使得原油市场仍然趋紧，而OPEC+无法实现其目标产量承诺更是令库存雪上加霜。不过，若伊朗核协议落地将为欧佩克增加官方原油出口铺平道路，缓解市场紧张状况。

　　DNB Bank ASA资深石油市场分析师Helge Andre Martinsen表示：“在短期内，决定油价走势的关键因素将是现货市场供应是否仍然紧张，以及伊朗核谈判之下伊朗有没有可能恢复原油供应。”

　　根据美国能源信息署(EIA)的最新统计数据，美国俄克拉荷马州库欣(Cushing)的原油库存连续第五周下降，降至去年11月以来的最低水平。在上周，衡量石油需求的指标——石油产品供应的四周平均供应水平攀升至创纪录水平。

　　有交易员表示，由于库欣库存下降，而需求水平可能仍在高位，美国即期合约和远期合约之间的价差有所上升。据交易员援引能源咨询机构Wood Mackenzie的数据称，上周五至周二，该存储中心的库存减少了约170万桶。

　　周四，OPEC在其最新月报中指出，随着全球经济从疫情中强劲复苏，以及旅游业等行业反弹，其预测，2022年世界石油需求仍有上行潜力。OPEC将2022年全球原油需求增速预测维持在420万桶/日不变。

　　OPEC称，全球石油消耗量预计在第三季度将超过1亿桶/日，与上月预测一致。根据OPEC的数据，世界上一次日消耗1亿桶石油是在2019年。

　　石油输出国组织（OPEC）表示，随着经济活动的反弹和旅行升温，全球石油需求复苏今年可能超过预期。

　　石油输出国组织已经无法以足够快的速度恢复供应以满足消费复苏，从而推动油价升至每桶90美元以上的七年高点，并加剧主要经济体的通胀压力。

　　在最新月度报告中，该组织表示，从疫情到通货膨胀，正面临许多挑战，但全球需求量增速可能会超过其目前对2022年预期的420万桶/天。

　　该组织在月度报告中表示，“基于持续观察到的强劲经济复苏，预测的上行潜力占上风，此外，出行预计将获得更多动力，特别是在旅游业方面。”

　　该报告还显示，按照OPEC自己的标准，市场供应紧张，截至去年12月，发达国家的库存比其2015-2019年的平均水平低约2.02亿桶。?OPEC+下次会议将于3月2日举行。

　　CFRA Research能源股分析师Stewart Glickman表示，在通胀时期，通常对大宗商品有利，作为实物大宗商品，石油往往更能保值。石油和黄金现在被视为更安全的避风港。

　　东欧的地缘政治紧张局势也受到关注。美国及其盟国警告称，俄罗斯在乌克兰边境集结近13万军队可能是为入侵做准备，但俄罗斯一再否认计划袭击乌克兰。

　　另外，2月10日，俄罗斯对外情报局局长纳雷什金对媒体表示，乌克兰正在紧锣密鼓地备战，并且毫不隐瞒。乌克兰所有具有战斗力的武装力量已经集中在与顿巴斯的接触线上，数百吨的军事装备和弹药正从美国在欧洲的军事基地、从英国和加拿大运送至乌克兰。一支北约特种部队的顾问和教官队伍正在组建中。甚至出现了存在多国极端分子队伍的消息。

　　分析人士认为，受极端天气影响，美国部分地区一些大型炼油厂关闭，炼油能力下降，一定程度上助推了美国汽油价格上涨。

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