XM外汇：能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评
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原油：俄乌危机缓解 油价维持震荡调整；
周一国内原油期货价格小幅震荡回调。俄乌危机明显缓解，双方谈判代表均表示谈判过程中已经接近妥协方案。俄乌第4轮会谈将于3月14日以视频方式举行。利多消息已经充分透支。据美国能源信息署最新发布的数据，当前欧佩克原油剩余产能日均340万桶，其中在中东地区日均剩余产能近300万桶。伊拉克和阿联酋在美国游说下有增产意向。原油市场可能转向更多关注供应端增量变化及因俄乌危机造成的相关各方的经济创伤。受高油价抑制需求预期以及个别产油国增产提议等影响，市场情绪降温。技术面，油价或维持震荡调整。操作建议：日内短线操作。
橡胶：疫情防控影响 胶价关注下方支撑；
周一沪胶下跌创新低。现货方面，今日沪胶弱势走低，上海市场人民币现货价格重心跟随盘面下滑150元/吨，市场交投气氛一般，主流参考价格如下所示：19年全乳价格为12850-13050元/吨，越南3L/混合胶价格为12950-13050元/吨附近，实单具体商谈。海外低产期原料胶水供应将逐步减少。上期所橡胶仓单库存和青岛保税区港口库存仍然在继续累库，但累库速度已经明显放缓。上周青岛地区天然橡胶总库存为 47.36 万吨，较前一周涨 0.07万吨，涨幅0.15%。国内多个城市疫情防控形势比较严峻，国内轮胎需求短期仍然存在隐忧。技术面，胶价下跌空间有限，但仍然震荡偏弱，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。
甲醇：板块集体回调 甲醇减仓下行；
周一甲醇主力合约2205较前一交易日跌幅4%，减仓1万手，持仓71万手。现货方面，江苏常州、张家港、南通市场商谈重心下滑，常州商谈在3030-3040元/吨，南通地区3070元/吨。需求方面甲醇制烯烃装置平均开工负荷在84.44%，西北、华东部分装置重启，国内CTO/MTO 装置整体开工小幅回升。外采甲醇的MTO 装置平均负83.61%，山东联泓月初进入检修，南京诚志负荷不高，内蒙古久泰MTO 装置降幅运行，开工下滑2.97 个百分点。目前基本面变化不大，警惕近期能源化工板块波动风险剧烈。操作建议：震荡思路操作。
沥青：沥青下挫 供需双弱；
周一，国际原油高位震荡并下行，沥青下挫明显。沥青主力2206收盘价3816元/吨，下跌216元/吨，跌幅5.36%。周一，国际原油下挫，但是依旧处于高位，支撑能源产品成本端，但是沥青目前沥青供需双弱的局面暂时无法改变。截止到3月9日，沥青炼厂开率仅为28%，处于历史低位。需求方面，目前沥青市场整体需求较为一般，受疫情影响，目前工程项目开工率较低，市场真实需求较为平淡，中下游目前按需采购，大规模交投情绪不高，沥青需求可能在四月有所释放。现货方面，今日沥青现货普遍下跌，尤其北方地区，价格下挫最为明显，山东价格下降80-150元/吨，现价2770-2850元/吨。目前，沥青市场整体需求较为薄弱，但原油价格支撑成本端。
燃料油：原油震荡下行 燃油走势偏弱；
周一，国际原油震荡下行，燃料油震荡下挫。国际原油高位运行，支撑燃油成本端，提振从业者信心，上游出货价格稳中有升，但是，下游对高价成本接受能力有限，主要是小规模按需交易为主，市场交投情绪一般。国际方面，近期航运业回暖明显，BDI指数大涨，船用油需求旺盛。国际天然气现货价格居高不下，燃油发电需求得到进一步释放，整体需求较大。但是前期燃油涨幅较大，价格高于预期值，近期燃油有跟随原油回归真实价值的趋势。今日现货较为稳定，但是油浆价格本周有所回落，华北、山东地区价格下降200元/吨。短期，关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。
铁合金：铁合金回落 偏强宏观对垒偏弱供需；
锰硅：周一，锰硅期货冲高回落。前期锰矿涨幅更大，导致锰硅生产企业生产利润回落。锰矿进口出现不确定性，加之印度锰硅价格上升，国际锰硅价格偏强，对锰硅价格形成支撑。供需面来看，锰硅供需趋于过剩，但锰矿将成为成本支撑的因素。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国69.33%，较上周减0.48%；日均产量29565吨，减133吨。五大钢种硅锰（周需求）：140105吨，环比上周减1.11%，全国硅锰产量（周供应）：206955吨，环比上周减0.45%。虽然供需略过剩，但国际市场变化支撑锰硅走势。建议锰硅期货观望为主。
硅铁：周一，硅铁期货下跌。国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国50.45%，较上期降1.28%；日均产量17782吨，较上期降165吨。五大钢种硅铁（周需求）：24196.8吨，环比上周降0.08%，全国硅铁产量（周供应）：12.44万吨。硅铁维持较好利润。国内硅铁供需趋于宽松，但预计出口继续走高。建议硅铁期货观望为主。
螺纹钢：期螺大幅下跌 疫情影响需求；
周一期螺大幅下跌。从宏观和海外局势来看,2月国内货币数据略弱于市场预期，但利息仍下行，政策托底意识较强；海外钢价上周跳涨，螺纹钢海外最便宜出口钢价从5500元/吨跳升至6600元/吨给国内带来支撑。从原料和利润来看，伴随钢厂复产，原料库存得到一定消耗，导致原料偏强，钢厂利润走低，目前高炉钢无利润，电炉钢微利，将压制钢厂提产意愿。从产业链供需来看，同比产、需、存三降，库存也环比出现回落。需求来看关注本周出炉的房地产数据，预期较弱。此外近期疫情也将影响钢材需求。我们认为期螺价格产业链来看，供需存三弱，市场走势确定性不强。建议投资者观望为主。
来源：国信期货
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周一国内原油期货价格小幅震荡回调。俄乌危机明显缓解，双方谈判代表均表示谈判过程中已经接近妥协方案。俄乌第4轮会谈将于3月14日以视频方式举行。利多消息已经充分透支。据美国能源信息署最新发布的数据，当前欧佩克原油剩余产能日均340万桶，其中在中东地区日均剩余产能近300万桶。伊拉克和阿联酋在美国游说下有增产意向。原油市场可能转向更多关注供应端增量变化及因俄乌危机造成的相关各方的经济创伤。受高油价抑制需求预期以及个别产油国增产提议等影响，市场情绪降温。技术面，油价或维持震荡调整。操作建议：日内短线操作。
橡胶：疫情防控影响 胶价关注下方支撑；
周一沪胶下跌创新低。现货方面，今日沪胶弱势走低，上海市场人民币现货价格重心跟随盘面下滑150元/吨，市场交投气氛一般，主流参考价格如下所示：19年全乳价格为12850-13050元/吨，越南3L/混合胶价格为12950-13050元/吨附近，实单具体商谈。海外低产期原料胶水供应将逐步减少。上期所橡胶仓单库存和青岛保税区港口库存仍然在继续累库，但累库速度已经明显放缓。上周青岛地区天然橡胶总库存为 47.36 万吨，较前一周涨 0.07万吨，涨幅0.15%。国内多个城市疫情防控形势比较严峻，国内轮胎需求短期仍然存在隐忧。技术面，胶价下跌空间有限，但仍然震荡偏弱，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。
甲醇：板块集体回调 甲醇减仓下行；
周一甲醇主力合约2205较前一交易日跌幅4%，减仓1万手，持仓71万手。现货方面，江苏常州、张家港、南通市场商谈重心下滑，常州商谈在3030-3040元/吨，南通地区3070元/吨。需求方面甲醇制烯烃装置平均开工负荷在84.44%，西北、华东部分装置重启，国内CTO/MTO 装置整体开工小幅回升。外采甲醇的MTO 装置平均负83.61%，山东联泓月初进入检修，南京诚志负荷不高，内蒙古久泰MTO 装置降幅运行，开工下滑2.97 个百分点。目前基本面变化不大，警惕近期能源化工板块波动风险剧烈。操作建议：震荡思路操作。
沥青：沥青下挫 供需双弱；
周一，国际原油高位震荡并下行，沥青下挫明显。沥青主力2206收盘价3816元/吨，下跌216元/吨，跌幅5.36%。周一，国际原油下挫，但是依旧处于高位，支撑能源产品成本端，但是沥青目前沥青供需双弱的局面暂时无法改变。截止到3月9日，沥青炼厂开率仅为28%，处于历史低位。需求方面，目前沥青市场整体需求较为一般，受疫情影响，目前工程项目开工率较低，市场真实需求较为平淡，中下游目前按需采购，大规模交投情绪不高，沥青需求可能在四月有所释放。现货方面，今日沥青现货普遍下跌，尤其北方地区，价格下挫最为明显，山东价格下降80-150元/吨，现价2770-2850元/吨。目前，沥青市场整体需求较为薄弱，但原油价格支撑成本端。
燃料油：原油震荡下行 燃油走势偏弱；
周一，国际原油震荡下行，燃料油震荡下挫。国际原油高位运行，支撑燃油成本端，提振从业者信心，上游出货价格稳中有升，但是，下游对高价成本接受能力有限，主要是小规模按需交易为主，市场交投情绪一般。国际方面，近期航运业回暖明显，BDI指数大涨，船用油需求旺盛。国际天然气现货价格居高不下，燃油发电需求得到进一步释放，整体需求较大。但是前期燃油涨幅较大，价格高于预期值，近期燃油有跟随原油回归真实价值的趋势。今日现货较为稳定，但是油浆价格本周有所回落，华北、山东地区价格下降200元/吨。短期，关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。
铁合金：铁合金回落 偏强宏观对垒偏弱供需；
锰硅：周一，锰硅期货冲高回落。前期锰矿涨幅更大，导致锰硅生产企业生产利润回落。锰矿进口出现不确定性，加之印度锰硅价格上升，国际锰硅价格偏强，对锰硅价格形成支撑。供需面来看，锰硅供需趋于过剩，但锰矿将成为成本支撑的因素。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国69.33%，较上周减0.48%；日均产量29565吨，减133吨。五大钢种硅锰（周需求）：140105吨，环比上周减1.11%，全国硅锰产量（周供应）：206955吨，环比上周减0.45%。虽然供需略过剩，但国际市场变化支撑锰硅走势。建议锰硅期货观望为主。
硅铁：周一，硅铁期货下跌。国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国50.45%，较上期降1.28%；日均产量17782吨，较上期降165吨。五大钢种硅铁（周需求）：24196.8吨，环比上周降0.08%，全国硅铁产量（周供应）：12.44万吨。硅铁维持较好利润。国内硅铁供需趋于宽松，但预计出口继续走高。建议硅铁期货观望为主。
螺纹钢：期螺大幅下跌 疫情影响需求；
周一期螺大幅下跌。从宏观和海外局势来看,2月国内货币数据略弱于市场预期，但利息仍下行，政策托底意识较强；海外钢价上周跳涨，螺纹钢海外最便宜出口钢价从5500元/吨跳升至6600元/吨给国内带来支撑。从原料和利润来看，伴随钢厂复产，原料库存得到一定消耗，导致原料偏强，钢厂利润走低，目前高炉钢无利润，电炉钢微利，将压制钢厂提产意愿。从产业链供需来看，同比产、需、存三降，库存也环比出现回落。需求来看关注本周出炉的房地产数据，预期较弱。此外近期疫情也将影响钢材需求。我们认为期螺价格产业链来看，供需存三弱，市场走势确定性不强。建议投资者观望为主。
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