捷凯GKFX Prime：能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评
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燃料油：国际原油震荡走强 燃油震荡下行；
周四，国际原油停止下挫并略有回升，燃油震荡下挫。近期，国际原油持续走弱，对从业者信心有所打击，但是油价始终处于高位，支撑能化商品成本端。国际方面，近期航运业回暖明显，BDI指数回升，船用油需求旺盛。国际天然气现货价格处于历年高位，燃油发电需求保持稳定。但是前期燃油涨幅较大，价格高于预期值，近期燃油有跟随原油回归真实价值的趋势。今日现货价格有所下降，上周渣油普遍上涨，本周渣油出现冲高回落的情况，华东地区油浆继续下跌，今日下降350元/吨。短期，关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。
沥青：震荡下行 沥青需求较为平淡；
周四，国际原油震荡上行，沥青震荡上行。今天，国际原油冲高回落后震荡上行，处于高位，支撑能化商品成本端。三月以来，国内炼厂开工率持续低位，与上周基本一致，炼厂利润较差。需求方面，目前沥青市场整体需求较为一般，受疫情影响，目前工程项目开工率较低，市场真实需求较为平淡，中下游目前按需采购，大规模交投情绪不高，受疫情影响，目前沥青需求释放时间可能推迟到4月中下旬开始。库存方面，国内库存稳中有升，社会库存可控，厂家库存上涨，部分地区有累库现象出现。现货方面，今日东北地区现货价格下跌，其他地区较为稳定。目前，沥青市场整体需求较为薄弱，目前原油有冲高回落的风险。
PTA：市场平淡 PTA窄幅整理；
周四期货窄幅整理，收复夜盘跌幅。下周及3月底现货报盘参考期货2205贴水5-10元/吨自提，递盘参考2205平水自提，参考商谈5670-5720元/吨自提，买卖气氛一般。3月PTA供应预期减量，下游聚酯开工高位，终端受疫情影响需求不足。亚盘油价小幅反弹，市场情绪表现平淡，PTA盘面窄幅整理，短期走势受成本影响，关注油价走势。建议暂时观望。
聚烯烃：盘面震荡走高；
周四塑料震荡走高。现货市场部分探涨，下游工厂维持刚需，实盘侧重商谈，今日线性华北报价8800-9050元/吨，华东报价8830-9100元/吨，华南报价9050-9300元/吨。
周四PP震荡整理。现货市场窄幅整理，下游采购意愿好转，实盘仍侧重商谈，今日拉丝华北报价8650-8700元/吨，华东报价8650-8750元/吨，华南报价8680-8900元/吨。
政策环境边际改善，市场信心有所修复，且原料价格大幅回落后，下游采购意愿好转，昨天石化库存下降，盘面或逐步震荡企稳，关注现货成交跟进情况。建议待企稳后可逢低短多。
原油：美国原油库存增加 油价持续回调；
周四国内原油期货价格弱势小幅震荡调整。俄乌危机明显缓解，双方谈判代表均表示谈判过程中已经接近妥协方案。乌总统办公室顾问表示，乌克兰与俄罗斯双方最快有望在一至两周内签署和平协议，最迟将在5月签署和平协议。尽管地缘政治对石油供应的担忧，西方制裁俄罗斯将严重影响全球经济平衡，但是至今为止，世界整体范围内能源供应变化不大。美国继续释放战略储备石油，商业原油库存三周以来首次增长，美联储宣布加息，俄乌有望通过和谈达成协议，国际油价持续回调。美国能源信息署数据显示，截止3月11日当周，美国原油库存量4.15907亿桶，比前一周增长435万桶；美国汽油库存总量2.40991亿桶，比前一周下降362万桶。技术面，油价或维持震荡调整。操作建议：震荡偏空思路为主。
橡胶：轮胎企业开工下滑 胶价维持震荡偏弱；
周四沪胶继续弱势震荡调整。现货方面，今日沪胶弱势走低，上海市场人民币现货价格重心跟随盘面下滑100-200元/吨，业者心态悲观，市场交投气氛偏淡，主流参考价格如下所示：19年全乳价格为12550-12750元/吨，越南3L/混合胶价格为12800-12900元/吨附近，实单具体商谈。目前为积极配合防疫防控工作，山东部分地区的轮胎企业暂停生产，整体开工呈下行压力。同时，物流运输运行不畅，轮胎企业走货放缓。非山东地区轮胎企业产能释放相对稳定。上期所橡胶仓单库存和青岛保税区港口库存仍然在继续累库，但累库速度已经明显放缓。3月20日左右云南产区新胶逐步开割，目前天气状况正常。技术面，胶价维持震荡偏弱，后市可能继续下探寻找支撑。操作建议：震荡偏空思路操作。
甲醇：能源止跌 甲醇部分修复；
周四甲醇主力合约2205较前一交易日涨幅0.4%，增仓3.8万手，持仓63万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2870-2900元/吨（-15/-20）。河北地区甲醇市场弱势松动，唐山地区商谈2750元/吨，厂家出货为主，下游按需采购，成交不温不火。受疫情影响，国内运输不畅，上下游企业原料及成品运输受阻，周内甲醇企业出货明显放缓，国内开工或有所下行。操作建议：震荡思路操作。
铁合金：铁合金回落 锰硅面临成本支撑；
锰硅：周四锰硅期货价格回落。近期锰矿价格飙升给锰硅带来成本支撑。供需面来看，锰硅供需趋于过剩，但海外市场价格较高给市场带来支撑。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国69.33%，较上周减0.48%；日均产量29565吨，减133吨。五大钢种硅锰（周需求）：140105吨，环比上周减1.11%，全国硅锰产量（周供应）：206955吨，环比上周减0.45%。虽然供需略过剩，但国际市场变化支撑锰硅走势，成本支撑锰硅。建议锰硅期货观望为主。
硅铁：周四硅铁期货价格略有回落。国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国50.45%，较上期降1.28%；日均产量17782吨，较上期降165吨。五大钢种硅铁（周需求）：24196.8吨，环比上周降0.08%，全国硅铁产量（周供应）：12.44万吨。硅铁维持较好利润。国内硅铁供需趋于宽松，但预计出口继续走高。建议硅铁期货观望为主。
来源：国信期货
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周四，国际原油停止下挫并略有回升，燃油震荡下挫。近期，国际原油持续走弱，对从业者信心有所打击，但是油价始终处于高位，支撑能化商品成本端。国际方面，近期航运业回暖明显，BDI指数回升，船用油需求旺盛。国际天然气现货价格处于历年高位，燃油发电需求保持稳定。但是前期燃油涨幅较大，价格高于预期值，近期燃油有跟随原油回归真实价值的趋势。今日现货价格有所下降，上周渣油普遍上涨，本周渣油出现冲高回落的情况，华东地区油浆继续下跌，今日下降350元/吨。短期，关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。
沥青：震荡下行 沥青需求较为平淡；
周四，国际原油震荡上行，沥青震荡上行。今天，国际原油冲高回落后震荡上行，处于高位，支撑能化商品成本端。三月以来，国内炼厂开工率持续低位，与上周基本一致，炼厂利润较差。需求方面，目前沥青市场整体需求较为一般，受疫情影响，目前工程项目开工率较低，市场真实需求较为平淡，中下游目前按需采购，大规模交投情绪不高，受疫情影响，目前沥青需求释放时间可能推迟到4月中下旬开始。库存方面，国内库存稳中有升，社会库存可控，厂家库存上涨，部分地区有累库现象出现。现货方面，今日东北地区现货价格下跌，其他地区较为稳定。目前，沥青市场整体需求较为薄弱，目前原油有冲高回落的风险。
PTA：市场平淡 PTA窄幅整理；
周四期货窄幅整理，收复夜盘跌幅。下周及3月底现货报盘参考期货2205贴水5-10元/吨自提，递盘参考2205平水自提，参考商谈5670-5720元/吨自提，买卖气氛一般。3月PTA供应预期减量，下游聚酯开工高位，终端受疫情影响需求不足。亚盘油价小幅反弹，市场情绪表现平淡，PTA盘面窄幅整理，短期走势受成本影响，关注油价走势。建议暂时观望。
聚烯烃：盘面震荡走高；
周四塑料震荡走高。现货市场部分探涨，下游工厂维持刚需，实盘侧重商谈，今日线性华北报价8800-9050元/吨，华东报价8830-9100元/吨，华南报价9050-9300元/吨。
周四PP震荡整理。现货市场窄幅整理，下游采购意愿好转，实盘仍侧重商谈，今日拉丝华北报价8650-8700元/吨，华东报价8650-8750元/吨，华南报价8680-8900元/吨。
政策环境边际改善，市场信心有所修复，且原料价格大幅回落后，下游采购意愿好转，昨天石化库存下降，盘面或逐步震荡企稳，关注现货成交跟进情况。建议待企稳后可逢低短多。
原油：美国原油库存增加 油价持续回调；
周四国内原油期货价格弱势小幅震荡调整。俄乌危机明显缓解，双方谈判代表均表示谈判过程中已经接近妥协方案。乌总统办公室顾问表示，乌克兰与俄罗斯双方最快有望在一至两周内签署和平协议，最迟将在5月签署和平协议。尽管地缘政治对石油供应的担忧，西方制裁俄罗斯将严重影响全球经济平衡，但是至今为止，世界整体范围内能源供应变化不大。美国继续释放战略储备石油，商业原油库存三周以来首次增长，美联储宣布加息，俄乌有望通过和谈达成协议，国际油价持续回调。美国能源信息署数据显示，截止3月11日当周，美国原油库存量4.15907亿桶，比前一周增长435万桶；美国汽油库存总量2.40991亿桶，比前一周下降362万桶。技术面，油价或维持震荡调整。操作建议：震荡偏空思路为主。
橡胶：轮胎企业开工下滑 胶价维持震荡偏弱；
周四沪胶继续弱势震荡调整。现货方面，今日沪胶弱势走低，上海市场人民币现货价格重心跟随盘面下滑100-200元/吨，业者心态悲观，市场交投气氛偏淡，主流参考价格如下所示：19年全乳价格为12550-12750元/吨，越南3L/混合胶价格为12800-12900元/吨附近，实单具体商谈。目前为积极配合防疫防控工作，山东部分地区的轮胎企业暂停生产，整体开工呈下行压力。同时，物流运输运行不畅，轮胎企业走货放缓。非山东地区轮胎企业产能释放相对稳定。上期所橡胶仓单库存和青岛保税区港口库存仍然在继续累库，但累库速度已经明显放缓。3月20日左右云南产区新胶逐步开割，目前天气状况正常。技术面，胶价维持震荡偏弱，后市可能继续下探寻找支撑。操作建议：震荡偏空思路操作。
甲醇：能源止跌 甲醇部分修复；
周四甲醇主力合约2205较前一交易日涨幅0.4%，增仓3.8万手，持仓63万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2870-2900元/吨（-15/-20）。河北地区甲醇市场弱势松动，唐山地区商谈2750元/吨，厂家出货为主，下游按需采购，成交不温不火。受疫情影响，国内运输不畅，上下游企业原料及成品运输受阻，周内甲醇企业出货明显放缓，国内开工或有所下行。操作建议：震荡思路操作。
铁合金：铁合金回落 锰硅面临成本支撑；
锰硅：周四锰硅期货价格回落。近期锰矿价格飙升给锰硅带来成本支撑。供需面来看，锰硅供需趋于过剩，但海外市场价格较高给市场带来支撑。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国69.33%，较上周减0.48%；日均产量29565吨，减133吨。五大钢种硅锰（周需求）：140105吨，环比上周减1.11%，全国硅锰产量（周供应）：206955吨，环比上周减0.45%。虽然供需略过剩，但国际市场变化支撑锰硅走势，成本支撑锰硅。建议锰硅期货观望为主。
硅铁：周四硅铁期货价格略有回落。国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国50.45%，较上期降1.28%；日均产量17782吨，较上期降165吨。五大钢种硅铁（周需求）：24196.8吨，环比上周降0.08%，全国硅铁产量（周供应）：12.44万吨。硅铁维持较好利润。国内硅铁供需趋于宽松，但预计出口继续走高。建议硅铁期货观望为主。
来源：国信期货
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