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RV Forex:能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-03-28 18:41:05
 
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PTA:PTA跟随油价走低;
周一PTA震荡走低,下跌2.09%。4月下旬货源报盘参考期货2205升水45元/吨自提,递盘参考2205升水35元/吨自提,参考商谈6250-6330元/吨自提,买卖气氛一般。疫情扰动拖累需求,供应端PTA低开工,供需维持双弱格局。亚盘油价低开震荡,PTA跟随回调走低,短期走势仍受成本影响,关注油价走势。建议依据油价滚动操作。

聚烯烃:短期偏强震荡运行;
周一塑料震荡走高,收涨1.33%。现货价格多数上调,终端工厂接货谨慎,实盘侧重商谈,今日线性华北报价9050-9250元/吨,华东报价9150-9300元/吨,华南报价9300-9450元/吨。
周一PP震荡走高,收涨1.28%。现货价格稳中小涨,下游工厂谨慎采购,实盘侧重商谈,今日拉丝华北报价8880-8950元/吨,华东报价8950-9050元/吨,华南报价9030-9150元/吨。
石化装置继续降负,供应端缩量明显,需求端受疫情扰动,供需维持双弱格局,原油高位震荡,生产利润压缩估值低位,成本支撑较强。短期震荡偏强运行,关注疫情好转后需求回补情况。建议谨慎偏多思路。

原油:供应担忧有所缓解 油价关注下方支撑;
周一国内原油期货价格小幅震荡调整。美国能源信息署数据显示,截止3月18日当周,美国原油库存量4.13399亿桶,比前一周下降251万桶。欧盟对禁运俄罗斯油气没有达成一致意见,意味着俄罗斯石油和天然气仍然出口到欧洲,加之俄罗斯黑海沿岸CPC终端的石油装载工作部分恢复,这一消息让市场对供应的担忧有所缓解。上周五有一份临时装载计划显示,4月从波罗的海港口装运的俄罗斯乌拉尔原油量将增加至690万吨,较3月最初计划装运量620万吨增加15%。技术面,油价短期或维持震荡上涨。操作建议:回调遇到支撑继续做多思路为主。

橡胶:胶价震荡回调 关注下方支撑;
周一沪胶小幅震荡回调。今日沪胶弱势下跌运行为主,上海市场人民币现货价格重心跟随盘面走低100-200元/吨,下游询盘气氛一般,主流成交商谈为主,参考价格如下所示:19年全乳价格为12700-12800元/吨,越南3L/混合胶价格为12800元/吨附近,实单具体商谈。山东地区轮胎厂家开工水平有所恢复,半钢胎企业开工率已经超过去年同期水平。东北地区部分工厂停产,目前物流运输不畅,轮胎原材料供应保障和轮胎发货都有所延迟,对轮胎企业的开工运行亦产生短期拖累。目前轮胎出口订单表现相对稳定。上周青岛地区港口橡胶库存小幅下滑,累库不及预期。技术面,胶价震荡回调,关注下方支撑。操作建议:可轻仓尝试做多。

甲醇:国内基本面僵持 甲醇震荡运行;
周一甲醇主力合约2205较前一交易日涨幅0.4%,减仓0.7万手,持仓66万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘3070-3100元/吨(80/30)。山西甲醇市场整理观望,晋城当地主流暂稳2850元/吨。上游西北地区的开工负荷为85.16%,较去年同期上涨2.80个百分点,春检暂未放量。下游方面,甲醇整体下游加权开工率约为72%,较季度初上涨2个百分点。烯烃开工恢复至高位,但甲醇多数下游亏损扩大,尤其是港口装置理论亏损已扩大至1300元/吨左右,需关注外采装置的开工情况。操作建议:震荡思路操作。



沥青:国际原油大跌 沥青稳定;
周一,原油大跌,沥青价格稳定。第一季度,国内炼厂开工率持续低位,供应偏弱,但是近期开工率出现回升趋势。需求方面,受疫情和季节性影响,目前道路施工建设缓慢,投资较差,整体需求偏弱,但是随着北方地区天气变暖,市场整体需求可能在近期得到释放,但是第二季度开始,市场需求释放,远月合约走强。库存方面,受需求不足的影响,库存水平逐步上升,社会库存稳中有升,贸易商开始备货,厂家库存上涨。今日现货方面,北方地区价格普涨,东北地区上涨100元/吨。4月开始,沥青整体需求偏好。

燃料油:原油下挫 燃油走势偏弱;
周一,国际原油大跌,带动燃料油走弱。近期,国际原油高位支撑燃油成本端,国内焦化利润稳定,油浆供应相对稳定。近期国内受疫情影响,整体需求较为平淡,短期内供需双弱的局面难以出现根本改变。国际天然气现货价格处于历年高位,燃油发电需求保持稳定,国际库存处于低位,基本面较为稳定。今日全国油浆价格普遍上涨,其他燃油品种价格相对稳定,其中华东地区上涨幅度最大,上涨200-200元/吨。短期,燃料油价格将随原油波动。

铁合金:锰硅成本支撑 硅铁出口向好 铁合金走势偏强;
锰硅:周一锰硅期货上涨。成本来看,锰矿不断上调售价,导致锰硅成本不断上移。锰矿价格上涨导致锰硅成本上升,虽然现货略有上调但南北方利润均转负给市场带来成本支撑。(3.24)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国69.67%,较上周减1.01%;日均产量29830吨,减240吨。市场略微偏向过剩,但成本支撑。建议观望为主。
硅铁:周一硅铁期货上涨。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。(3.25)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国49.4%,较上期降0.08%;日均产量17215吨,较上期降495吨。国际因素来看,随着俄乌战争发酵,利多硅铁出口。建议观望为主。

螺纹钢:预期好于现实 期螺继续回升;
周一螺纹钢期货震荡上涨。上周贸易商建材成交量均值15.07万吨,环比回落,这在季节性旺季复苏时,是比较差的数据表现,主因是国内疫情再起,波及28个省份,使得钢材需求受到较大影响。在疫情影响供需的时刻,螺纹钢现货价格大涨可能不高。但期货来看远期,目前钢材生产无利润,原料焦炭紧张,需求有望在疫情结束后回暖,则市场预期向好,期货转为升水期货。钢材出口价格仍然较高,出口利润极好,海外价格高企。市场再次进入期盼预期好转的逻辑,暂时观望为主。

来源:国信期货 RV Forex
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