疫情导致生鲜电商订单暴增，叮咚买菜股价上涨超45%

　　截至美股4月5日收盘，叮咚买菜(DDL.NYSE)股价上涨45.96%，至6.86美元/股；每日优鲜（MF.NASDAQ）股价上涨14.29%，至1.28美元/股。

　　生鲜电商平台的股价暴涨，或许得益于受新冠肺炎疫情影响，近期中国居民居家物资需求激增，每日优鲜、叮咚买菜等生鲜电商平台的订单量暴增。

　　同一时间，叮咚买菜总部上海，正处于疫情攻坚的关键节点，作为生鲜电商，该企业承担了一定保障作用。

　　在生鲜赛道，前置仓到家模式具有库存前置、末端密度高、“到家”、“确定性”服务四个特征，注定其成本高于其他模式。

　　作为前置仓龙头企业，市场对叮咚买菜最大疑问在于盈利节点，对此问题该公司已有框架。

　　2021年四季报显示，当期，叮咚买菜营收54.84亿元，同比增长72.0%；净亏损10.87亿元，去年同期净亏12.46亿元。

　　其2021全年实现营收201.2亿元，同比增长77.5%，净亏损64.3亿元，去年同期亏损31.8亿元。

　　去年11月，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖在Q3财报会议上透露叮咚买菜盈利路径：第一步，上海作为叮咚买菜最先开始运营的城市将在Q4实现UE的盈亏平衡，并将在后续带动整个长三角区域实现UE的正向经营利润；第二步，在2022年底至2023年初公司全年现金流有望转正；第三步，2023年至2024年公司利润端有望转正。

　　另据其公告，上海地区已于12月份实现整体盈利。

　　截至2021年三季度，叮咚买菜已建立超1375个前置仓，总计服务达37个城市。

　　4月6日美股开盘后，叮咚买菜处于震荡状态，一度跌3.39%至6.62美元，至发稿时反弹至微涨状态。

　　同日，上证消费80指数报收5972.66点，跌幅1.57%。

　　“经历过2020年的抗疫保供，这次我们无论从运营管理还是人员调配方面都很有经验了。虽然累，但大家都明白早点送达就能让用户早点吃上菜，所以都在拼命干。”叮咚买菜蔷薇站负责人王玉龙告诉第一财经记者，蔷薇站已经从一日一次大仓配货，增加到2次，货源相对充足。

　　受疫情影响，叮咚买菜、盒马等生鲜订单量猛增。自4月6日起，盒马在沪开启“自提应急通道”，首批上线4家盒马X会员店，服务采取团购自提方式，优先保障对物资有急需的医护群体、志愿者团体、特殊人群的保供需求。随后，自提应急通道将在上海盒马鲜生门店全面铺开。

　　此外，今年开年后，叮咚买菜连续因为食品安全问题被点名。1月、2月，叮咚买菜也因销售的生鲜产品不合格，连续被罚50多万元。3月中旬，有媒体报道，叮咚买菜因前置仓存在用死鱼冒充活鱼、擅自“翻包”换签等问题，被北京海淀区市场监管局约谈。

　　从短期来看，生鲜电商需要升级消费者的使用体验，从长期来看，两大生鲜电商平台还没有跨过盈利这道坎。

　　叮咚买菜第四季度财报显示，仅一个季度，叮咚便净亏损了10.96亿元，过去三年，叮咚分别净亏损18.73亿元、31.77亿元、64.29亿元。

　　每日优鲜的盈利情况也不容乐观。从2018年到2021年前三季度，每日优鲜亏损金额达到了99亿元，仅2021年前三季度的亏损就突破了30亿元。

　　眼下，各大生鲜电商平台又迎来发展的新契机，但是它们储备的弹药同样不足以应对超大城市的运力之战。

　　网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青认为，叮咚买菜目前面临的问题也反应出生鲜电商的共性问题。在生鲜电商进入快车道发展的同时，扩张过快导致后续整体运营、产品质量、用户体验、售后服务等问题频现，供应链方面也无法及时跟上。

　　“2022年对于生鲜电商来说依然是重要关头，卡位战进一步升级。加上生鲜电商格局还未完全稳定，未来生鲜市场会呈现菜市场、超市和社区生鲜等多种业态共存的局面。”莫岱青向时代财经补充道。

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