分析法国外汇市场：一个大国，为何交易者少？

到2021年6月，约有38,000名来自法国的零售交易者在杠杆式场外市场进行交易。

法国的市场与德国、意大利和西班牙类似：客户非常专业。

法国拥有6700多万人口。就人口和面积而言，它是欧洲最大的国家之一，也是全球最大的经济体之一。然而，当涉及到零售外汇（FX）和差价合约（CFD）市场时，它似乎相对较小。

根据目前的数据，只有不到40,000人在法国进行交易。这远低于零售外汇/差价合约行业更为发达的邻国德国或波兰。

本文将了解法国零售差价合约行业的面貌、交易者活动的规模以及近几个月存款和取款水平的变化。

法国目前是世界第六大经济体

就名义国内生产总值（GDP）而言，法国目前是第六大经济体。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，近年来该指标的数值超过28,701.52亿美元，略低于排名第五的英国。

此外，法国在人类发展指数（HDI）方面位居前20名。这是一个描述选定国家经济和社会发展程度的综合指标。简而言之，它描述了哪个国家的人生活得最好。

此外，法国是欧洲最大的证券交易所之一——巴黎泛欧交易所的所在地。市值超过4万亿美元，是仅次于伦敦证券交易所的第二大交易所。它源于巴黎交易所的传统，该交易所成立于1724年，距今已有近300年的历史。

资本市场发展的悠久传统意味着许多私人和散户投资者正在积极投资于法国。在过去三年中，法国增加了110万新的交易者。在2021年最后一个季度，约有743,000人在积极交易。

Admirals Group AS的首席价值官和管理委员会成员Jens Chrzanowski表示：“法国交易员非常重视他们的资金安全（经纪商的银行账户隔离、负余额补偿、破产保护）。从历史上看，他们更倾向于选择提供更多客户保护系统的经纪商，而不是提供更好的交易条件但保护较少的经纪商。”

他补充说：“这同样适用于监管，这对法国交易者来说非常重要。这通常会导致他们选择具有最佳声誉和/或经验的经纪商。此外，即使交易条件较差，在当地（实体办事处）设有办事处的经纪商可能是改变游戏规则的一点。”

正如Chrzanowski透露的那样，他认为在法国拥有股票的人数远远超过每个季度积极投资股票市场的人数，约为400万人。有趣的是，只有一小部分人对场外交易(OTC)市场感兴趣，包括差价合约交易。

3.8万零售外汇/差价合约交易者。不是很多，但仍然是历史上最多的

根据Investment Trends公布的数据，截至2021年6月，约有38,000名零售交易者在杠杆场外交易市场进行交易。然而，这远低于邻国德国，在同一时期，有84,000人在积极交易。

外汇/差价合约市场在规模小得多的波兰也更为普遍，约有50-60,000人交易。然而，正如Investment Trends副研究总监Lorenzo Vignati透露的那样，这仍然是自统计数据以来的最高数字。

Vignati评论道：“在截至2021年6月的12个月里，估计有38,000名独特的个人进行了场外杠杆交易，并打算继续交易，这是我们自2012年开始研究法国市场以来的最高数字。这包括12,000名自称的crypto交易员，并与全年的众多市场事件（和交易机会）相一致。值得注意的是，在大流行期间，法国的在线投资者数量（那些直接进行现金股票或ETF交易的人）也激增。”

值得注意的是，由于cryptocurrency交易者不再对与外汇相关的工具感兴趣，而是对数字资产的差价合约感兴趣，差价合约获得了相当大的欢迎。

由于历史上创纪录的低利率，越来越多的人转向杠杆市场。结果，传统的储蓄方式不再奏效，法国人开始寻找替代方案。

他补充说：“虽然传统上，法国投资者的储户多于投资者，但在我们最新的法国在线投资报告中，我们观察到，在零利率环境下，积极市场前景绝对是吸引保守地追求收益率的法国储户的有力因素。”

法国交易者账户平均每月存入5,000欧元

cPattern的数据显示，法国杠杆市场的散户投资者在其交易账户中平均存入5,000欧元，同期平均提取3,330欧元。

另一方面，2021年的中位数（截至11月的数据）显示，这些数字略低：平均每月存款为4,000欧元，平均每月取款为2,000欧元。

Tickmill Group的联合创始人、执行董事兼首席运营官Ingmar Mattus表示：“法国市场与德国、意大利和西班牙等市场相似，因为客户非常专业，并且非常受算法交易的驱动。（……）流行的产品是股票、股指和商品。当涉及到CFD产品时，法国是相当严格的，因此许多公司在法国不做任何广告或招揽客户。然而，该国也是一个上市衍生品的良好市场。我们看到对期货和期权等交易所交易产品的兴趣更高，鉴于交易所交易产品的安全性和透明度更高，因此监管机构对交易所交易产品的关注度较低。”

与其他发达国家相比，首次存款（FTD）也处于相对较低的水平。根据2021年1月至2021年11月期间的汇总数据，该价值平均为674欧元（中位数为628欧元）。

相比之下，上述德国约为750欧元，英国则超过1,000欧元。位于地球另一端的澳大利亚也报告了类似的价值（超过1,000欧元）。

疫情改变了投资市场，包括法国

相关受访者一致认为，疫情的两年对金融市场产生了重大影响。不仅在更多的新客户方面，还有更高的交易量和关于最受欢迎的工具的趋势变化。

Ingmar Mattus补充道：“与大多数其他金融市场一样，差价合约市场从大流行中受益匪浅。我们看到新加入的客户数量、交易量和客户资产都有大幅增长。去年，增长略有企稳。crypto差价合约交易条件的改善和增加新的独特产品将有助于保持这一增长轨迹，并使我们领域的公司能够夺回过去几年被离岸crypto经纪商和交易所夺走的部分市场份额。我们也越来越积极地寻求引入全新的CFD产品，迄今为止尚未向零售客户提供的产品。”

此外，Admiral Group AS看到了重要的市场发展。尽管如此，根据Jens Chrzanowski的说法，他们仍需要分为两组交易者：对波动性和短期利润感兴趣的交易者，以及为了长期结果而投资股票的交易者。

“在大流行期间，大众媒体的市场相关新闻让许多短线交易者意识到，非凡的市场条件带来了机会。他们中的许多人在此期间开始交易或增加了参与度。”

Chrzanowski解释说：“已经在银行持有股票的股票投资者意识到，当市场看跌时，他们可以卖空差价合约以弥补其证券账户的损失。”

因此，大流行使不同类型的投资者对法国的外汇/差价合约感兴趣，但目的不同。但是，上面提到的数字清楚地表明，市场仍未完全饱和，经纪商仍有机会获得新客户。