澳大利亚零售外汇行业如何应对杠杆限制？

就零售交易而言，澳大利亚是最大的市场之一。它是几个全球顶级经纪商的所在地，提供外汇和差价合约零售交易服务。IC Markets、Vantage和Pepperstone只是其中的一部分。

Finance Magnates最近的一项分析表明，就人均投资而言，澳大利亚已成为最大的外汇和差价合约交易市场。事实上，近年来，尤其是在疫情爆发之后，市场上涌现了大量零售交易者。

根据最新的投资趋势报告数据，2021年有超过100,000名澳大利亚人进行了至少一笔外汇或差价合约交易。

另外，Finance Magnates Intelligence收集的行业数据显示，2021年前十个月，澳大利亚人的月平均存款超过8443美元。每个澳大利亚交易者一个月的平均交易量也达到了119笔。

监管收紧

但是，澳大利亚零售外汇/差价合约交易市场去年经历了一次重大的监管改革。

负责监管澳大利亚金融市场的澳大利亚证券与投资委员会(ASIC)限制了经纪商可以向零售交易者提供的杠杆。它将外汇的最大杠杆限制在30:1，而对于crypto差价合约，它只有2:1。

尽管经纪商们公开欢迎这一监管决定，但他们一致同意交易量的预期下降。

Invast Global的首席商务官James Alexander表示：“我们认为，杠杆率的变化是该行业积极且亟需的调整。有趣的是，我们从一些经纪客户那里听说，他们自己的一些零售客户由于杠杆限制而变得不那么活跃，但是，影响不大，特别是在股票和指数差价合约方面，因为杠杆的比例变化比外汇的情况要小。”

ASIC对零售交易杠杆的限制并不独特。事实上，澳大利亚监管机构模仿了欧盟监管机构在2018年实施此类措施的举措。

与欧洲一样，澳州的经纪商也在探索将重点从零售交易商转移到专业客户的视角。但是，这需要精心策划的产品和更高水平的服务一致性。

Alexander补充道：“人们也越来越关注创造解决方案和交易环境，这些解决方案和交易环境受到目前不受杠杆限制的‘批发’投资者的青睐。”

但是，这并不是经纪商试图规避杠杆限制的唯一方式。

Sophie Grace和TRAction Fintech的董事Sophie Gerber指出：“许多公司[正在]重组其业务，以便获得能够以更高杠杆率接受和经营业务的离岸许可证。”

她还强调：“当杠杆限制出现时，并没有大量涌向出口门，此后也没有。”

但是，从监管的角度来看，杠杆限制正在实现其实施的目标。这些限制最初只实施了18个月，但ASIC将其延长了5年，直到2027年5月23日。

据监管机构称，平均每季度零售客户账户的总净损失减少了91%，亏损的零售客户账户减少了51%。此外，它指出保证金平仓下降了87%，零售客户的负余额发生率下降了87%。

所有这些都非常适合降低新手零售交易者的风险，但对经纪商的业务绝对是一个打击。

成熟的市场

澳大利亚已经拥有一些主要的外汇和差价合约交易品牌。同时，严格的客户保护法规和ASIC的声誉使澳大利亚成为成熟市场之一。

Gerber补充说：“从某种意义上说，现在这是一个成熟的行业，没有大量新的市场参与者希望在这里建立。”

“近年来，成功申请AFSL以在FX/CFD市场运作的公司都是在其他受监管的司法管辖区（如英国的FCA、MAS、CySEC）有很强的影响力，并将ASIC的AFSL加入到他们受监管的司法管辖区组合中。”

缺乏自动化

然而，Invast的Alexander认为澳大利亚交易市场缺乏自动化。

他表示：“我认为澳大利亚市场不太成熟的一个领域是自动化交易领域。与广泛使用自动化或系统化交易的海外司法管辖区不同，许多差价合约交易是通过客户界面进行的手动交易。”

“要让澳大利亚的外汇交易以任何重大方式扩张，我相信我们首先需要看到自动化程度的提高......随着越来越多的交易者使用自动化更具挑战性或不易获得的平台，看到更多的手动交易发生也就不足为奇。随着对自动化的更加重视，市场仍然可以显著扩大。由于多年前JFSA引入了杠杆限制，日本肯定就是这种情况。”

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