BlueMax：金属期货及农产品期货日评
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锌镍：预期改善，锌镍短线上行；
周一沪锌主力合约较前一交易日上涨1.38%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开，且冶炼有比较好的利润，国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行，需求端有所恢复。政策调控节奏加快，地产或迎来边际性改善，市场预期向好。预计锌价短线偏多，中线震荡。操作建议：短线逢低做多。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周一沪镍主力合约较前一交易日上涨6.24%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但纯镍溶解硫酸镍持续亏损，硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大，不过上海逐步解封下游电池需求或放量有利于硫酸镍产量上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价仍有支撑。近期政策调控节奏加快，市场对终端需求预期转为乐观，镍库存过低，易跟随宏观预期上行，建议短线逢低做多。
贵金属：通胀见顶回落 金银窄幅震荡；
周一，黄金白银期货窄幅震荡。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报399.90元/克，下跌0.57%，沪银主力合约AG2212暂报4803元/千克，下跌0.21%。美国4月核心PCE价格指数同比上涨4.9%较前涨势放缓，金银维持窄幅震荡。美国经济高位放缓压力凸显，5月Markit PMI下滑且不及预期。而欧央行7月加息态度坚决态度下，美元升值压力有所缓解，金银上方压力有所减弱。美国通胀强粘性下预计市场通胀预期难以持续趋势性回落，当前已回落至2.6%以下，结合当前供应链问题仍然存在的情况，通胀预期下方空间有限，白银或相对黄金重显强势。技术上看外盘黄金站上200日均线，向上突破后可轻仓布局多单。
聚烯烃：盘面延续震荡反弹；
周一塑料2209收涨0.89%。现货价格部分涨跌，终端工厂刚需接货，实盘侧重商谈，线性华北报价8700-8900元/吨，华东报价8800-9000元/吨，华南报价8900-9150元/吨。
周一PP2209收涨0.79%。现货价格窄幅整理，下游终端按需采购，实盘商谈为主，拉丝华北报价8600-8650元/吨，华东报价8700-8850元/吨，华南报价8730-9000元/吨。
短期受宏观预期提振，加之油价走强支撑成本，聚烯烃延续震荡反弹，但市场上行仍需现实供需配合，关注油价走势及现货成交跟进。建议震荡谨慎偏多。
苹果：出货积极 苹果延续下跌；
周一，苹果期货延续下跌。主力合约AP2210偏弱震荡，较上一交易日跌1.5%左右，持仓15万手变化较小。冷库客商出货积极性提高，客商采购谨慎，产地主流成交价格基本企稳。新季苹果方面，关注产区天气情况，预计套袋结果六月底知晓。操作建议震荡思路对待。
花生：或进入扫尾阶段 波动有限；
周一，花生期货延续下跌。主力合约PK2210较上一交易日跌逾2%，增仓0.4万手，持仓11万手。河南局部地区陆续开始收购小麦，受农忙影响，产区基层上货量偏小。其它产区的局部地区少雨，浇地种植或等雨播种中。花生整体进入扫尾阶段，价格变动幅度或有限。操作建议区间震荡思路对待。
棉花：郑棉再度下挫 短线交易为主；
周一，郑棉早盘后增仓下行，此后维持低位震荡，持仓有所增加。现货指数价格下调幅度加大，3128B指数较前一日下跌181元/吨。国际市场来看，美国得州将迎来降雨，棉价不断调整。国内来看，基本面上弱需求存在一定压制。轧花厂还贷压力较大。资金方面，空头较为积极，技术面走弱。但短期不断下挫后价格接近2000元/吨一线，走势或有反复。操作上建议投资者短线交易为主。
白糖：郑糖冲高回落 持仓小幅减少；
周一，郑糖早盘开盘后上冲，但午后有所回落，持仓小幅减少。国际市场来看，巴西生产倾向于乙醇。印度或限制国内出口在1000万吨之内，对于糖价有一定支撑。国内基本面上，总体来看国内供应收缩，存在一定支撑。现货方面，价格不断上调，成交尚可。但资金支撑相对有限，缺乏大幅增仓，上涨较为曲折。但总体来看，维持偏多格局。操作上建议短线交易为主。
油脂：全球油脂贸易紧张格局松动 内盘油脂震荡下挫；
周一国内油脂期货震荡下行，连棕油领跌油脂，P2209合约跌幅超3%。现货方面，江苏豆油价格区间波动，当地市场主流豆油报价12460元/吨-12500元/吨，较上一交易日上午盘面小跌80元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价15900元/吨-15960元/吨，较上一交易日上午盘面下跌200元/吨。菜油：江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价14540元/吨-14600元/吨，较上一交易日上午盘面小涨50元/吨。
周一BMD毛棕榈油期货震荡下行，路透消息称，印度尼西亚贸易部官员:几家公司已经提交了出口许可证申请，许可证可能是已印发就在今天。印尼棕榈油出口步伐加快，这使得马棕油出口承压。此外周六克里姆林宫表示，俄罗斯总统普京周六在电话中告诉法国和德国领导人，俄罗斯愿意讨论如何让乌克兰恢复从黑海港口运输粮食。乌克兰世界头号葵花籽油出口国。普京告知法国总统马克龙和德国总理朔尔茨，如果取消对俄罗斯的制裁，俄罗斯准备增加化肥和农产品的出口。可见俄乌带来的油脂贸易中断出现转机，全球油脂贸易紧张局面出现松动。国内市场，市场跟随国际油脂而动，内盘走势强于外盘，低库存格局短期难以改变这将支撑期价，市场多空因素交错，油脂市场在区间内震荡反复加剧。短线操作为宜。
豆类：豆粕期货强 现货弱 外部拉动明显；
周一连粕市场高位震荡，期价从上周五的低位震荡回升，少量买盘入场拉动价格。国际方面，芝加哥期货市场因公共节日休市。从天气预报来看，本周五天北部平原地区依然低温多雨，这对当地大豆、玉米种植有所阻碍，尤其是玉米播种已经到了最后阶段。这使得美豆后期播种面积和生长都有很大的影响。受此影响，国内豆粕小幅下调报价，幅度在10-20元/吨。周末从部分油厂得知，部分地区油厂因豆粕胀库而出现停机，可见国内大豆压榨量或从前期190万吨以上回落至180万吨左右。国内豆粕现货库存回升，基差回落。相对而言，连粕或受到美豆以及国内油脂回落的双重提振，短线偏强操作为宜。
生猪:现货平淡 期货受掣肘；
周一生猪期货探底回升，主力LH2209较上日结算价几近持平，暂报187695元。现货方面，河南报价15.7元/公斤-16.2元/公斤，较昨日小涨0.1元/公斤；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日持平。从现货节奏演变来看，4月猪价反弹以来，生猪屠宰量减少而屠宰均重上升，反映出生猪压栏及二次育肥的增加，而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应，从季节性来看，6月上中旬将进入降体重窗口，届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。期货来看，目前盘面合约隐含的利润已经有较大修复，且有较高升水，后期须关注现货跟进情况。操作上，LH9-1价差反套持有。远月LH2303逢高做空为主。
来源：国信期货 BlueMax
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周一沪锌主力合约较前一交易日上涨1.38%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开，且冶炼有比较好的利润，国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行，需求端有所恢复。政策调控节奏加快，地产或迎来边际性改善，市场预期向好。预计锌价短线偏多，中线震荡。操作建议：短线逢低做多。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周一沪镍主力合约较前一交易日上涨6.24%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但纯镍溶解硫酸镍持续亏损，硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大，不过上海逐步解封下游电池需求或放量有利于硫酸镍产量上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价仍有支撑。近期政策调控节奏加快，市场对终端需求预期转为乐观，镍库存过低，易跟随宏观预期上行，建议短线逢低做多。
贵金属：通胀见顶回落 金银窄幅震荡；
周一，黄金白银期货窄幅震荡。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报399.90元/克，下跌0.57%，沪银主力合约AG2212暂报4803元/千克，下跌0.21%。美国4月核心PCE价格指数同比上涨4.9%较前涨势放缓，金银维持窄幅震荡。美国经济高位放缓压力凸显，5月Markit PMI下滑且不及预期。而欧央行7月加息态度坚决态度下，美元升值压力有所缓解，金银上方压力有所减弱。美国通胀强粘性下预计市场通胀预期难以持续趋势性回落，当前已回落至2.6%以下，结合当前供应链问题仍然存在的情况，通胀预期下方空间有限，白银或相对黄金重显强势。技术上看外盘黄金站上200日均线，向上突破后可轻仓布局多单。
聚烯烃：盘面延续震荡反弹；
周一塑料2209收涨0.89%。现货价格部分涨跌，终端工厂刚需接货，实盘侧重商谈，线性华北报价8700-8900元/吨，华东报价8800-9000元/吨，华南报价8900-9150元/吨。
周一PP2209收涨0.79%。现货价格窄幅整理，下游终端按需采购，实盘商谈为主，拉丝华北报价8600-8650元/吨，华东报价8700-8850元/吨，华南报价8730-9000元/吨。
短期受宏观预期提振，加之油价走强支撑成本，聚烯烃延续震荡反弹，但市场上行仍需现实供需配合，关注油价走势及现货成交跟进。建议震荡谨慎偏多。
苹果：出货积极 苹果延续下跌；
周一，苹果期货延续下跌。主力合约AP2210偏弱震荡，较上一交易日跌1.5%左右，持仓15万手变化较小。冷库客商出货积极性提高，客商采购谨慎，产地主流成交价格基本企稳。新季苹果方面，关注产区天气情况，预计套袋结果六月底知晓。操作建议震荡思路对待。
花生：或进入扫尾阶段 波动有限；
周一，花生期货延续下跌。主力合约PK2210较上一交易日跌逾2%，增仓0.4万手，持仓11万手。河南局部地区陆续开始收购小麦，受农忙影响，产区基层上货量偏小。其它产区的局部地区少雨，浇地种植或等雨播种中。花生整体进入扫尾阶段，价格变动幅度或有限。操作建议区间震荡思路对待。
棉花：郑棉再度下挫 短线交易为主；
周一，郑棉早盘后增仓下行，此后维持低位震荡，持仓有所增加。现货指数价格下调幅度加大，3128B指数较前一日下跌181元/吨。国际市场来看，美国得州将迎来降雨，棉价不断调整。国内来看，基本面上弱需求存在一定压制。轧花厂还贷压力较大。资金方面，空头较为积极，技术面走弱。但短期不断下挫后价格接近2000元/吨一线，走势或有反复。操作上建议投资者短线交易为主。
白糖：郑糖冲高回落 持仓小幅减少；
周一，郑糖早盘开盘后上冲，但午后有所回落，持仓小幅减少。国际市场来看，巴西生产倾向于乙醇。印度或限制国内出口在1000万吨之内，对于糖价有一定支撑。国内基本面上，总体来看国内供应收缩，存在一定支撑。现货方面，价格不断上调，成交尚可。但资金支撑相对有限，缺乏大幅增仓，上涨较为曲折。但总体来看，维持偏多格局。操作上建议短线交易为主。
油脂：全球油脂贸易紧张格局松动 内盘油脂震荡下挫；
周一国内油脂期货震荡下行，连棕油领跌油脂，P2209合约跌幅超3%。现货方面，江苏豆油价格区间波动，当地市场主流豆油报价12460元/吨-12500元/吨，较上一交易日上午盘面小跌80元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价15900元/吨-15960元/吨，较上一交易日上午盘面下跌200元/吨。菜油：江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价14540元/吨-14600元/吨，较上一交易日上午盘面小涨50元/吨。
周一BMD毛棕榈油期货震荡下行，路透消息称，印度尼西亚贸易部官员:几家公司已经提交了出口许可证申请，许可证可能是已印发就在今天。印尼棕榈油出口步伐加快，这使得马棕油出口承压。此外周六克里姆林宫表示，俄罗斯总统普京周六在电话中告诉法国和德国领导人，俄罗斯愿意讨论如何让乌克兰恢复从黑海港口运输粮食。乌克兰世界头号葵花籽油出口国。普京告知法国总统马克龙和德国总理朔尔茨，如果取消对俄罗斯的制裁，俄罗斯准备增加化肥和农产品的出口。可见俄乌带来的油脂贸易中断出现转机，全球油脂贸易紧张局面出现松动。国内市场，市场跟随国际油脂而动，内盘走势强于外盘，低库存格局短期难以改变这将支撑期价，市场多空因素交错，油脂市场在区间内震荡反复加剧。短线操作为宜。
豆类：豆粕期货强 现货弱 外部拉动明显；
周一连粕市场高位震荡，期价从上周五的低位震荡回升，少量买盘入场拉动价格。国际方面，芝加哥期货市场因公共节日休市。从天气预报来看，本周五天北部平原地区依然低温多雨，这对当地大豆、玉米种植有所阻碍，尤其是玉米播种已经到了最后阶段。这使得美豆后期播种面积和生长都有很大的影响。受此影响，国内豆粕小幅下调报价，幅度在10-20元/吨。周末从部分油厂得知，部分地区油厂因豆粕胀库而出现停机，可见国内大豆压榨量或从前期190万吨以上回落至180万吨左右。国内豆粕现货库存回升，基差回落。相对而言，连粕或受到美豆以及国内油脂回落的双重提振，短线偏强操作为宜。
生猪:现货平淡 期货受掣肘；
周一生猪期货探底回升，主力LH2209较上日结算价几近持平，暂报187695元。现货方面，河南报价15.7元/公斤-16.2元/公斤，较昨日小涨0.1元/公斤；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日持平。从现货节奏演变来看，4月猪价反弹以来，生猪屠宰量减少而屠宰均重上升，反映出生猪压栏及二次育肥的增加，而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应，从季节性来看，6月上中旬将进入降体重窗口，届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。期货来看，目前盘面合约隐含的利润已经有较大修复，且有较高升水，后期须关注现货跟进情况。操作上，LH9-1价差反套持有。远月LH2303逢高做空为主。
来源：国信期货 BlueMax
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