易汇EightCap：能源化工期货及焦煤钢矿系清华日评
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原油：美国汽油需求增加 油价维持震荡上涨；
周四国内原油期货价格继续震荡上涨，主力合约SC2207报收于770.1元/桶，上涨17元/桶，涨幅2.26%，持仓增加1032手。沙特上调对亚洲和欧洲供应的原油官方销售价。其中对亚洲供应的7月份轻质原油每桶比迪拜原油现货和阿曼原油期货均价高6.50美元，比6月份差价上调2.10美元，中质和重质原油官方销售价与基准原油差价都上调1.80美元。如果官方销售价上调，往往是市场紧缺的信号，导致油价跟涨。美国石油战略储备降至历史性低点，加之汽油需求增加，美国汽油库存意外下降，国际油价大幅度上涨至13周以来最高价位。美国能源信息署数据显示，截止6月3日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量9.36081亿桶，比前一周下降524万桶,美国汽油库存总量2.18184亿桶，比前一周下降81.2万桶。技术面，油价SC2207维持震荡上涨。操作建议：多单持有。
橡胶：橡胶低库存支撑 胶价或维持震荡反弹；
周四沪胶小幅震荡上涨。今日沪胶强势上涨运行，上海市场天然橡胶现货价格重心整体跟涨250-300元/吨，目前下游工厂刚需采购为主，主流参考价格如下所示：20年全乳价格为13250-13300元/吨，越南3L/混合胶价格为13100-13350元/吨附近，实单具体商谈。目前橡胶总库存水平偏低给予价格有力支撑，4月泰国天然橡胶出口环比下滑超10%，季节性供应特点下泰国产区原料释放有限；其次，海运物流不畅以及货柜紧张等问题对整体出口仍产生影响。假期过后，下游轮胎企业开工负荷或有望逐步回升。技术面，胶价或维持震荡反弹。操作建议：多单持有。
甲醇：沿海库存累积 甲醇震荡下行；
周四甲醇主力合约2209较前一交易日跌1%，减仓0.9万手，持仓104万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2820-2860元/吨（-20/-10）。内蒙古地区甲醇市场整理运行，北线地区部分商谈2370元/吨，南线地区部分商谈2320元/吨。本周沿海港口库存累积，进口船货到港密度较大，沿海集中卸货，而江苏部分公共仓储提货速度一般，华东整体累库明显。操作建议：震荡思路操作。
沥青：沥青稳定 成本支撑；
周四，国际原油高位震荡，支撑沥青成本端，沥青价格高位震荡。本周沥青炼厂全国开工率再次回落，开工率仅为26%。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升且美元持续走强，致使进口沥青人民币完税价格居高不下。近期南方地区降雨量较大，影响部分地区需求，但是供应压力推涨沥青价格。
PTA：盘面高位震荡；
周四TA2209收涨0.16%。贸易商下周及6月底货源报盘参考期货2209升水200元/吨自提，参考商谈7715-7810元/吨自提，买卖气氛一般。低加工费制约PTA提负，下游聚酯开工持稳，出口支撑PTA仍存去库预期。但当前焦点在成本端，原油价格高位攀升，结构性矛盾下PX维持强势，成本推涨效应仍在。PTA短期主要成本主导，需提防急涨后回调风险，关注原料价格走势。建议多单逢高适当减仓。
燃料油：燃油持续下跌 高低硫走势分化；
周四，国际原油高位，燃油成本端稳定，燃料油价格下挫明显，主力合约2209收3881元/吨，下跌139元/吨，跌幅3.46%。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。国际方面，虽然欧盟对俄罗斯原油制裁推涨国际原油价格，但是海上禁运导致燃油整体需求变少。近期燃料油波动较大，且原油价格稳定，建议暂时观望，不宜追空。
聚烯烃：盘面高开回落；
周四塑料2209收涨0.21%。现货价格稳中上调，但下游接货偏谨慎，实盘侧重商谈，线性华北报价9000-9200元/吨，华东报价9100-9200元/吨，华南报价9150-9300元/吨。
周四PP2209收涨0.23%。现货价格窄幅上调，下游谨慎心态较重，高价货源成交平平，拉丝华北报价8850-8950元/吨，华东报价8930-9050元/吨，华南报价8950-9150元/吨。
市场预期复工向好，油价坚挺支撑成本，短期盘面偏强震荡，但下游新增订单有限，工厂接货意愿偏谨慎，高价原料有待消化，关注现实供需改善情况。建议谨慎偏多思路。
焦炭焦煤：盘面升水 小幅调整；
周思，焦炭2209高位开盘，震荡偏弱运行。伴随终端需求启动，市场情绪好转，近期焦企开工水平有所回升，供应环比增加。钢厂方面，高炉开工率保持在高位，铁水产量持续回升，支撑炉料刚性需求。钢厂对原料按需采购，脚气加速去库，港口贸易商采购积极性增加，港口库存小幅上升，整体库存向下转移。部分焦企试探性提出首轮100元/吨上涨，钢厂暂未回应。期货价格提前反应上涨，升水现货，小幅调整，建议短线操作。
周四，焦煤2209高位开盘，震荡偏弱运行。供给端，山西地区部分煤矿由于井下因素开工下滑，洗煤厂开工好转，整体精煤产量持稳为主。进口方面，港口加拿大、美国资源价格倒挂，甘其毛都口岸前期有司机阳性影响通关效率小幅下滑，但整体影响不大。焦企开工回升，带动市场情绪好转，期货盘面高位震荡，建议短线操作。
铁矿石：预期乐观 现实仍弱；
周四铁矿石延续震荡。情绪方面，市场对复工复产带来的需求预期较强，现实端部分投机需求启动，但终端需求仍弱势。产业端，钢联数据显示，在乐观预期下，钢厂产量延续恢复，减产动力不足，铁矿石基本面良好。库存看，随着需求走好，未来铁矿石库存可能较紧张。终端需求在投机需求阶段性释放后再次走弱，但后期大概率逐渐走好，铁矿石仍将维持强势。走势上看，铁矿石前高压力震荡，短期可能有一定回落。操作上逢低做多为主。
螺纹钢：供需数据转弱 期螺观望为主；
周四期螺价格震荡略有回落。本日上海钢联数据出炉，钢材产量继续增加，库存增加，表观消费回落；螺纹钢来看，产量306万吨，环比上升8.0万吨，库存1184万吨，环比上升16.1万吨，表观需求289万吨，下降33.0万吨。5月铁矿进口回升，单月进口9300万吨，铁矿供需矛盾有所缓解。黑色产业链供应矛盾缓解，市场目前走势确定性较低，建议投资者观望为宜。
铁合金：铁合金大涨 硅铁明显高估；
锰硅：周四锰硅期货价格上涨。锰硅目前成本支撑较强，广西下调增量电价，但南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周四硅铁期货价格冲高回落。本日标志性钢厂硅铁询标价9300元/吨，硅铁合理现货价格应在9000左右，目前盘面价格过高有利于企业进行做空套保。硅铁现货生产利润仍然较好，市场生产意愿较强。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货盘面过于高估，仓单不低，基本面无利多，期货升水建议做空套保，也有利于投机做空。
来源：国信期货
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周四国内原油期货价格继续震荡上涨，主力合约SC2207报收于770.1元/桶，上涨17元/桶，涨幅2.26%，持仓增加1032手。沙特上调对亚洲和欧洲供应的原油官方销售价。其中对亚洲供应的7月份轻质原油每桶比迪拜原油现货和阿曼原油期货均价高6.50美元，比6月份差价上调2.10美元，中质和重质原油官方销售价与基准原油差价都上调1.80美元。如果官方销售价上调，往往是市场紧缺的信号，导致油价跟涨。美国石油战略储备降至历史性低点，加之汽油需求增加，美国汽油库存意外下降，国际油价大幅度上涨至13周以来最高价位。美国能源信息署数据显示，截止6月3日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量9.36081亿桶，比前一周下降524万桶,美国汽油库存总量2.18184亿桶，比前一周下降81.2万桶。技术面，油价SC2207维持震荡上涨。操作建议：多单持有。
橡胶：橡胶低库存支撑 胶价或维持震荡反弹；
周四沪胶小幅震荡上涨。今日沪胶强势上涨运行，上海市场天然橡胶现货价格重心整体跟涨250-300元/吨，目前下游工厂刚需采购为主，主流参考价格如下所示：20年全乳价格为13250-13300元/吨，越南3L/混合胶价格为13100-13350元/吨附近，实单具体商谈。目前橡胶总库存水平偏低给予价格有力支撑，4月泰国天然橡胶出口环比下滑超10%，季节性供应特点下泰国产区原料释放有限；其次，海运物流不畅以及货柜紧张等问题对整体出口仍产生影响。假期过后，下游轮胎企业开工负荷或有望逐步回升。技术面，胶价或维持震荡反弹。操作建议：多单持有。
甲醇：沿海库存累积 甲醇震荡下行；
周四甲醇主力合约2209较前一交易日跌1%，减仓0.9万手，持仓104万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2820-2860元/吨（-20/-10）。内蒙古地区甲醇市场整理运行，北线地区部分商谈2370元/吨，南线地区部分商谈2320元/吨。本周沿海港口库存累积，进口船货到港密度较大，沿海集中卸货，而江苏部分公共仓储提货速度一般，华东整体累库明显。操作建议：震荡思路操作。
沥青：沥青稳定 成本支撑；
周四，国际原油高位震荡，支撑沥青成本端，沥青价格高位震荡。本周沥青炼厂全国开工率再次回落，开工率仅为26%。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升且美元持续走强，致使进口沥青人民币完税价格居高不下。近期南方地区降雨量较大，影响部分地区需求，但是供应压力推涨沥青价格。
PTA：盘面高位震荡；
周四TA2209收涨0.16%。贸易商下周及6月底货源报盘参考期货2209升水200元/吨自提，参考商谈7715-7810元/吨自提，买卖气氛一般。低加工费制约PTA提负，下游聚酯开工持稳，出口支撑PTA仍存去库预期。但当前焦点在成本端，原油价格高位攀升，结构性矛盾下PX维持强势，成本推涨效应仍在。PTA短期主要成本主导，需提防急涨后回调风险，关注原料价格走势。建议多单逢高适当减仓。
燃料油：燃油持续下跌 高低硫走势分化；
周四，国际原油高位，燃油成本端稳定，燃料油价格下挫明显，主力合约2209收3881元/吨，下跌139元/吨，跌幅3.46%。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。国际方面，虽然欧盟对俄罗斯原油制裁推涨国际原油价格，但是海上禁运导致燃油整体需求变少。近期燃料油波动较大，且原油价格稳定，建议暂时观望，不宜追空。
聚烯烃：盘面高开回落；
周四塑料2209收涨0.21%。现货价格稳中上调，但下游接货偏谨慎，实盘侧重商谈，线性华北报价9000-9200元/吨，华东报价9100-9200元/吨，华南报价9150-9300元/吨。
周四PP2209收涨0.23%。现货价格窄幅上调，下游谨慎心态较重，高价货源成交平平，拉丝华北报价8850-8950元/吨，华东报价8930-9050元/吨，华南报价8950-9150元/吨。
市场预期复工向好，油价坚挺支撑成本，短期盘面偏强震荡，但下游新增订单有限，工厂接货意愿偏谨慎，高价原料有待消化，关注现实供需改善情况。建议谨慎偏多思路。
焦炭焦煤：盘面升水 小幅调整；
周思，焦炭2209高位开盘，震荡偏弱运行。伴随终端需求启动，市场情绪好转，近期焦企开工水平有所回升，供应环比增加。钢厂方面，高炉开工率保持在高位，铁水产量持续回升，支撑炉料刚性需求。钢厂对原料按需采购，脚气加速去库，港口贸易商采购积极性增加，港口库存小幅上升，整体库存向下转移。部分焦企试探性提出首轮100元/吨上涨，钢厂暂未回应。期货价格提前反应上涨，升水现货，小幅调整，建议短线操作。
周四，焦煤2209高位开盘，震荡偏弱运行。供给端，山西地区部分煤矿由于井下因素开工下滑，洗煤厂开工好转，整体精煤产量持稳为主。进口方面，港口加拿大、美国资源价格倒挂，甘其毛都口岸前期有司机阳性影响通关效率小幅下滑，但整体影响不大。焦企开工回升，带动市场情绪好转，期货盘面高位震荡，建议短线操作。
铁矿石：预期乐观 现实仍弱；
周四铁矿石延续震荡。情绪方面，市场对复工复产带来的需求预期较强，现实端部分投机需求启动，但终端需求仍弱势。产业端，钢联数据显示，在乐观预期下，钢厂产量延续恢复，减产动力不足，铁矿石基本面良好。库存看，随着需求走好，未来铁矿石库存可能较紧张。终端需求在投机需求阶段性释放后再次走弱，但后期大概率逐渐走好，铁矿石仍将维持强势。走势上看，铁矿石前高压力震荡，短期可能有一定回落。操作上逢低做多为主。
螺纹钢：供需数据转弱 期螺观望为主；
周四期螺价格震荡略有回落。本日上海钢联数据出炉，钢材产量继续增加，库存增加，表观消费回落；螺纹钢来看，产量306万吨，环比上升8.0万吨，库存1184万吨，环比上升16.1万吨，表观需求289万吨，下降33.0万吨。5月铁矿进口回升，单月进口9300万吨，铁矿供需矛盾有所缓解。黑色产业链供应矛盾缓解，市场目前走势确定性较低，建议投资者观望为宜。
铁合金：铁合金大涨 硅铁明显高估；
锰硅：周四锰硅期货价格上涨。锰硅目前成本支撑较强，广西下调增量电价，但南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周四硅铁期货价格冲高回落。本日标志性钢厂硅铁询标价9300元/吨，硅铁合理现货价格应在9000左右，目前盘面价格过高有利于企业进行做空套保。硅铁现货生产利润仍然较好，市场生产意愿较强。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货盘面过于高估，仓单不低，基本面无利多，期货升水建议做空套保，也有利于投机做空。
来源：国信期货
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