捷凯外汇：能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评
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原油：供应偏紧 油价维持震荡上涨；
周五国内原油期货价格继续小幅震荡运行。美国石油战略储备降至历史性低点，加之汽油需求增加，美国汽油库存意外下降，国际油价大幅度上涨至13周以来最高价位。美国能源信息署数据显示，截止6月3日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量9.36081亿桶，比前一周下降524万桶,美国汽油库存总量2.18184亿桶，比前一周下降81.2万桶。OPEC+配额增加难以抵消西方对俄制裁造成的原油供应损失，美国能源信息署预测，到2023年底，俄液体燃料日均总产量将从2022年初的1130万桶降至930万桶，这些预测基于假设欧盟对俄禁令将在6个月后实施，该地区对石油产品的进口禁令将在8个月后生效。全球油田非计划停工也备受市场关注。受主要油田管道关闭和检修的影响，最近几周尼日利亚原油产量跌至新低。技术面，油价SC2207维持震荡上涨。操作建议：多单持有。
橡胶：国内橡胶库存偏低 胶价后市或维持震荡反弹；
周五沪胶小幅震荡收跌。今日沪胶弱势小跌运行，上海市场天然橡胶现货价格重心整体下滑100-150元/吨，下游工厂刚需采购为主，主流参考价格如下所示：20年全乳价格为13100-13150元/吨，越南3L/混合胶价格为13050-13150元/吨附近，实单具体商谈。国内目前橡胶总库存水平偏低给予橡胶价格有力支撑，季节性供应特点下泰国产区原料释放有限，海运物流不畅以及货柜紧张等问题对整体出口仍产生影响。相关经济政策的陆续出台，宏观面利多商品走势，下游轮胎企业开工负荷或有望逐步回升。技术面，胶价或维持震荡反弹。操作建议：多单持有。
沥青：沥青震荡 市场预期较好；
周五，国际原油高位震荡，支撑沥青成本端，沥青价格高位震荡。本周沥青炼厂全国开工率再次回落，开工率仅为26%。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升且美元持续走强，致使进口沥青人民币完税价格居高不下。近期南方地区降雨量较大，影响部分地区需求，但是供应压力推涨沥青价格。
燃料油：燃油震荡走强 区间震荡；
周五，国际原油高位，燃油成本端稳定，燃料油价格略有回升。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。国际方面，虽然欧盟对俄罗斯原油制裁推涨国际原油价格，但是海上禁运导致燃油整体需求变少。近期燃料油波动较大，且原油价格稳定，建议暂时观望，不宜追空。
甲醇：沿海库存累积 甲醇震荡下行；
周五甲醇主力合约2209较前一交易日跌0.5%，减仓8万手，持仓97万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2800-2810元/吨（0/-50）。内蒙古地区甲醇市场整理运行，北线地区部分商谈2370元/吨，南线地区部分商谈2320元/吨。本周沿海甲醇库存107.75万吨，环比上周上涨9.6万吨，较去年同期上涨28.17%。整体沿海地区甲醇可流通货源30.4万吨附近，预计6月中下旬沿海地区进口船货到港量65万吨。本周进口船货陆续到港卸货，公共仓储库存延续上涨，沿海多数公共仓储罐容较为紧张。操作建议：震荡思路操作。
聚烯烃：盘面高位震荡承压；
周五塑料2209收跌0.82%。现货价格窄幅下调，终端接货意向较弱，实盘侧重商谈，线性华北报价8900-9100元/吨，华东报价9000-9200元/吨，华南报价9100-9250元/吨。
周五PP2209收跌1.38%。现货价格小幅走低，下游谨慎心态较重，市场交投欠佳，拉丝华北报价8800-8870元/吨，华东报价8800-8900元/吨，华南报价8850-9050元/吨。
宏观政策逐步落地，高油价支撑成本，但下游需求改善有限，高价原料有待消化，现实供需或牵制反弹高度，短期盘面高位震荡承压，关注需求预期兑现情况。建议逢低谨慎偏多思路。
铁矿石：经济乐观 延续震荡；
周五铁矿石延续震荡，在乐观预期下，成材率先走强，铁矿石当前供需偏紧，在钢厂有一定利润后，铁矿即将跟随。钢联数据显示，钢材产量再次增加，铁矿石需求较强，在乐观预期下，钢厂减产动力不足，铁矿石基本面良好。库存端看，随着需求走好，未来铁矿石库存可能较紧张。终端需求虽短期弱势，在后期大概率逐渐走好，尤其出口可能韧性较强。走势上看，铁矿石前高压力震荡，操作上逢低做多为主。
焦炭焦煤：盘面升水 震荡运行为主；
周五，焦炭2209低位开盘，震荡运行。市场情绪好转，焦企出货顺畅，首轮提涨基本落地，焦企亏损情况好转，开工率小幅回升。需求短，本周Mysteel调研钢厂高炉产能利用率周环比增加0.42个百分点至84.11%，高炉开工回升支撑炉料刚性需求。叠加贸易商近期集港积极性增加，焦炭库存整体向下游转移，期货价格提前反应上涨，升水现货，小幅调整，建议短线操作。
周五，焦煤2209低位开盘，震荡运行。供给端，国内精煤产量持稳为主。进口方面，甘其毛都口岸前期有司机阳性影响通关效率小幅下滑，近日逐步恢复，整体影响不大。现货市场煤矿新订单增多，出厂价格上涨，焦炭现货提涨落地，提振市场情绪，焦企开工回升，带动市场情绪好转，期货盘面震荡运行，建议短线操作。
螺纹钢：数据转弱 期螺观望；
周五期螺价格探底回升。昨日上海钢联供需数据出炉，钢材产量继续增加，库存增加，表观消费回落；螺纹钢来看，产量306万吨，环比上升8.0万吨，库存1184万吨，环比上升16.1万吨，表观需求289万吨，下降33.0万吨。5月铁矿进口回升，单月进口9300万吨，铁矿供需矛盾有所缓解。黑色产业链供应矛盾缓解，市场目前走势确定性较低，建议投资者观望为宜。
铁合金：铁合金探底回升 硅铁仍然高估；
锰硅：周五锰硅期货价格探底回升。锰硅目前成本支撑较强，广西下调增量电价，但南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周五硅铁期货价格探底回升。标志性钢厂硅铁定标9600元/吨，现货出厂价8900元/吨，目前盘面价格高有利于企业进行做空套保。硅铁现货生产利润仍然较好，市场生产意愿较强。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货盘面过于高估，仓单不低，基本面无利多，期货升水建议做空套保。
来源：国信期货
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周五国内原油期货价格继续小幅震荡运行。美国石油战略储备降至历史性低点，加之汽油需求增加，美国汽油库存意外下降，国际油价大幅度上涨至13周以来最高价位。美国能源信息署数据显示，截止6月3日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量9.36081亿桶，比前一周下降524万桶,美国汽油库存总量2.18184亿桶，比前一周下降81.2万桶。OPEC+配额增加难以抵消西方对俄制裁造成的原油供应损失，美国能源信息署预测，到2023年底，俄液体燃料日均总产量将从2022年初的1130万桶降至930万桶，这些预测基于假设欧盟对俄禁令将在6个月后实施，该地区对石油产品的进口禁令将在8个月后生效。全球油田非计划停工也备受市场关注。受主要油田管道关闭和检修的影响，最近几周尼日利亚原油产量跌至新低。技术面，油价SC2207维持震荡上涨。操作建议：多单持有。
橡胶：国内橡胶库存偏低 胶价后市或维持震荡反弹；
周五沪胶小幅震荡收跌。今日沪胶弱势小跌运行，上海市场天然橡胶现货价格重心整体下滑100-150元/吨，下游工厂刚需采购为主，主流参考价格如下所示：20年全乳价格为13100-13150元/吨，越南3L/混合胶价格为13050-13150元/吨附近，实单具体商谈。国内目前橡胶总库存水平偏低给予橡胶价格有力支撑，季节性供应特点下泰国产区原料释放有限，海运物流不畅以及货柜紧张等问题对整体出口仍产生影响。相关经济政策的陆续出台，宏观面利多商品走势，下游轮胎企业开工负荷或有望逐步回升。技术面，胶价或维持震荡反弹。操作建议：多单持有。
沥青：沥青震荡 市场预期较好；
周五，国际原油高位震荡，支撑沥青成本端，沥青价格高位震荡。本周沥青炼厂全国开工率再次回落，开工率仅为26%。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升且美元持续走强，致使进口沥青人民币完税价格居高不下。近期南方地区降雨量较大，影响部分地区需求，但是供应压力推涨沥青价格。
燃料油：燃油震荡走强 区间震荡；
周五，国际原油高位，燃油成本端稳定，燃料油价格略有回升。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。国际方面，虽然欧盟对俄罗斯原油制裁推涨国际原油价格，但是海上禁运导致燃油整体需求变少。近期燃料油波动较大，且原油价格稳定，建议暂时观望，不宜追空。
甲醇：沿海库存累积 甲醇震荡下行；
周五甲醇主力合约2209较前一交易日跌0.5%，减仓8万手，持仓97万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2800-2810元/吨（0/-50）。内蒙古地区甲醇市场整理运行，北线地区部分商谈2370元/吨，南线地区部分商谈2320元/吨。本周沿海甲醇库存107.75万吨，环比上周上涨9.6万吨，较去年同期上涨28.17%。整体沿海地区甲醇可流通货源30.4万吨附近，预计6月中下旬沿海地区进口船货到港量65万吨。本周进口船货陆续到港卸货，公共仓储库存延续上涨，沿海多数公共仓储罐容较为紧张。操作建议：震荡思路操作。
聚烯烃：盘面高位震荡承压；
周五塑料2209收跌0.82%。现货价格窄幅下调，终端接货意向较弱，实盘侧重商谈，线性华北报价8900-9100元/吨，华东报价9000-9200元/吨，华南报价9100-9250元/吨。
周五PP2209收跌1.38%。现货价格小幅走低，下游谨慎心态较重，市场交投欠佳，拉丝华北报价8800-8870元/吨，华东报价8800-8900元/吨，华南报价8850-9050元/吨。
宏观政策逐步落地，高油价支撑成本，但下游需求改善有限，高价原料有待消化，现实供需或牵制反弹高度，短期盘面高位震荡承压，关注需求预期兑现情况。建议逢低谨慎偏多思路。
铁矿石：经济乐观 延续震荡；
周五铁矿石延续震荡，在乐观预期下，成材率先走强，铁矿石当前供需偏紧，在钢厂有一定利润后，铁矿即将跟随。钢联数据显示，钢材产量再次增加，铁矿石需求较强，在乐观预期下，钢厂减产动力不足，铁矿石基本面良好。库存端看，随着需求走好，未来铁矿石库存可能较紧张。终端需求虽短期弱势，在后期大概率逐渐走好，尤其出口可能韧性较强。走势上看，铁矿石前高压力震荡，操作上逢低做多为主。
焦炭焦煤：盘面升水 震荡运行为主；
周五，焦炭2209低位开盘，震荡运行。市场情绪好转，焦企出货顺畅，首轮提涨基本落地，焦企亏损情况好转，开工率小幅回升。需求短，本周Mysteel调研钢厂高炉产能利用率周环比增加0.42个百分点至84.11%，高炉开工回升支撑炉料刚性需求。叠加贸易商近期集港积极性增加，焦炭库存整体向下游转移，期货价格提前反应上涨，升水现货，小幅调整，建议短线操作。
周五，焦煤2209低位开盘，震荡运行。供给端，国内精煤产量持稳为主。进口方面，甘其毛都口岸前期有司机阳性影响通关效率小幅下滑，近日逐步恢复，整体影响不大。现货市场煤矿新订单增多，出厂价格上涨，焦炭现货提涨落地，提振市场情绪，焦企开工回升，带动市场情绪好转，期货盘面震荡运行，建议短线操作。
螺纹钢：数据转弱 期螺观望；
周五期螺价格探底回升。昨日上海钢联供需数据出炉，钢材产量继续增加，库存增加，表观消费回落；螺纹钢来看，产量306万吨，环比上升8.0万吨，库存1184万吨，环比上升16.1万吨，表观需求289万吨，下降33.0万吨。5月铁矿进口回升，单月进口9300万吨，铁矿供需矛盾有所缓解。黑色产业链供应矛盾缓解，市场目前走势确定性较低，建议投资者观望为宜。
铁合金：铁合金探底回升 硅铁仍然高估；
锰硅：周五锰硅期货价格探底回升。锰硅目前成本支撑较强，广西下调增量电价，但南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周五硅铁期货价格探底回升。标志性钢厂硅铁定标9600元/吨，现货出厂价8900元/吨，目前盘面价格高有利于企业进行做空套保。硅铁现货生产利润仍然较好，市场生产意愿较强。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货盘面过于高估，仓单不低，基本面无利多，期货升水建议做空套保。
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