百利好环球：能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评
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燃料油：价格回升 区间震荡；
周一，国际原油高位震荡，能化商品成本端支撑明显，燃料油略有回升。欧洲对俄罗斯进行第六轮制裁之后，虽然国际原油价格稳中有升，但是俄罗斯原油海运航线受阻，导致整体燃油需求较之前略有下降。另外，国际天然气价格持续高涨，导致低硫需求自“俄乌冲突”之后一直居高不下，低硫价格持续走强，但是近期俄罗斯流向亚太地区的高硫逐渐增加，日本、新加坡等地的燃料油库存有所回升，抑制高硫价格，导致近期高低硫价格走势分化。但是燃料油成本端支撑力度较大，不建议追空高硫，建议暂时观望。
沥青：高位震荡 成本支撑；
周一，沥青价格震荡走弱，整体稳定，市场对“供应短缺”的悲观态度持续。近期华东地区降雨量逐渐增大，但是北方地区天气较好，沥青需求季节性释放，整体需求稳中有升，贸易商和下游用户逐渐备货，导致近期全国沥青库存量持续走低，本周仅为36.18%，虽然整体库存水平可控，但是市场供应同样偏弱，本周全国沥青炼厂开工率仅为25.92%。7月开始，将是沥青需求旺季时期，沥青供应或出现短缺，推涨沥青价格。另外，国际原油价格持续高位，支撑沥青成本端，沥青6月价格或震荡偏强。
甲醇：基本面平稳 甲醇震荡整理；
周一甲醇主力合约2209较前一交易日涨1.3%，增仓12万手，持仓109万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2820-2830元/吨（20/10）。山西甲醇市场趋稳运行，晋城地区报价2540-2600元/吨。上周外采甲醇的MTO装置平均负荷81.70%，山东阳煤重启，青海盐湖停车，宁波富德短时跳车之后重启恢复中。目前多数生产企业库存压力不大，不过下游刚需为主，增量一般，供需面较为平稳。操作建议：震荡思路操作。
PTA：盘面高位回调；
周一TA2209收跌2.94%。今日现货报盘参考期货2209升水170-180元/吨自提，参考商谈7470-7510元/吨自提，8月报盘参考2209升水130元/吨自提，买卖气氛一般。上周PTA大厂重启，下游聚酯开工亦有回升，需求仍弱于往年，但高出口预期下PTA仍有去库可能。原油及PX震荡回调，成本支撑仍较强但驱动减弱，PTA加工费修复至中性。PTA短期跟随成本高位波动，提防急涨后回调风险，关注PX价格走势。建议暂时观望。
聚烯烃：盘面延续回调；
周一塑料2209收跌1.33%。现货价格延续下调，下游接货意向不高，实盘侧重商谈，线性华北报价8880-9100元/吨，华东报价9000-9150元/吨，华南报价9080-9250元/吨。
周一PP2209收跌1.26%。现货价格小幅走低，贸易商让利出货为主，市场交投一般，拉丝华北报价8650-8780元/吨，华东报价8750-8900元/吨，华南报价8800-9000元/吨。
石化开工环比回升，进口维持低位，供应压力暂时不大，但下游需求改善有限，高价原料有待消化，现实供需压制反弹高度，叠加原油高位回调，短期盘面震荡承压，关注需求预期兑现情况。建议暂时观望。
焦炭焦煤：期货领先上涨 短线震荡运行；
周一，焦炭2209低位开盘，震荡运行。供应端，虽然交谈现货完成首轮提涨，但由于焦煤同步调价，导致脚气亏损进一步扩大，个别焦企限产，开工整体小跌。需求方面，钢厂高炉维持高开工率运行，调研日均铁水产量周环比维持小幅增长趋势，支撑炉料刚性需求。焦炭库存向下游转移，贸易商集港量增加，钢厂按需补库。期货盘面提前反应上涨，短线震荡运行，建议短线操作。
周一，焦煤2209低位开盘，震荡运行。煤矿方面出货情况好转，开工积极性回升，洗煤厂开工率同步小幅增加。进口方面，上周，甘其毛都口岸受到疫情扰动，通关量小幅下滑，预计本周将有恢复。现货市场情绪好转，下游采购积极性回升，焦企按需补库。期货盘面震荡为主，建议短线操作。
铁矿石：粗钢压减 铁矿承压；
周一铁矿石震荡回落，宏观方面，国内政策真空期，美联储持续收紧货币政策，大宗商品承压。产业方面，铁矿石供需情况良好，库存去化仍较快，数据显示，钢材产量再次增加，铁矿石需求较强，铁矿石库存降低到1.28亿吨，而钢厂终端弱势的情况下，短期仍没有减产迹象。对于粗钢压减政策，全年产能压减基本确认，压减量仍未确定，市场预计压减量可能在3000-5000万吨，如此，远期铁矿石承压。现实强势对矿石有支撑，在粗钢压减政策出台前，仍难确认，但远月矿石走弱概率较高，操作上建议观望。
螺纹钢：需求弱于预期 期螺观望；
周一期螺大幅下跌。宏观面来看，上周shibor小幅回升，5月M2同比增长11.1%增速有所加快，但M1增速回落，海外钢铁股价明显回落。供需面来看，钢材供需上周转差，复工复产低于预期，需求重新走弱，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.9万吨，同比下降27.2%，环比下降16.4%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量243.3万吨，环比上升0.3%；螺纹钢产量305.6万吨，环比上升2.7%。复工复产后，需求恢复不如预期，但钢材生产无利润，投资者观望为主。
铁合金：铁合金大跌 硅铁仍有下行空间；
锰硅：周一锰硅下跌。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。环比高频数据来看，上周Mysteel统计全国121家独立硅锰企业开工率（产能利用率）全国61.03%；日均产量28000吨，增270吨。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升，上周生铁产量243.3万吨。市场从过剩转为紧缺，加之面临成本支撑。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周一硅铁期货大跌。硅铁利润仍然较好，高值成本仍有近千元利润，市场生产意愿较强，产量继续刷新新高。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。环比高频数据来看上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业日均产量18176吨，较上期增20吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货建议沽空为主。
来源：国信期货 百利好环球
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周一，国际原油高位震荡，能化商品成本端支撑明显，燃料油略有回升。欧洲对俄罗斯进行第六轮制裁之后，虽然国际原油价格稳中有升，但是俄罗斯原油海运航线受阻，导致整体燃油需求较之前略有下降。另外，国际天然气价格持续高涨，导致低硫需求自“俄乌冲突”之后一直居高不下，低硫价格持续走强，但是近期俄罗斯流向亚太地区的高硫逐渐增加，日本、新加坡等地的燃料油库存有所回升，抑制高硫价格，导致近期高低硫价格走势分化。但是燃料油成本端支撑力度较大，不建议追空高硫，建议暂时观望。
沥青：高位震荡 成本支撑；
周一，沥青价格震荡走弱，整体稳定，市场对“供应短缺”的悲观态度持续。近期华东地区降雨量逐渐增大，但是北方地区天气较好，沥青需求季节性释放，整体需求稳中有升，贸易商和下游用户逐渐备货，导致近期全国沥青库存量持续走低，本周仅为36.18%，虽然整体库存水平可控，但是市场供应同样偏弱，本周全国沥青炼厂开工率仅为25.92%。7月开始，将是沥青需求旺季时期，沥青供应或出现短缺，推涨沥青价格。另外，国际原油价格持续高位，支撑沥青成本端，沥青6月价格或震荡偏强。
甲醇：基本面平稳 甲醇震荡整理；
周一甲醇主力合约2209较前一交易日涨1.3%，增仓12万手，持仓109万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2820-2830元/吨（20/10）。山西甲醇市场趋稳运行，晋城地区报价2540-2600元/吨。上周外采甲醇的MTO装置平均负荷81.70%，山东阳煤重启，青海盐湖停车，宁波富德短时跳车之后重启恢复中。目前多数生产企业库存压力不大，不过下游刚需为主，增量一般，供需面较为平稳。操作建议：震荡思路操作。
PTA：盘面高位回调；
周一TA2209收跌2.94%。今日现货报盘参考期货2209升水170-180元/吨自提，参考商谈7470-7510元/吨自提，8月报盘参考2209升水130元/吨自提，买卖气氛一般。上周PTA大厂重启，下游聚酯开工亦有回升，需求仍弱于往年，但高出口预期下PTA仍有去库可能。原油及PX震荡回调，成本支撑仍较强但驱动减弱，PTA加工费修复至中性。PTA短期跟随成本高位波动，提防急涨后回调风险，关注PX价格走势。建议暂时观望。
聚烯烃：盘面延续回调；
周一塑料2209收跌1.33%。现货价格延续下调，下游接货意向不高，实盘侧重商谈，线性华北报价8880-9100元/吨，华东报价9000-9150元/吨，华南报价9080-9250元/吨。
周一PP2209收跌1.26%。现货价格小幅走低，贸易商让利出货为主，市场交投一般，拉丝华北报价8650-8780元/吨，华东报价8750-8900元/吨，华南报价8800-9000元/吨。
石化开工环比回升，进口维持低位，供应压力暂时不大，但下游需求改善有限，高价原料有待消化，现实供需压制反弹高度，叠加原油高位回调，短期盘面震荡承压，关注需求预期兑现情况。建议暂时观望。
焦炭焦煤：期货领先上涨 短线震荡运行；
周一，焦炭2209低位开盘，震荡运行。供应端，虽然交谈现货完成首轮提涨，但由于焦煤同步调价，导致脚气亏损进一步扩大，个别焦企限产，开工整体小跌。需求方面，钢厂高炉维持高开工率运行，调研日均铁水产量周环比维持小幅增长趋势，支撑炉料刚性需求。焦炭库存向下游转移，贸易商集港量增加，钢厂按需补库。期货盘面提前反应上涨，短线震荡运行，建议短线操作。
周一，焦煤2209低位开盘，震荡运行。煤矿方面出货情况好转，开工积极性回升，洗煤厂开工率同步小幅增加。进口方面，上周，甘其毛都口岸受到疫情扰动，通关量小幅下滑，预计本周将有恢复。现货市场情绪好转，下游采购积极性回升，焦企按需补库。期货盘面震荡为主，建议短线操作。
铁矿石：粗钢压减 铁矿承压；
周一铁矿石震荡回落，宏观方面，国内政策真空期，美联储持续收紧货币政策，大宗商品承压。产业方面，铁矿石供需情况良好，库存去化仍较快，数据显示，钢材产量再次增加，铁矿石需求较强，铁矿石库存降低到1.28亿吨，而钢厂终端弱势的情况下，短期仍没有减产迹象。对于粗钢压减政策，全年产能压减基本确认，压减量仍未确定，市场预计压减量可能在3000-5000万吨，如此，远期铁矿石承压。现实强势对矿石有支撑，在粗钢压减政策出台前，仍难确认，但远月矿石走弱概率较高，操作上建议观望。
螺纹钢：需求弱于预期 期螺观望；
周一期螺大幅下跌。宏观面来看，上周shibor小幅回升，5月M2同比增长11.1%增速有所加快，但M1增速回落，海外钢铁股价明显回落。供需面来看，钢材供需上周转差，复工复产低于预期，需求重新走弱，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.9万吨，同比下降27.2%，环比下降16.4%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量243.3万吨，环比上升0.3%；螺纹钢产量305.6万吨，环比上升2.7%。复工复产后，需求恢复不如预期，但钢材生产无利润，投资者观望为主。
铁合金：铁合金大跌 硅铁仍有下行空间；
锰硅：周一锰硅下跌。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。环比高频数据来看，上周Mysteel统计全国121家独立硅锰企业开工率（产能利用率）全国61.03%；日均产量28000吨，增270吨。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升，上周生铁产量243.3万吨。市场从过剩转为紧缺，加之面临成本支撑。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周一硅铁期货大跌。硅铁利润仍然较好，高值成本仍有近千元利润，市场生产意愿较强，产量继续刷新新高。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。环比高频数据来看上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业日均产量18176吨，较上期增20吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货建议沽空为主。
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