153亿元巨额退费！“考公热”难解中公教育困境

　　据21世纪经济报道，2021年，中公教育营收69.1亿元，同比减少38.3%，净利润-23.7亿元，同比减少202.8%。今年4月28日发布2021年年报和2022年一季报后，中公教育在6月8日收到深交所关于年报的问询函。近日，中公教育发布了一份长达63页的问询函回复，其中详细披露了2021年业务数据，尤其是带来巨大风险隐患的协议班收入及其退费规模。

　　回复函称，2021年中公教育总收款204.3亿元，总退费153亿元；2021年培训人次384.9万人次，退费人次162.1万人次。2021年退费比2020年增加52.88%。值得注意的是，中公教育出现的很多问题是行业性的，进入2022年，保住利润和现金流成为全行业的共同选择。中公教育的回复函，也披露了一些公职考试培训行业的走向。

　　而在二级市场上，中公教育近年来股价也连续下挫，2021年2月冲高到43.58元每股的峰值区间，总市值超2600亿元，截至2022年6月27日收盘，仅剩5.95元/股，市值367亿。

　　据财报显示，2021年中公教育收入69.12亿元，同比下降38.3%；净亏损23.7亿元，2020年净利润23.04亿元。中公教育此前的解释是“由于退费猛增而成本居高下导致业绩出现较大波动”。同时，中公教育2021年的营业成本49.94亿元，同比增长9.34%。营业成本主要包括职工薪酬及开班费，其中开班费同开班数量呈正向关系。而2021年末的员工人数同比减少8923人至36143人；2021年的培训人次同比减少14.36%至384.9万。

　　对于中公教育的业绩陡降，6月8日晚，深交所向中公教育发年报问询函，要求其对2021年业绩波动等问题作书面说明。深交所要求其说明收入确认、确认退款与实际支付退款的时点、期限及退费政策，并结合近三年省考等项目的考试时间、招录时间等说明实际的确认收入、支付退费的时间区间。并同2019年和2020年退费率等进行对比说明是否存在重大差异。

　　对此，中公教育回复函称，2021年中公教育总收款204.3亿元，总退费153亿元；2021年培训人次384.9万人次，退费人次162.1万人次。2021年的退费较2020年同期增加52.88%，较2019年同期增长106.13%。

　　为何中公教育的退费额会突然激增？中公教育回复函称，为应对市场环境的不利影响和激烈的行业竞争，公司一方面提高了线上班次的占比，线上班次收款占比从2019年的16.45%增加至37.91%；另一方面公司加大了高退费班的推广力度以及增加了学员贷的使用，这些措施的实施一定程度上造成了退费增加。

　　所谓的高退费班，主要是指可根据笔试、面试是否通过协议退费的协议班。比如中公教育天津分公司推出的省考某协议班收费42800元，协议约定如果学员笔试不通过公司退还30000元，同时约定即使笔试通过但面试未通过（或未被录用）则公司需要退还全部收费42800元。此种情况下，在学员未通过笔试成绩时公司可确认收入12,800元，如果学员通过笔试但面试成绩尚未发布反而不能确认任何收入。

　　不过，记者注意到，2021年度，中公教育实现协议班收入515,157.29万元，较2020年度下降38.38%，较2019年度下降26.06%。对此，中公教育回复函解释为，主要是公司四大序列收入来源中的公务员、教师两个序列在2021年的业务均受到较大冲击。

　　和中公教育收入下滑形成鲜明对比的，是近两年的“考公热”。数据显示，2022年国考共有202.6万人报名，较去年同期增长51.4万人；有183.8万人通过审核，较去年同期增长43.5万。而2021年国考报名人数也达到157.6万，2020年国考报名人数达143万。

　　需注意的一个行业动向是，尽管“考公热”升温，但动辄数万元高端课程却开始降温。中公教育回复函表示，公司也能明显感觉到来自同行业的巨大竞争压力，尤其是部分学员对于教育的投入，出现了选择本地价格较低的小型培训机构的趋势，由于去年开始的教育机构大减员，很多离职老师组织成立了较多的零散小机构，对公司的招生带来一定的影响。

　　备受关注的还有中公教育股价。记者注意到，中公教育股价在2021年2月冲高到43.58元每股的峰值区间，总市值超2600亿元，之后便一路阴跌。截至6月28日记者发稿，中公教育报5.82元/股，总市值358.9亿元，市值累计蒸发超过2000亿。

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