美国市场不容乐观，或将影响全球市场
北京时间6月16日凌晨2点，美联储宣布最新的利率决议，一次性提高联邦基准利率75个基点，创1994年11月以来最大的单次加息幅度；同时继续执行5月份公布的缩表计划。决议内容整体符合市场的预期。
值得注意的是，美联储主席鲍威尔此番对通胀的措辞较为强硬，称将坚决对抗通胀的风险。此前6月10日，美国劳工部公布的5月份CPI上涨8.6%，创1981年以来的最高水平，引发美股市场暴跌，因为投资者担心美联储会加快加息来抑制通胀，这将损害经济增长。
美联储加息会给美国市场带来什么后果？
创金合信基金首席宏观分析师罗水星认为，本次加息会冲击公众对美联储的信任，会影响控制通胀的效果。“由于前几天公布的美国5月CPI数据超预期的再创新高，市场近几天对于加息75bp已经有一定的预期，联储的操作适应了市场的预期。而由于在此之前联储一直引导加息50bp，叠加此前的加息时点启动滞后，充分反映了这一届美联储决策层对美国通胀形势的持续误判，缺乏前瞻性的宏观形势判断和政策抉择能力，只能完全依赖即时的数据决策，这将冲击到社会公众对于美联储的信任，影响通胀预期控制的效果。”
西部利得基金也认为美联储此前的决策为误判。“因议息会议前市场过度紧张的鹰派预期，叠加美联储首次给出了未来降息的可能性，市场短期做出了鸽派反应，10Y美债收益率从周初的3.5%下行至3.3%左右，美股三大股指反弹。但去年以来，美联储在多次误判通胀以后也一再上修加息路径，因此似乎短期加息路径上修较为明确的同时，远期降息的判断并不那么可靠。”
针对美国债市，嘉实超短债基金经理李金灿认为，连续加息的风险并没有消除。“美债长端计入衰退预期而短端参考加息路径给出的指引，近期限倒挂的可能性有所上升。但是短期来看，后续通胀高位，美联储连续加息的风险依然没有消除。”
西部利得基金持有类似观点，“在能源和劳动力供给的约束下，通胀回落的节奏仍然具有较多的不确定性，但更快的加息却会使得美国经济的衰退预期更快到来。美债收益率曲线在下半年有再次出现明显倒挂的可能性。市场短期做出鸽派反应，但中期影响不容忽视。”
前海开源杨德隆对美股的后续走势表达了担忧。“整体来看，美联储加息对于美国经济的增长以及资本市场还是形成了负面影响，可能会造成美国资本市场的动荡。美国5月份零售数据出现5月以来的首次下降，原因就是物价上涨打击了消费者的信心，减少了消费者的购买力。越来越多的经济学家表示，明年美国经济收缩将难以避免，这对于美股的走势也形成负面影响，所以美股今年见顶回落的风险正在加大。”
此外，美联储的加息可能会引发全球市场的波动。“回顾70年代末美联储紧缩货币抗击通胀的历史，可以看到，沃尔克79年8月上任，而在79~82年坚定抗击通胀期间，美股整体震荡，并非通胀触顶后股市立马大幅反弹，直至82年8月通胀已大幅回落后美股才进入牛市，此时基准利率也已早已步入下行通道。当前美债收益率3.3%，实际收益率0.63%，整体还是易上难下格局，与过往美债利率类似位置相比，当前美股被小幅低估，沪深300、港股估值合理，创业板被高估，仍需警惕全球流动性紧缩引发的市场波动。”博时基金宏观策略部博士后研究员冯凤荻总结道。
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