原油跌破100美元！花旗认为还会再跌30%，“铜博士”预测衰退将至

　　市场对经济衰退预期上升，国际原油暴跌。

　　当地时间7月5日盘中，美国WTI原油期货价一度跌逾11%，低至97.43美元/桶，这是自5月11日以来首次跌破100美元关口；布伦特原油期货价跌破102美元/桶，最低跌11.16%，至101.1美元/桶。

　　截至北京时间7月6日凌晨收盘，WTI 8月原油期货跌8.24%，报99.5美元/桶；布伦特9月原油期货跌9.45%，报102.77美元/桶。两油结算价均创下了3月9日以来的最大单日降幅。

　　油气板块也大幅下挫。截至当地时间7月5日收盘，壳牌股价跌6.36%、埃克森美孚股价跌3.13%、道达尔能源股价跌3.18%、bp股价跌3.98%；巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦持股的雪佛龙收跌2.6%，西方石油跌2.2%。

　　石油咨询公司Ritterbusch&；Associates的总裁Jim Ritterbusch指出，更广泛地说，随着经济前景黯淡，一些原油交易商感受到了影响一系列大宗商品的负面情绪的压力。“对今年下半年经济衰退预期的加速，令一系列大宗商品承压，石油在很大程度上受到了拖累。”

　　花旗集团的分析师表示，在经济衰退的情境下，“如果没有欧佩克+的干预以及短周期石油投资的下降”，那么全球基准布伦特原油价格到年底可能会降至每桶65美元，到2023年底可能降至45美元。花旗大宗商品研究全球主管Ed Morse周三接受采访时指出：“几乎所有人都降低了对今年石油需求的预期。”

　　WTRG Economics的能源经济学家James Williams表示：“似乎很明确的是，油市定价终于反映出经济衰退的风险”，交易员已减少了多头头寸。

　　他指出，美国能源情报署（EIA）的近期数据表明，汽油和馏分油隐含需求的四周均值分别下降了2%和7.4%。“我认为经济衰退的情境接近于板上钉钉，而衰退总是会导致油价下降。”

　　美国汽车协会（AAA）的数据显示，美国汽油平均价格已回落至每加仑4.80美元，脱离了上月司机所见的每加仑5美元以上的纪录。不过，汽油价格仍比一年前高出50%以上，这导致司机减少了购买汽油的数量。

　　当然，这场抛售潮还波及金属、谷物和其他原材料市场，近日棉花、玉米、小麦、大豆和工业金属价格都在暴跌。

　　面对最近这段时间，原油价格从120美元上方跌到100美元以下，千万不要误认为原油的供应大幅度增加了。恰好相反，这是在供应结构性趋紧的情况下，原油价格出现的崩塌，这说明对于经济进入衰退的预期越来越让投资者感到担忧。

　　此前越涨越高的美债收益率最近出现了下跌，10年期美债的收益率，已经从上个月的3.5跌至目前的2.9。

　　美债收益率的下跌说明美债价格正在上涨，说明买入美债的资金较多，把美债的价格买高了。显而易见，在美股下跌、原油下跌、大众商品下跌的情况下，很多资金从这些资产中流出，因为避险的需要买入了美债。

　　在美国经济一季度下跌了1.5%后，大家开始把眼光放到了这个月底公布的第二季度GDP。如果第二季度的GDP再次出现下跌，那么就已经可以确认美国进入了衰退。资金流入美债正是担心这一风险的出现。

　　现在的市场分析师还认为，美国暂时不至于进入衰退，但是市场上的交易已经充分的说明，大家都在预期美国会进入衰退，尤其现在越来越确定，7月份美联储还会大幅度降息75个基点的情况下。

　　其中，铜的价格变化就体现了这一预期衰退之下的交易。

　　金属铜一直被认为是全球经济的晴雨表，经济扩张时铜的工业需求会增加，价格自然上涨。这在疫情之后经济复苏中表现得非常明显。但是相反，在经济增长放缓的时候，铜的需求会大幅度下降，而铜的期货价格会先于经济下跌而下跌。

　　4月今年铜的高位出现在每盎司5.04美元位置，但是现在铜的价格已经跌至每盎司3.38美元，下跌幅度已经超过了30%。

　　基本金属的下跌，越来越说明需求在减弱，经济将进入衰退。

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