Winner S Trade：能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评
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甲醇：国内开工下滑 甲醇震荡上行；
周五甲醇主力合约2205较前一交易日涨幅1.2%，减仓1.2万手，持仓67万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘3015-3055元/吨（25/-15）。内蒙古地区甲醇市场暂稳整理，北线地区商谈2600-2650元/吨，南线地区部分商谈2630元/吨。本周无新增检修，前期检修的兖矿榆林、鹤壁煤化工、奥维乾元、中原大化等装置仍在检修中，部分装置重启，全国甲醇开工负荷下行。由于原料煤炭价格涨幅较小，甲醇价格上涨，内蒙古地区煤制甲醇生产理论现金流扭亏为盈。操作建议：震荡思路操作。
沥青：国际原油震荡 沥青涨幅较大；
周五，国际原油继续走强，原油价格上涨支撑沥青价格，沥青价格上涨。沥青主力合约2206收盘价4025元/吨，上涨177元/吨，涨幅4.6%。第一季度，国内炼厂开工率持续低位，供应偏弱，但是近期开工率出现回升趋势。需求方面，需求方面，受疫情和季节性影响，目前道路施工建设缓慢，投资较差，整体需求偏弱，但是随着北方地区天气变暖，市场整体需求可能在近期得到释放。库存方面，受需求不足的影响，库存水平逐步上升，社会库存可控，厂家库存上涨，部分地区有累库现象出现，部分炼厂持续降价缓解库存压力。今日现货方面，沥青市场普遍价格上涨，其中华东地区现货上涨100-150元/吨。目前，沥青市场整体需求较为薄弱，需关注原油对沥青成本端支撑。
燃料油：原油稳定 燃油高位震荡；
周五，国际原油高位震荡，支撑能化商品成本端，支撑燃油价格，燃油保持稳定。近期，国际原油再次走强，国内焦化利润较好，油浆供应下昂对稳定。近期国内受疫情影响，整体需求较为平淡，短期内供需双弱的局面难以出现根本改变。国际天然气现货价格处于历年高位，燃油发电需求保持稳定，国际库存处于低位，利好基本面。今日全国油浆价格普遍上涨，其他燃油品种价格相对稳定，其中华北地区上涨幅度最大，上涨200-200元/吨。短期，原油价格将支撑燃油成本端。
PTA：油价支撑 PTA低开高走；
周五PTA低开高走，收涨1.15%。4月中旬货源报盘参考期货2205升水30元/吨自提，递盘参考2205升水20元/吨自提，参考商谈6250-6330元/吨自提，买卖气氛一般。疫情拖累终端需求，市场维持供需双弱格局，聚酯去库压力较大，但地缘危机环境下，油价高位运行，成本端支撑较强。PTA短期跟随原油波动，关注油价走势。建议依据油价滚动偏多操作。
聚烯烃：短期偏强震荡运行；
周五塑料偏强震荡，收涨0.08%。现货价格窄幅下调，场内交投气氛谨慎，实盘一单一谈，今日线性华北报价8950-9200元/吨，华东报价9000-9200元/吨，华南报价9200-9400元/吨。？
周五PP偏强震荡，收涨0.24%。现货价格窄幅调整，下游按需采购为主，实盘侧重商谈，今日拉丝华北报价8800-8850元/吨，华东报价8900-9000元/吨，华南报价8950-9100元/吨。
石化库存有所下降，但疫情压制终端需求，市场供需维持双弱局面，原油价格高位震荡，生产利润压缩估值低位，成本支撑较强。短期成本与供需博弈，关注疫情好转后需求回补情况。建议谨慎偏多思路。
铁合金：煤系商品上涨 铁合金有所走强；
锰硅：周五锰硅期货价格上涨。近期锰矿价格飙升给锰硅带来成本支撑。供需面来看，锰硅供需趋于过剩，但海外市场价格较高给市场带来支撑。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国69.33%，较上周减0.48%；日均产量29565吨，减133吨。五大钢种硅锰（周需求）：140105吨，环比上周减1.11%，全国硅锰产量（周供应）：206955吨，环比上周减0.45%。虽然供需略过剩，但国际市场变化支撑锰硅走势，成本支撑锰硅。建议锰硅期货观望为主。
硅铁：周五硅铁期货价格上涨。国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国50.45%，较上期降1.28%；日均产量17782吨，较上期降165吨。五大钢种硅铁（周需求）：24196.8吨，环比上周降0.08%，全国硅铁产量（周供应）：12.44万吨。硅铁维持较好利润。国内硅铁供需趋于宽松，但预计出口继续走高。建议硅铁期货观望为主。
螺纹钢：预期好于现实 期螺继续回升；
周五螺纹钢期货价格上涨。国内疫情再起，单日新增超两千人，疫情波及28个省份，使得钢材需求受到较大影响。除需求外，供给也受到了疫情的影响。唐山进行全域临时性封控管理。上海钢联数据出炉，螺纹钢产量311.15万吨，环比上升10.15万吨；热卷产量314.16万吨，环比上升7.65万吨。库存双双回升。表观消费螺纹钢回落，热轧卷板回升。我们认为，在疫情影响市场需求的当下，螺纹钢现货价格大涨可能不高，期货或将转为升水期货。目前钢厂利润处于低位，市场下行也面临成本支撑。钢材出口价格仍然较高，出口利润极好，海外价格高企。投资者观望为主。
来源：国信期货 Winner S Trade
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周五甲醇主力合约2205较前一交易日涨幅1.2%，减仓1.2万手，持仓67万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘3015-3055元/吨（25/-15）。内蒙古地区甲醇市场暂稳整理，北线地区商谈2600-2650元/吨，南线地区部分商谈2630元/吨。本周无新增检修，前期检修的兖矿榆林、鹤壁煤化工、奥维乾元、中原大化等装置仍在检修中，部分装置重启，全国甲醇开工负荷下行。由于原料煤炭价格涨幅较小，甲醇价格上涨，内蒙古地区煤制甲醇生产理论现金流扭亏为盈。操作建议：震荡思路操作。
沥青：国际原油震荡 沥青涨幅较大；
周五，国际原油继续走强，原油价格上涨支撑沥青价格，沥青价格上涨。沥青主力合约2206收盘价4025元/吨，上涨177元/吨，涨幅4.6%。第一季度，国内炼厂开工率持续低位，供应偏弱，但是近期开工率出现回升趋势。需求方面，需求方面，受疫情和季节性影响，目前道路施工建设缓慢，投资较差，整体需求偏弱，但是随着北方地区天气变暖，市场整体需求可能在近期得到释放。库存方面，受需求不足的影响，库存水平逐步上升，社会库存可控，厂家库存上涨，部分地区有累库现象出现，部分炼厂持续降价缓解库存压力。今日现货方面，沥青市场普遍价格上涨，其中华东地区现货上涨100-150元/吨。目前，沥青市场整体需求较为薄弱，需关注原油对沥青成本端支撑。
燃料油：原油稳定 燃油高位震荡；
周五，国际原油高位震荡，支撑能化商品成本端，支撑燃油价格，燃油保持稳定。近期，国际原油再次走强，国内焦化利润较好，油浆供应下昂对稳定。近期国内受疫情影响，整体需求较为平淡，短期内供需双弱的局面难以出现根本改变。国际天然气现货价格处于历年高位，燃油发电需求保持稳定，国际库存处于低位，利好基本面。今日全国油浆价格普遍上涨，其他燃油品种价格相对稳定，其中华北地区上涨幅度最大，上涨200-200元/吨。短期，原油价格将支撑燃油成本端。
PTA：油价支撑 PTA低开高走；
周五PTA低开高走，收涨1.15%。4月中旬货源报盘参考期货2205升水30元/吨自提，递盘参考2205升水20元/吨自提，参考商谈6250-6330元/吨自提，买卖气氛一般。疫情拖累终端需求，市场维持供需双弱格局，聚酯去库压力较大，但地缘危机环境下，油价高位运行，成本端支撑较强。PTA短期跟随原油波动，关注油价走势。建议依据油价滚动偏多操作。
聚烯烃：短期偏强震荡运行；
周五塑料偏强震荡，收涨0.08%。现货价格窄幅下调，场内交投气氛谨慎，实盘一单一谈，今日线性华北报价8950-9200元/吨，华东报价9000-9200元/吨，华南报价9200-9400元/吨。？
周五PP偏强震荡，收涨0.24%。现货价格窄幅调整，下游按需采购为主，实盘侧重商谈，今日拉丝华北报价8800-8850元/吨，华东报价8900-9000元/吨，华南报价8950-9100元/吨。
石化库存有所下降，但疫情压制终端需求，市场供需维持双弱局面，原油价格高位震荡，生产利润压缩估值低位，成本支撑较强。短期成本与供需博弈，关注疫情好转后需求回补情况。建议谨慎偏多思路。
铁合金：煤系商品上涨 铁合金有所走强；
锰硅：周五锰硅期货价格上涨。近期锰矿价格飙升给锰硅带来成本支撑。供需面来看，锰硅供需趋于过剩，但海外市场价格较高给市场带来支撑。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国69.33%，较上周减0.48%；日均产量29565吨，减133吨。五大钢种硅锰（周需求）：140105吨，环比上周减1.11%，全国硅锰产量（周供应）：206955吨，环比上周减0.45%。虽然供需略过剩，但国际市场变化支撑锰硅走势，成本支撑锰硅。建议锰硅期货观望为主。
硅铁：周五硅铁期货价格上涨。国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国50.45%，较上期降1.28%；日均产量17782吨，较上期降165吨。五大钢种硅铁（周需求）：24196.8吨，环比上周降0.08%，全国硅铁产量（周供应）：12.44万吨。硅铁维持较好利润。国内硅铁供需趋于宽松，但预计出口继续走高。建议硅铁期货观望为主。
螺纹钢：预期好于现实 期螺继续回升；
周五螺纹钢期货价格上涨。国内疫情再起，单日新增超两千人，疫情波及28个省份，使得钢材需求受到较大影响。除需求外，供给也受到了疫情的影响。唐山进行全域临时性封控管理。上海钢联数据出炉，螺纹钢产量311.15万吨，环比上升10.15万吨；热卷产量314.16万吨，环比上升7.65万吨。库存双双回升。表观消费螺纹钢回落，热轧卷板回升。我们认为，在疫情影响市场需求的当下，螺纹钢现货价格大涨可能不高，期货或将转为升水期货。目前钢厂利润处于低位，市场下行也面临成本支撑。钢材出口价格仍然较高，出口利润极好，海外价格高企。投资者观望为主。
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