俄乌危机打响了打破美元霸权的第一枪

　　一种物品是如何成为交易媒介的呢？黄金白银能作为交易媒介被接受，是因为它们有内在价值，如必要的时候可以当成首饰。香烟在战俘营里能成为交易媒介，是因为在需要时它们可以拿出来过瘾。美元纸币之所以有信用，则是因为有着美国政府信誉的背书。

　　然而，时至今日，俄罗斯人却忽然发现，他们手中的美元并不好使……

　　过去几周，俄罗斯央行外汇储备遭遇的冻结，已经引发了一场全球范围内关于该如何重新审视以美元和欧元(1.1023,0.0027,0.25%)计价资产的辩论：世界似乎一直在等待挑战美元霸权的机会。

　　美元是货币同样也是“武器”？

　　而如今，“统治世界金融”的显然是美元。一个百年轮回似乎也似乎正在到来：美元又是否能维持住它的信用体系呢？眼下的这场俄乌冲突，或许正成为一个关键的分水岭……

　　在2月下旬的这场俄乌冲突爆发后，七国集团与欧盟各国政府先是将部份俄罗斯银行排除出环球银行金融电信协会（SWIFT），之后又祭出超乎许多人预期的大招，让俄罗斯央行价值6300亿美元的外币及黄金储备中的约半数遭到冻结。

　　是的，人们在此次俄乌危机爆发或许很难想象，一个拥有价值6300亿美元庞大外储储备的全球主要经济体，在上周却被逼得几乎险些要出现主权债务违约……

　　尽管伊朗、委内瑞拉以及最近的阿富汗等国近年来也曾面临过类似的制裁，但以美国为首西方国家，此前还从未冻结过像俄罗斯（G20和国际清算银行在任成员国）这样如此‘庞然大物般’的外汇储备。

　　美国当局随意便能冻结一个外国央行的本应极具流动性、安全性和可动用性的存款和证券，这无疑给全球外汇储备管理机构、主权财富基金、甚至一些私人投资者带来了许多问题。其中一个可能是：我的外汇资产也会被冻结吗？

　　此外，人们还需要记住，美国并不是单独行动的。欧洲、加拿大、英国和日本也都加入到了冻结俄罗斯央行储备资产的行列。因此，一个同样有效的问题是：任何外国当局都有可能冻结我的资产吗？

　　如果上述问题的答案都是肯定的，这无疑将会让人对央行外汇储备中起到整体支撑作用的无风险资产的概念产生质疑，继而颠覆对当前全球支付和储备体系的认知！

　　越来越多人因此已经开始意识到，曾经全球各国“人见人爱”的美元，在紧要关头，同样可能是“见血封喉”的致命武器！

　　全球旧货币体系“裂痕”已现

　　上周，在俄乌冲突引发国际能源价格飙升的大背景下，有两条消息已经吸引了不少业内人士的注意：

　　其一是，亚洲第二大石油进口国印度如今正趁着乌拉尔原油价格大幅下跌之际，抢购原本主要面向欧洲市场的俄罗斯原油。而考虑到西方对俄的金融制裁导致交易复杂性陡增，印度央行正在与俄罗斯央行探索建立“卢比-卢布”的贸易支付机制，以绕过美元。

　　其二是，据美国媒体援引知情人士透露，沙特阿拉伯正与中国方面积极磋商，讨论将其向中国出售的部分石油以人民币(6.3640,-0.0030,-0.05%)计价。此举将削弱美元在全球石油市场的主导地位，并标志着沙特这个全球第一大原油出口国再次向亚洲靠拢。

　　有印度媒体就直呼，如果上述两大贸易结算谈判成为现实，那将是全球贸易和货币储备体系的一个决定性时刻——目前，全球贸易主要以美元和欧元结算。

　　根据美联储2021年10月的研究报告，在1999年到2019年间，美元占美洲贸易结算的96%，占亚太地区贸易结算的74%，占世界其他地区贸易结算的79%。约60%的国际和外币负债和债权以美元计价，这一比例自2000年以来一直保持相对稳定，远远超过了排名第二的欧元（20%）。

　　在过往，上世纪90年代的亚洲金融危机吓坏了发展中国家，使它们建立了各自庞大的外汇储备库以防崩溃。许多经济学家也一度认为，投资于美国和欧洲等主要经济体是一举多得的万能药。然而，近期西方针对俄罗斯的制裁行动表明，这一灵丹妙药的毒副作用同样显而易见：这些外汇资产是别人的负债——后者可以认定它们一文不值。

　　在俄罗斯储备被冻结前，金砖四国（中国、俄罗斯、巴西和印度）外加沙特，占到了全球储备的40%以上。其中，中国以3.4万亿美元外汇储备的规模位居全球之冠。

　　俄罗斯过去一个月所遭遇的空前制裁，已经令一些与G7联盟关系并不紧密的国家，开始担心一旦未来发生冲突，它们在西方市场的储备会变得没那么安全。对于可能带来的后果，人们考虑了各种应对办法，从迅速分散外汇储备，到大举出售美国国债或德国国债，再到转向囤积金属和大宗商品，甚至完全停止储备。

　　美国智库全球安全分析研究所执行主任盖尔拉·拉夫特（Gal Luft）在本周表示，美国在采取经济制裁措施方面显得“非常好战”，这可能导致各国央行将其外汇储备的投资组合多样化，而不是严重依赖于美元。

　　美国政府最近几周对俄罗斯采取了“闻所未闻的极端制裁措施”，如冻结俄罗斯央行外汇储备和其他资产，动用了有金融核武器之称的SWIFT，切断了俄罗斯主要银行与其他国家金融方面的联系。与此同时，世界上每十个国家中就有一个受到美国某种形式的制裁。

　　俄罗斯外交部长拉夫罗夫当地时间周三表示，西方冻结俄罗斯央行的储备资产，实际上是一种盗窃。

　　拉夫罗夫说，俄罗斯需要自主，不再依赖外部产品的进口，不允许俄罗斯经济中的重要行业依赖西方。俄罗斯有充分的资源和智慧来达到自主，但与外部的合作永远是敞开的。俄罗斯未来不再依赖西方，俄罗斯将加发挥用欧亚经济联盟、上合组织和其他机制的作用，并将从各个立场出发来评估欧洲的合作提议。

　　对于美国为首的西方国家不断对俄罗斯实施制裁，并冻结了俄央行拥有的资产，印度央行行长沙克蒂坎塔·达斯本周一表示，印度央行已经将其外汇储备“多元化”，从美元储备分散为不同货币和黄金储备。达斯表示，他预计美国不会对印度施加类似制裁措施，但美国的行为仍将给全世界“敲响警钟”。

　　近日沙特也在与中国政府积极谈判，讨论将其向中国出售的部分石油以人民币计价，此举将削弱美元在全球石油市场的主导地位。

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