日元大跌进出口企业利益受损

　　因投资者预期美联储将在下次利率会议升息0.5个百分点。美元周一升至两年新高，与美国国债收益率走高的趋势一致。与此同时，基准的10年期美国国债收益率触及2.884%的3年高点。

　　智通财经APP注意到，美国利率期货市场走势显示，下个月美联储政策会议加息50个基点的可能性为96%，预计2022年内将累计加息约215个基点，这为美元提供了充足支撑。

　　衡量美元兑六种货币的美元指数最新报100.99，上涨0.2%，早盘一度上涨至101.02。本月迄今已上涨2.6%。

　　美元兑日元攀升至20年新高，突显出强硬的美联储和极端温和的日本央行在货币政策上的反差。截至发稿，美元兑日元汇率为1美元兑127.78日元。

　　本月迄今为止，美元兑日元汇率已上涨4.5%，这将是自2016年以来的第二大月度百分比涨幅，仅次于今年3月份的5.8%。

　　Monex USA的外汇交易主管Juan Perez表示，"历史上确实有这样的情况，当美联储计划升息并收紧货币政策时，美元最终会在加息周期中下跌，但目前市场上几乎没有可能打压美元的乐观情绪。"

　　报道称，日元汇率进入约20年来最低值区间的原因之一是，日本央行行长黑田东彦13日做出表态。

　　“将持续采取强有力的货币宽松政策，为正从疫情中恢复的经济活动提供坚实支持。”13日下午3点15分，在东京都千代田区举行的金融业界团体活动上，黑田在致辞中就日本央行的金融政策做出上述表态，摆出了一如既往维持低利率的态度。

　　据报道，在外汇市场上，日元对美元汇率应声暴跌。在他发表讲话前，日元汇率约为1美元兑125.6日元，但在下午3点半前跌至1美元兑126日元上下，创2002年以来新低。

　　报道指出，目前日元快速贬值的主要原因是，因经济复苏而进入加息通道的美国，与持续实行货币宽松、低利率政策的日本之间存在差异。由于日元贬值，人们对进口商品价格上涨的担忧加剧。部分市场人士猜测，日本央行会调整相关政策，因此当天黑田的发言备受关注。

　　不过，由于黑田表示没有改变货币政策的想法，一家大型证券公司的经济学家称：“央行没有通过货币政策扭转日元贬值趋势的想法，这成为市场上日元被抛售的原因。”

　　另一方面，美国央行美联储继3月加息后，5月预计会再次加息，进一步收紧货币政策。其与日本央行在政策立场上的差异愈发明显。

　　报道称，在当天的债券市场上，投资者的心理预期因这种差异而发生变化。他们在黑田发表讲话的同一时段抛售美国国债，使美国的长期利率进一步上升。美日之间息差扩大，推动了买入利率较高的美元、卖出日元的趋势。

　　报道认为，抑制日元贬值最有效的办法是，改变日本央行的低利率政策，因为它已成为日元贬值的主要原因。然而，一些情况也导致日本央行无法采取行动。与从新冠疫情中迅速恢复的美国不同，日本的国内生产总值（GDP）还没有恢复到疫情前的水平。如果日本央行缩减宽松货币政策规模，日本经济恐怕会进一步下行。日本央行官员指出，他们实际上已陷入“既不能加息，也不能降息”的两难境地。

　　因此，金融市场也倾向于关注政府是否会采取措施阻止日元贬值。尤其受到关注的是，政府会不会干预汇率，买入日元、卖出美元。

　　日本财务大臣铃木俊一13日向媒体表示：“汇率的急剧变动是非常成问题的，我们将密切关注今后将如何变化。”

　　很多人认为，如果政府决定干预汇率，那将是2011年汇率因东日本大地震而急剧变动以来的第一次，但这样做的难度很大。

　　报道指出，要采取有效的汇率干预手段，与美国的合作是必不可少的。然而，美国正苦于通胀迅速加剧，不清楚其能否理解这一干预行动。因为这么做会助长美元贬值，进而加剧美国通胀。

　　报道称，对苦于原材料和原油价格飙升的内需产业而言，日元贬值将导致原材料价格进一步上涨，很可能使企业业绩进一步恶化。

　　从3月初以来，日元已经贬值10日元以上。虽然日元大幅贬值有利于扩大出口，但是，也导致石油天然气和农副产品等进口物资价格的上升，企业的收益受到压迫，国民生活负担加重，消费趋于低迷。

　　日本银行的调查称，由于资源类价格的大幅上升，导致物价不断高企，企业间在3月份的物品交易价格相隔39年创下了最高水准，744个物品中，约70%的物品的价格比去年同月出现了上涨，尤其是石油、煤炭和食品、木材、木制品、钢铁等物品的价格攀升幅度很大。

　　日元贬值导致的生活物资价格的上升，已经严重冲击了中小企业的生产和日本国民的生活，让国民生计备受打击，导致收入的事实下降。

　　同时，日元大幅贬值也冲击了中日两国的贸易。许多中国对日出口企业因为日元贬值、原材料价格的高升，导致人民币兑换日元的汇率，在过去1个多月间，从1万日元兑换551元人民币，减少到505元人民币，企业利润遭受挤压，经营面临很大困难。

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