微软：第一财季净利润205亿美元，同比增长48%
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微软(NASDAQ:MSFT)10月26日美股盘后公布截至9月底的2022财年第一季度财报。相比于其他巨头稍显逊色的业绩，微软的答卷毫不含糊：
营收达到了453亿美元，同比增长22%，明显超市场预期均值439亿。
收入超速增长，毛利率改善超预期，经营杠杆效应明显，最终公司经营利润202亿，远超市场预期186亿。
这个季度，它又是一个收入高速稳健增长，成本+经营杠杆持续释放的王者风范。
按业务划分，公司Q1智能云业务营收同比增长31%至169.64亿美元;包括微软Office套件的生产力和业务流程营收同比增长22%至150.39亿美元;包括Windows、Surface、Xbox和Bing搜索的更多个人计算(More Personal Computing)业务营收同比增长12%至133.14亿美元。
公司Q1营业利润为202.38亿美元，同比上涨27%，营业利润率为45%，同比增长2%;Q1毛利润为316.71亿美元，同比增长21%，毛利率为70%，同比小幅下滑1%。
非GAAP准则下的净利润为172.14亿美元，同比增长24%;非GAAP准则下摊薄后每股收益为2.27美元，同比增长25%。
2022财年第一季度，微软以股票回购和股息的形式向股东返还了109亿美元，与2021财年第一季度相比增长了14%。
截至2021年9月30日的第一财季，微软经营活动产生的现金净额为245.40亿美元，同比增长27%;非GAAP准则下，第一财季自由现金流为187.30亿美元，同比增长30%。
微软在9月宣布董事会已批准一项高达600亿美元的股票回购计划，并将季度股息由每股56美分提高至62美分，提高幅度达11%。
截至发稿，微软盘后涨1.7%至315.390美元。
这背后是微软云端化转型持续推进：
（1）代表传统软件SaaS化主打产品Office 365加速增长，本季度达到了23%；
（2）代表产业互联网的PaaS明星Azure云业务本季度增速50%，按照单品收入贡献来比，它已经是毋容置疑的第一收入来源+第一收入驱动力；
（3）代表微软未来收入确定性的合同金额余额（含递延收入与未来待出票的合约收入）加速增长至28%，虽然放缓依然在高位运行；另外递延收入同比13%，维持稳定，但驱动力主要来自于个人计算业务，仍待观察持续性。
微软对于下季度的指引同样也在市场预期之上：
（1）公司预计二季度收入增长16.5%-18.5%，区间在502-511亿美元，明显超出市场预期488亿。
（2）海豚君结合成本与费用指引测算，微软经营利润208亿美金，小超市场预期200亿美金。
整体上，相比于大多数美股的互联网巨头在疫情中受益，走出疫情后业务多少回归；微软则相反，由于企业云部署放慢，走出疫情后，企业意识到云端化的重要性，反而开始加速外购云，带动微软走出疫情后，表现反而更加强劲。目前在整个美股巨头中，微软是长桥海豚君最为好看的超级巨头。
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