又触跌停！动力煤期货7个交易日跌逾40%，煤炭、家电、酿酒板块纷纷走低

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　　27日上午，沪深股市整体走低，沪指逼近半年线。

　　与此同时，多数板块出现调整，家电、煤炭、酿酒板块个股大面积走低。

　　值得注意的是，煤炭再现期现联动，煤炭股纷纷下跌，而动力煤期货上午盘中再度触及跌停，短短7个交易日最大跌幅已逾40%。

　　另外，今天上市的5只新股中，再现1只首日破发股，其他4只新股则大幅上涨。

　　各大股指整体走低沪指逼近半年线

　　行情数据显示，今天上午A股市场各大指数全线走低，沪指逼近半年线，报3564.71点，下跌0.92%。

　　行业板块方面，多数板块下跌。电力板块、酒店餐饮、电气设备、化工等少数板块领涨。

　　文教休闲、家电、煤炭、造纸、酿酒等板块大面积下跌。

　　大市值股中，格力电器股价大幅下跌5.0%，拖累家电板块走弱。

　　10月26日晚，格力电器发布公告显示，公司前三季度净利润156.45亿元，同比增长14.21%，但第三季度净利61.88亿元，同比下降15.66%。

　　煤炭期现联动继续：

　　动力煤期货7个交易日自高位跌逾40%

　　今天市场另一个令人关注的地方是煤炭股的继续大幅回调。

　　行情数据显示，A股煤炭板块上午跌幅超过3%，再度领跌两市，兖州煤业、潞安环能、开滦股份等跌幅居前，但基本未见盘中跌停的煤炭股。

　　与煤炭股的走势相比，煤炭期货的跌势更为惨烈。

　　上午盘中，国内动力煤期货主力合约再次触及跌停，报价一度低至1144.6元，而就在不久前的10月19日，其报价还最高至1982元，短短7个交易日的时间，该合约最大跌幅已超过40%。不过，上述跌幅是在此前巨大涨幅的基础上。行情显示，国内动力煤期货主力合约在9月上旬报价还在900元左右的水平，至10月中旬攀升至逼近2000元，一个多月时间报价翻倍。10月高位的价格若与年内低位相比，足足翻了3倍多。

　　此番动力煤期货价格从连续大涨转向连续大跌的时间拐点是10月19日。

　　10月19日，国家发展改革委召开今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会，研究依法对煤炭价格实施干预措施。发改委明确，将充分运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭价格回归合理区间，促进煤炭市场回归理性，确保能源安全稳定供应，确保人民群众温暖过冬。

　　10月20日，证监会新闻发言人答记者问时表示，今年以来，受供应紧张、需求旺盛等因素叠加影响，动力煤等主要大宗商品期现价格同步上涨，证监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署要求，主动服务服从国家宏观调控，配合做好保供稳价，支持企业风险管理，交易所出台了一系列风险防控措施，取得了较好成效。

　　为进一步服务大宗商品保供稳价，强化期货市场监管，证监会将积极主动、多措并举，指导交易所采取提高手续费标准、收紧交易限额、研究实施扩大交割品的范围等多项措施，坚决抑制过度投机，杜绝资本恶意炒作。同时，保持对期货市场违法违规行为零容忍的高压态势，加大对操纵等违法违规行为的打击力度，维护市场良好秩序。

　　随着煤炭价格持续回落，越来越多煤炭贸易商也不再坚守“囤货待涨”的投机策略。

　　“美好的日子总是如此短暂。”一位私募基金商品期货CTA策略交易总监向记者感慨说。

　　10月26日，他所在的私募基金决定将资金悉数从动力煤、焦煤等黑色期货CTA策略撤离，但在9月份，上述策略一度帮助他们将年化收益率推高5.3个百分点，达到13.6%。

　　他坦言，他们之所以对上述商品期货CTA策略“忍痛割爱”，主要是受到政策环境影响。

　　10月25日，国家发改委连发《国家发展改革委依法加强对煤炭中长期合同履约信用监管》《国家发展改革委依规对煤炭等能源价格指数行为启动评估和合规性审查》《电厂供煤持续大于耗煤存煤水平快速提升》《国家发展改革委赴中央企业调研推动煤炭增产增供》等四篇文章，持续落实煤炭保供稳价成效。

　　当天，郑商所还调高动力煤期货部分合约交易保证金与交易手续费标准。

　　10月26日，国家发改委表示，正研究将煤炭纳入制止牟取暴利的商品范围，已组织开展煤炭行业成本效益调查，测算确定正常情况下煤炭市场平均价格、平均差价率、平均利润率及其合理幅度等，引导煤炭价格长期稳定在合理区间。

　　受此影响，截至10月26日收盘，动力煤期货与焦煤期货价格分别徘徊在1237元/吨与2950.5元/吨，较10月19日创下的年内新高分别回落近750元/吨与950元/吨。

　　“事实上，很多私募机构都不敢押注动力煤、焦煤期货触底反弹，因为这项CTA策略很可能因政策持续加码而无法奏效。”上述私募基金商品期货CTA策略交易总监直言。目前，众多持类似观点的私募机构都在快速压缩动力煤、焦煤期货CTA策略投资额度。

　　记者多方了解到，随着相关部门采取多项措施引导煤炭价格长期稳定在合理区间，越来越多短线投资机构也纷纷离场。

　　一家期货公司黑色期货分析师向记者透露，过去一周不少投资机构正在集体缩减动力煤、焦煤期货多头头寸，甚至他们的平仓行为还带来“踩踏”行情——有些离场动作较慢且投资杠杆较高的短线投资机构已遭遇爆仓风险。

　　值得注意的是，随着煤炭价格持续回落，越来越多煤炭贸易商也不再坚守“囤货待涨”的投机策略。

　　“此前，不少煤炭贸易商与开采企业一面囤积煤炭现货，一面在期货市场买涨套利，但随着10月下旬以来煤炭价格高位跳水下跌，加之全国统调电厂供煤连续20日高于耗煤，他们也预感到囤煤待涨正变得难以维系，开始主动压低煤炭坑口售价100-150元/吨，寻求快速落袋为安。”一家陕北地区煤炭开采企业负责人向记者直言。